¿Vender las noticias o un grito de guerra alcista? El director de Fidelity opina sobre la aprobación del ETF Bitcoin por parte de la SEC 

El director de macro global de Fidelity, Jurrien Timmer, sugirió que en la mayoría de las carteras, una pequeña cantidad de inversión en Bitcoin podría ser extremadamente beneficiosa en lo que podría considerarse una apuesta al potencial alcista debido a la probable aprobación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) del primer ETF Bitcoin al contado. 

Esto ocurre en un momento en que el precio Bitcoin parece tener más probabilidades de seguir subiendo que de bajar. Al momento de redactar este informe, el valor actual del Bitcoin (BTC) es de $43,260.87, con un volumen de operaciones en 24 horas de $28,203,977,364.24. Esto indica una disminución del precio del -1.51% en las últimas veinticuatro horas y un aumento del 13.26% en los últimos siete días.

Bitcoin se encuentra en terreno inestable

Respecto a la relación riesgo-rentabilidad de la principal criptomoneda, Bitcoin, Timmer explicó que es significativamente superior a la de activos como el S&P 500 y el oro, debido a su naturaleza volátil. Por lo tanto, argumentó que una pequeña cantidad de BTC “podría tener un gran impacto” en la mayoría de las carteras. “Bitcoin ha sido único en su clase en cuanto a relación riesgo-rentabilidad en lo que va de esta década”, continuó.

La valoración actual de las criptomonedas a nivel mundial es de 1,68 billones de dólares, lo que representa una variación del 0,56 % en las últimas 24 horas y del 88,02 % en el último año. Actualmente, BTC tiene una capitalización de mercado de 845 000 millones de dólares, lo que representa un dominio del 50,26 %. Las stablecoins, por su parte, tienen una capitalización de mercado de 130 000 millones de dólares, lo que representa el 7,75 % de la capitalización total del mercado de criptomonedas.

El especialista en macroeconomía observó que el aumento de precio no parece deberse a la especulación que busca superar cualquier noticia. Esto se debe a la pequeña fracción de BTC que se mantiene por menos de tres meses o a especuladores a corto plazo. 

Sin embargo, afirmó que recientemente ha aumentado el interés en los futuros Bitcoin . Esto indica que algunos operadores se están preparando para un anuncio. Tras la noticia, podrían vender futuros y adquirir Bitcoinal contado.

Por el contrario, el porcentaje de Bitcoin que se conserva durante al menos cinco o incluso diez años sigue creciendo. Estos son los verdaderos creyentes, y supongo que no esperan vender la noticia.

Jurrien Timmer

Además, el contexto macroeconómico ha pasado de una liquidez laxa a una política más estricta de la Reserva Federal, lo que hace que el argumento del valor de Bitcoinsea menos atractivo que en 2020-21, observó.

También destacó la oferta monetaria M2, que creció durante el mercado alcista de criptomonedas anterior, pero ha estado disminuyendo desde que la Fed comenzó a ajustar las políticas a principios de 2022. 

Con el crecimiento de la oferta monetaria M2 en términos reales de 18,4 billones de dólares a 23,6 billones de dólares entre 2020 y 2021, el argumento parecía claro en aquel entonces. Sin embargo, la Reserva Federal frenó el flujo de dinero desde principios de 2022, revirtiendo la burbuja de la inflación monetaria. La oferta monetaria M2 real ha vuelto a la tendencia, situándose en 20,7 billones de dólares.

Jurrien Timmer

¿Cuál es el futuro de los ETF de Bitcoin y BTC?

Fidelity compite con Blackrock y otros gigantes financieros por la aprobación del ETF Bitcoin al contado por parte de la SEC estadounidense. Si bien la Comisión tiene un plazo limitado, del 6 al 10 de enero de 2024, para otorgar la aprobación, se desconoce si la agencia decide posponer aún más el proceso por razones técnicas. 

Los analistas han estado pronosticando la aprobación en masa de varias solicitudes para evitar que una sola empresa obtenga una ventaja de ser pionera.

Según Jurrien, ha habido un interés creciente en las últimas semanas, como se evidencia en la comunidad cripto, y considera que algunas de estas posiciones se basan en la anticipación de los movimientos de la SEC. En ese caso, estos inversores podrían vender futuros para comprar ETF al contado cuando se produzca el anuncio principal.

La oferta monetaria M2 y los ciclos Bitcoin se han vinculado históricamente, y algunos expertos afirman que esta ha sido la fuerza impulsora de los mercados, más que los halvings. También vinculó el mercado actual con la década de 1940.

Esto hace que el capítulo actual de la historia se parezca más a la década de 1940 que a la de 1970. Tan rápido como la oferta monetaria aumentó por encima de la tendencia durante la Segunda Guerra Mundial, retrocedió durante la segunda mitad de la década. La historia parece repetirse en ese sentido.

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