- El dólar estadounidense domina las transacciones globales, involucrado en el 88% de los intercambios monetarios internacionales y manteniendo el 58% de las reservas mundiales.
- El papel de la moneda como reserva beneficia a los importadores estadounidenses y afecta que la economía de EE. UU. se centre menos en los bienes comercializados.
- El uso excesivo de sanciones financieras estadounidenses podría socavar la confianza global en el dólar, reduciendo potencialmente el poder americano.
El dólar estadounidense no es solo la moneda de América, lamentablemente. Es la del mundo. Mientras que EE. UU. contribuye con aproximadamente el 15,5% al PIB global basado en la paridad de poder adquisitivo, un asombroso 88% de las transacciones de moneda internacional involucran al dólar. Además, alrededor del 58% de las reservas globales se mantienen en moneda estadounidense.
Impacto económico y dependencia global
La economía detrás de la presencia global abrumadora del dólar es compleja. Su papel como moneda de reserva apoya un déficit de cuenta corriente de EE. UU., beneficiando a los importadores de EE. UU. y creando mercados globales, pero también desplaza la economía de EE. UU. lejos de los bienes comercializados.
La expansión del dólar esencialmente convierte a la Reserva Federal en el banco central global por defecto. Este uso extenso le da al estado estadounidense un poder inmenso, con las sanciones financieras de EE. UU. a menudo sirviendo como una sentencia de muerte comercial.
En un mundo cada vez más multipolar y antagonista, surgen preguntas sobre la sostenibilidad de esta mezcla de medidas punitivas y cooperación comercial. Algunos en Washington temen que el uso excesivo de la herramienta de sanciones podría debilitar la confianza en el dólar, disminuyendo el poder de América. Sin embargo, una amenaza mayor acecha desde el funcionamiento del propio sistema de divisas.
Sistemas fluctuantes y ramificaciones políticas
El sistema global del dólar funciona de manera óptima cuando el dólar es abundante, las tasas de interés de EE. UU. son bajas y otras monedas son fuertes, fomentando la actividad económica global. Sin embargo, el escenario actual es lo opuesto. La sólida recuperación económica de EE. UU. ha llevado a la Reserva Federal a subir las tasas de interés, enviando la moneda al alza y generando estrés en las transacciones basadas en dólares en todo el mundo.
Aunque esta situación es incómoda, aún no es una preocupación sistémica. Las élites financieras a nivel mundial son hábiles para manejar las presiones de un dólar fuerte. Tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Japón están ajustando sus tasas en consecuencia, y los principales bancos centrales de los mercados emergentes tienen los recursos para gestionar la depreciación de su moneda.
Sin embargo, si las fluctuaciones de los tipos de cambio se vuelven demasiado severas y las tasas de EE. UU. permanecen altas durante un período prolongado, esta fachada de estabilidad podría derrumbarse, llevando el tema del dólar al ámbito político. El presidente Luiz Inácio Lula da Silva de Brasil incluso ha discutido con otras naciones del BRICS la posibilidad de establecer una alternativa al dólar.
El impacto de los recientes aumentos de las tasas de interés ha sido particularmente dañino en los márgenes económicos del mundo, invirtiendo los préstamos a los países más pobres, una situación que ni el FMI ni el Banco Mundial han logrado mitigar.
En EE. UU., la política del dólar fuerte es lo más significativo. La administración Biden ve el aumento del dólar como un síntoma de la sólida recuperación económica de Estados Unidos y no lo ha politizado. En contraste, Donald Trump y sus asesores consideran que un dólar fuerte es perjudicial para Estados Unidos, beneficiando a competidores como China.
El círculo de Trump, incluido el asesor Robert Lighthizer, apoya el uso de aranceles para impulsar una devaluación coordinada del dólar e incluso ha considerado subordinar la Reserva Federal al control presidencial para imponer tasas de interés más bajas.
Tanto bajo Trump como bajo Biden, las políticas de EE. UU. han integrado la política industrial, la política comercial, las iniciativas verdes y la geopolítica en una mezcla nacionalista. Incorporar el sistema monetario podría politizar significativamente el marco monetario global, mucho más allá de los impactos dirigidos de las sanciones financieras.
Si Trump es serio con sus políticas económicas sigue siendo por verse, ya que su primer mandato se caracterizó por la contención debido a la influencia de asesores más convencionales.
Dinámica del dólar e incertidumbres futuras
Estados Unidos estableció su sistema del dólar en 1944 en Bretton Woods, con el presidente Richard Nixon interrumpiéndolo por primera vez a principios de la década de 1970. Después de la crisis financiera de 2008, EE. UU. lideró una nueva era de flexibilización cuantitativa. Ahora, la pregunta para 2024 es si la crisis en curso en la democracia estadounidense podría derramarse en la economía global.
Las recientes tendencias de inflación en EE. UU. pueden ofrecer un atisbo de esperanza, con la inflación subyacente posiblemente disminuyendo por primera vez en seis meses. Sin embargo, el índice de precios al consumidor subyacente sigue subiendo demasiado rápido para los responsables de la política de la Reserva Federal, quienes monitorean de cerca el momento de los recortes de las tasas de interés.
Esta semana, varios informes económicos arrojarán más luz sobre los precios al productor, los inicios de viviendas y la producción industrial, con el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y otros presidentes regionales de la Fed programados para hablar sobre estos temas.
La resiliencia del consumidor estadounidense sigue desafiando los objetivos de inflación de la Fed. A pesar de las sólidas ventas minoristas a principios de 2024, las proyecciones sugieren una posible desaceleración. Mientras la economía global observa, la interacción entre la política estadounidense, las políticas económicas y la fortaleza del dólar seguirá moldeando no solo las economías nacionales, sino también las globales.
Las mentes más inteligentes del mundo cripto ya leen nuestro boletín. ¿Quieres unirte? Únete a ellos.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada no constituye asesoramiento de inversión. Cryptopolitan.com no asume responsabilidad alguna por las inversiones realizadas basándose en la información contenida en esta página. Recomendamos encarecidamente realizar investigaciones independientes o consultar con un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
