- Francia y Alemania están frenando la economía de la zona euro, mientras que otros países de la región experimentan cierto crecimiento.
- El Banco Central Europeo ha reducido los tipos de interés en dos ocasiones para combatir el desaceleramiento del crecimiento, pero no está claro si habrá más recortes.
- El PIB de la zona euro creció solo un 0,2% en el segundo trimestre, muy por detrás de EE. UU. y el Reino Unido.
Francia y Alemania están en el centro de los problemas económicos de la zona euro. Las encuestas empresariales muestran que sus débiles desempeños se han convertido en un gran lastre para la región.
El resto de la zona euro está experimentando crecimiento, pero no es suficiente para compensar los problemas causados por estas dos economías.
La actividad del sector privado en los 20 países de la zona euro volvió a disminuir en octubre, siguiendo una caída similar en septiembre, según un informe de Hamburg Commercial Bank y S&P Global.
El último Índice de Gerentes de Compras (PMI) compuesto subió ligeramente a 49,7 en octubre, apenas por encima del 49,6 de septiembre, pero aún por debajo de 50.
Cualquier cifra por debajo de 50 significa contracción. Francia y Alemania fueron responsables de gran parte de esta debilidad, mientras que otros países vieron su mejor crecimiento en meses.
El BCE recorta tipos mientras la economía flaquea
El Banco Central Europeo (BCE) ha estado luchando mucho. La semana pasada, recortó los tipos de interés por segunda reunión consecutiva en un intento de reactivar el crecimiento. La inflación se enfrió hasta el 1,7 % en septiembre, por debajo del objetivo del 2 % del BCE.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) tampoco es optimista. Acaba de rebajar su previsión de crecimiento para la zona euro, prediciendo que tanto 2024 como 2025 serán más débiles de lo inicialmente esperado.
Alemania, históricamente el motor económico de la zona euro, ha estado frenando en seco. Su sector manufacturero enfrenta costos energéticos muy altos, una competencia creciente de China y escasez de trabajadores.
Se prevé que la economía del país se estanque tanto el año pasado como este. Francia, la segunda economía más grande de la zona euro, tampoco se espera que mejore pronto.
Los nuevos datos podrían impulsar al BCE a tomar medidas más agresivas, posiblemente recortando los tipos de interés nuevamente para estimular el crecimiento.
El gobernador del Banco de Italia, Fabio Panetta, comparte esta opinión cuando dijo que el BCE podría necesitar recortar los tipos de interés aún más, esta vez para impulsar la economía en lugar de simplemente controlar la inflación.
Los datos del PMI apuntan a más desafíos por delante
Los últimos datos del PMI también respaldan la idea de que el BCE podría recortar los tipos de interés nuevamente cuando se reúnan en diciembre. Pero qué tan profundos serán estos recortes sigue siendo incierto, ya que se esperan más datos antes de que termine el año.
Las señales no son buenas. La debilidad de la economía genera preocupaciones de que la zona euro podría no tener un «aterrizaje suave» tras el reciente aumento de la inflación provocado por la invasión rusa de Ucrania.
Aún así, el jefe economista del BCE, Philip Lane, afirma que, aunque la recuperación no va según lo planeado, las cosas no han tocado fondo. Los nuevos pedidos han estado cayendo durante cinco meses consecutivos. Las empresas están recortando empleos por tercer mes consecutivo, y lo están haciendo al ritmo más rápido desde 2020.
La inflación está disminuyendo, pero las empresas están cobrando precios más altos a la tasa más lenta desde febrero de 2021. Es difícil encontrar algo positivo en estos números.
La situación se vuelve aún más clara cuando se observa la economía en general. El PIB de la zona euro creció solo un 0,2 % en el segundo trimestre, menos de lo estimado inicialmente. Esto es una desaceleración respecto al primer trimestre, y la zona euro está siendo superada por otras grandes economías como EE. UU. y el Reino Unido.
La economía de EE. UU. creció a una tasa anual vertiginosa del 3 %, mientras que la zona euro logró solo el 0,8 %. El gasto de los consumidores y la inversión están a la baja, lo que indica que los altos tipos de interés están pasando factura a la demanda. Las exportaciones y el gasto gubernamental son las únicas cosas que mantienen vivo el crecimiento.
Irlanda, normalmente conocida por su rápido crecimiento económico gracias a ser un centro de gigantes farmacéuticos de EE. UU., experimentó una gran contracción en el segundo trimestre.
Las cifras inicialmente mostraron que Irlanda estaba creciendo, pero los nuevos datos revelaron una historia diferente. Irlanda ha sido una carta en blanco para la zona euro en los últimos años, causando frecuentemente revisiones en los datos económicos.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
