- La Reserva Federal recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos, fijando el nuevo rango objetivo entre 4,25% y 4,5%, con un voto disidente de la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack.
- La Fed ahora espera solo dos recortes de tasas en 2025, frente a los cuatro previstos anteriormente, con una proyección mediana de la tasa de referencia en 3,9% para finales de 2025.
- Las tasas hipotecarias aumentaron al 6,75% a pesar de los recortes de la Fed, y la mayoría de los propietarios no sentirán el impacto a menos que refinancien o compren una nueva vivienda.
La Reserva Federal redujo su tasa de interés de referencia en 25 puntos base el miércoles, estableciendo un nuevo rango objetivo del 4.25% al 4.5%. La decisión llegó con un voto de 11-1 del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), continuando la trayectoria de reducción de tasas del banco central que comenzó en septiembre.
Pero la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, no estaba de acuerdo. Ella disintió, presionando para mantener las tasas estables, convirtiéndose en la segunda funcionaria en ir contra la corriente durante esta racha de reducciones.
Este ajuste señala un paso cauteloso al navegar la cuerda floja entre controlar la inflación y apoyar el crecimiento económico. Junto con la reducción de tasas, la Fed también anunció una reducción de 30 puntos base en la tasa pagada por su instalación de recompra nocturna, recortándola efectivamente en cinco puntos base en relación con el rango objetivo de fondos federales.
El gráfico de puntos se vuelve tacaño: Menos recortes de tasas en 2025
El infame “gráfico de puntos” de la Fed se ha vuelto un poco más tacaño. Las últimas proyecciones muestran a los funcionarios reduciendo sus expectativas de recortes de tasas en 2025.
La mediana del pronóstico ahora apunta a solo dos recortes de un cuarto de punto el próximo año, una reducción drástica de los cuatro recortes proyectados en septiembre. Si cuentas, eso significa que se espera que la tasa de préstamo de referencia caiga al 3.9% para finales de 2025, lo que equivale a un rango objetivo del 3.75% al 4%.
De los 19 funcionarios involucrados, 14 predicen no más de dos recortes en 2025, con cinco que prevén un alivio más agresivo, al menos 75 puntos base.
Para el largo plazo, el comité ve que la tasa neutral se ubicará en el 3%. Eso es 0.1 puntos porcentuales más alto que su última proyección, marcando una lenta pero constante deriva hacia arriba.
Las expectativas de inflación también aumentaron ligeramente. Se espera que la inflación general alcance el 2.4% en 2025, en comparación con el pronóstico del 2.3% en septiembre.
La inflación subyacente no se ve mucho mejor, aumentando del 2.6% al 2.8%. A pesar de los esfuerzos implacables de la Fed, su sueño de un objetivo de inflación del 2% sigue siendo, bueno, solo eso, un sueño.
La economía tampoco escapa ilesa. Las proyecciones para el crecimiento del PIB se incrementaron al 2.5% para el año, un salto de medio punto porcentual desde las estimaciones de septiembre. Pero la proyección a largo plazo no es tan rosada, con el crecimiento esperado que se arrastra de vuelta a la proyección habitual del 1.8% de la Fed después de 2025.
Las tasas de hipoteca se mantienen tercas
Si esperabas que los recortes de tasas significaran hipotecas más baratas, piensa de nuevo. La tasa promedio fija a 30 años para hipotecas subió a 6.75% la semana pasada desde 6.67% la semana anterior, según la Asociación de Banqueros Hipotecarios. Resulta que los rendimientos de los bonos del Tesoro y las presiones económicas más amplias tienen más peso aquí que los ajustes de la Fed.
“Las tasas de hipoteca han subido, no bajado, desde que la Fed comenzó a recortar las tasas de interés en septiembre”, dijo Greg McBride, analista financiero jefe en Bankrate. Con los rendimientos de los bonos a largo plazo aumentando gracias a menos recortes de tasas anticipados en 2025, las tasas de hipoteca permanecen cerca del 7%.
Para los propietarios con hipotecas de tasa fija, esto significa que no hay cambios inmediatos, a menos que refinancien o vendan y salten a un nuevo préstamo. Pero los compradores que buscan asegurar una hipoteca a 30 años podrían captar un pequeño alivio.
Un préstamo de $350,000 al 6.6% costaría $56 menos al mes en comparación con el pico de noviembre del 6.84%. A lo largo de 30 años, eso es un ahorro de $20,160, según Jacob Channel, analista económico senior de LendingTree. No es exactamente un cambio radical, pero cada centavo cuenta cuando las tasas son tan altas.
Préstamos estudiantiles y cuentas de ahorro: Un panorama mixto
Los prestatarios de préstamos estudiantiles federales no sentirán nada de estos recortes. Esas tasas son fijas, bloqueadas en el desembolso, e intocadas por los movimientos de la Fed. Los préstamos estudiantiles privados, sin embargo, son una historia diferente. Los préstamos de tasa variable vinculados a índices como el bono del Tesoro eventualmente caerán, reduciendo unos pocos dólares de los pagos mensuales.
Mark Kantrowitz, un experto en finanzas de educación superior, estima que un recorte de tasa de 25 puntos base reduciría los pagos mensuales de un préstamo estudiantil privado a 10 años en solo $1 a $1.25. No es mucho para escribir a casa.
Refinanciar a préstamos privados de tasa fija podría ayudar a los prestatarios a ahorrar más a largo plazo, pero es una apuesta. Estarías intercambiando las protecciones de los préstamos federales, como el pago basado en ingresos y los programas de condonación, por una tasa más baja. Esa es una decisión difícil en esta economía.
Para los ahorradores, el panorama es un poco más brillante. Las cuentas de ahorro en línea y los certificados de depósito (CD) continúan exhibiendo tasas competitivas, gracias a los recortes de tasas anteriores de la Fed.
Las cuentas de ahorro con mayor rendimiento aún pagan hasta un 5% de rendimiento anual porcentual (APY), una cifra no vista en casi 20 años. Los CDs no se quedan atrás, con algunos términos de un año que ofrecen más del 4.5%.
McBride dice que estos recortes de tasas más lentos son buenas noticias para los ahorradores. “Los rendimientos más competitivos en cuentas de ahorro y CDs aún superan la inflación”, señaló. ¿Traducción? Si estás guardando efectivo, estás ganando. Si estás pidiendo prestado, no tanto.
El acto de equilibrio continúa
La declaración de la Fed no fue solo sobre recortes. También reiteró que los riesgos para lograr los objetivos de inflación y empleo están “aproximadamente en equilibrio.”
El comité enfatizó su enfoque basado en datos, prometiendo evaluar los números entrantes y los riesgos evolutivos antes de tomar más medidas.
Por ahora, el tono cauteloso de la Fed señala un enfoque de esperar y ver. Si más recortes están en el horizonte depende de cómo se forme la economía en los próximos meses. Pero una cosa está clara: Esto no es un pase libre para asumir que las tasas caerán en picado pronto.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
