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- Francia y Alemania están frenando la economía de la eurozona, mientras otros países de la región están experimentando cierto crecimiento.
- El Banco Central Europeo ha recortado los tipos dos veces para luchar contra la desaceleración del crecimiento, pero no está claro si habrá más recortes en camino.
- El PIB de la eurozona creció sólo un 0,2% en el segundo trimestre, muy por detrás del de Estados Unidos y el Reino Unido.
Francia y Alemania están en el centro de los problemas económicos de la eurozona. Las encuestas empresariales muestran que sus malos resultados se han convertido en un lastre importante para la región.
El resto de la eurozona está experimentando crecimiento, pero no es suficiente para compensar los problemas causados por estas dos economías.
La actividad del sector privado en los 20 países de la eurozona volvió a caer en octubre, tras un descenso similar en septiembre, según un informe de Hamburg Commercial Bank y S&P Global.
El último índice compuesto de gerentes de compras (PMI) subió levemente a 49,7 en octubre, apenas por encima del 49,6 de septiembre, pero todavía por debajo de 50.
Cualquier valor por debajo de 50 significatrac. Francia y Alemania fueron responsables de gran parte de esta debilidad, mientras que otros países experimentaron su mejor crecimiento en meses.
El BCE recorta los tipos ante la desaceleración de la economía
El Banco Central Europeo (BCE) ha estado pasando por graves dificultades. La semana pasada, recortó drásticamente los tipos de interés por segunda reunión consecutiva en un intento por impulsar el crecimiento. La inflación se redujo al 1,7 % en septiembre, situándose por debajo del objetivo del 2 % del BCE.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) tampoco se muestra optimista. Acaba de rebajar su pronóstico de crecimiento para la eurozona, pronosticando que tanto 2024 como 2025 serán más débiles de lo previsto inicialmente.
Alemania, históricamente el motor económico de la eurozona, se ha estancado. Su sector manufacturero se enfrenta a unos costes energéticos desorbitados, a la creciente competencia china y a la escasez de mano de obra.
Se prevé que la economía del país se estanque tanto el año pasado como este. Tampoco se espera que Francia, la segunda economía más grande de la eurozona, mejore pronto.
Nuevos datos podrían impulsar al BCE a tomar medidas más agresivas, posiblemente recortando nuevamente las tasas para estimular el crecimiento.
El gobernador del Banco de Italia, Fabio Panetta, comparte este sentimiento cuando dijo que el BCE podría necesitar recortar aún más las tasas, esta vez para impulsar la economía en lugar de simplemente controlar la inflación.
Los datos del PMI apuntan a más desafíos por delante
Los últimos datos del PMI también respaldan la idea de que el BCE podría volver a recortar los tipos en su reunión de diciembre. Sin embargo, la profundidad de estos recortes sigue siendo incierta, ya que se esperan más datos antes de que finalice el año.
Las perspectivas no son alentadoras. El debilitamiento de la economía genera preocupación por la posibilidad de que la eurozona no experimente un "aterrizaje suave" tras el reciente aumento de la inflación provocado por la invasión rusa de Ucrania.
Aun así, el economista jefe del BCE, Philip Lane, afirma que, si bien la recuperación no avanza según lo previsto, la situación no ha tocado fondo. Los nuevos pedidos llevan cinco meses consecutivos a la baja. Las empresas están recortando empleos por tercer mes consecutivo, y lo hacen al ritmo más rápido desde 2020.
La inflación está disminuyendo, pero las empresas están cobrando precios más altos al ritmo más lento desde febrero de 2021. Es difícil encontrar algo positivo en estas cifras.
La situación se aclara aún más al observar la economía en general. El PIB de la eurozona creció tan solo un 0,2 % en el segundo trimestre, menos de lo estimado inicialmente. Esto representa una desaceleración con respecto al primer trimestre, y la eurozona se ve superada por otras economías importantes como Estados Unidos y el Reino Unido.
La economía estadounidense creció a una vertiginosa tasa anual del 3%, mientras que la eurozona apenas alcanzó el 0,8%. El gasto de consumo y la inversión han disminuido, lo que indica que las altas tasas de interés están afectando la demanda. Las exportaciones y el gasto público son los únicos factores que mantienen vivo el crecimiento.
Irlanda, conocida habitualmente por su fuerte crecimiento económico gracias a ser un centro para los gigantes farmacéuticos estadounidenses, sufrió una grantracen el segundo trimestre.
Las cifras iniciales indicaban un crecimiento en Irlanda, pero nuevos datos revelaron una situación diferente. Irlanda ha sido un factor impredecible para la eurozona en los últimos años, lo que ha provocado frecuentes revisiones de los datos económicos.
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