La Reserva Federal reduce las tasas de interés en 25 puntos básicos

La Reserva Federal redujo su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos el miércoles, estableciendo un nuevo rango objetivo del 4,25 % al 4,5 %. La decisión se tomó con una votación de 11 a 1 del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), continuando la trayectoria de recortes de tasas del banco central iniciada en septiembre.

Pero la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland,dent Hammack, no estaba de acuerdo. Disintió ,presionando para mantener las tasas sin cambios, convirtiéndose así en la segunda funcionaria en ir contra la corriente durante esta racha de reducciones.

Este ajuste indica una medida cautelosa para sortear la cuerda floja entre controlar la inflación y apoyar el crecimiento económico. Junto con el recorte de tipos, la Fed también anunció una reducción de 30 puntos básicos en el tipo de interés pagado por su facilidad de recompra inversa a un día, recortándolo en cinco puntos básicos con respecto al rango objetivo de los fondos federales.

El gráfico de puntos se vuelve tacaño: Menos recortes de tasas en 2025

El infame "diagrama de puntos" de la Reserva Federal se ha vuelto un poco más tacaño. Las últimas proyecciones muestran que los funcionarios están reduciendo sus expectativas de recortes de tasas en 2025.

El pronóstico promedio ahora apunta a solo dos recortes de un cuarto de punto porcentual el próximo año, una reducción drástica respecto a los cuatro recortes proyectados en septiembre. Si se hace la cuenta, esto significa que se espera que el tipo de interés de referencia baje al 3,9 % para finales de 2025, lo que equivale a un rango objetivo de entre el 3,75 % y el 4 %.

De los 19 funcionarios involucrados, 14 predicen no más de dos recortes en 2025, y cinco prevén una flexibilización más agresiva, de al menos 75 puntos básicos.

A largo plazo, el comité prevé que la tasa neutral se sitúe en el 3%. Esto supone 0,1 puntos porcentuales más que su última proyección, lo que marca una tendencia al alza lenta pero constante.

Las expectativas de inflación también aumentaron ligeramente. Se espera que la inflación general alcance el 2,4 % en 2025, frente al 2,3 % previsto en septiembre.

La inflación subyacente no pinta mucho mejor, subiendo del 2,6% al 2,8%. A pesar de los incansables esfuerzos de la Fed, su sueño de una meta de inflación del 2% sigue siendo, bueno, solo eso: un sueño.

La economía tampoco sale ilesa. Las proyecciones de crecimiento del PIB se incrementaron al 2,5 % para el año, un aumento de medio punto porcentual con respecto a las estimaciones de septiembre. Sin embargo, el pronóstico a largo plazo no es tan optimista, ya que se espera que el crecimiento vuelva lentamente a la proyección habitual de la Fed del 1,8 % después de 2025.

Las tasas hipotecarias se mantienen estables

Si espera que las bajadas de tipos impliquen hipotecas más baratas, piénselo dos veces. El tipo hipotecario fijo promedio a 30 años subió al 6,75 % la semana pasada desde el 6,67 % de la semana anterior, según la Asociación de Banqueros Hipotecarios. Resulta que los rendimientos de los bonos del Tesoro y las presiones económicas en general influyen más en este aspecto que los ajustes de la Reserva Federal.

“Las tasas hipotecarias han subido, no bajado, desde que la Reserva Federal comenzó a recortar las tasas de interés en septiembre”, afirmó Greg McBride, analista financiero jefe de Bankrate. Con el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo gracias a la menor previsión de recortes de tasas en 2025, las tasas hipotecarias se mantienen cerca del 7%.

Para los propietarios con hipotecas a tipo fijo, esto no implica cambios inmediatos, a menos que refinancien o vendan su vivienda y soliciten un nuevo préstamo. Sin embargo, quienes buscan asegurar una hipoteca a 30 años podrían tener una pequeña ventaja.

Un préstamo de 350.000 dólares al 6,6% costaría 56 dólares menos al mes en comparación con el máximo del 6,84% alcanzado en noviembre. En 30 años, eso supone un ahorro de 20.160 dólares, según Jacob Channel, analista económico sénior de LendingTree. No es una cifra que cambie radicalmente la situación, pero cada céntimo cuenta cuando los tipos de interés están tan altos.

Préstamos paradent y cuentas de ahorro: una combinación de opciones

Los prestatarios de préstamos federalesdent no se verán afectados por estos recortes. Estas tasas son fijas, se mantienen al momento del desembolso y no se ven afectadas por las medidas de la Reserva Federal. Sin embargo, los préstamos privados paradent son otra historia. Los préstamos con tasa variable vinculados a índices de referencia como las letras del Tesoro eventualmente disminuirán, lo que reducirá algunos dólares en los pagos mensuales.

Mark Kantrowitz, experto en financiación de la educación superior, estima que una rebaja de 25 puntos básicos en la tasa de interés reduciría los pagos mensuales de un préstamodent privado a 10 años entre tan solo $1 y $1,25. No es gran cosa.

Refinanciar con préstamos privados a tasa fija podría ayudar a los prestatarios a ahorrar más en el futuro, pero es arriesgado. Estaría sacrificando las protecciones federales para préstamos —como los programas de pago y condonación basados ​​en los ingresos— por una tasa más baja. Es una decisión difícil en esta economía.

Para los ahorradores, el panorama es un poco más prometedor. Las cuentas de ahorro en línea y los certificados de depósito (CD) siguen ofreciendo tasas competitivas, gracias a las anteriores subidas de tipos de la Reserva Federal.

Las cuentas de ahorro con mayor rentabilidad siguen ofreciendo hasta un 5% de rendimiento anual (TAE), una cifra que no se veía desde hace casi 20 años. Los certificados de depósito (CD) no se quedan atrás, con algunos a un año que ofrecen más del 4,5%.

McBride afirma que estos recortes de tipos más lentos son una buena noticia para los ahorradores. "Los rendimientos más competitivos de las cuentas de ahorro y los certificados de depósito siguen superando la inflación", señaló. ¿En otras palabras? Si guardas cash, ganas. Si pides prestado, no tanto.

El acto de equilibrio continúa

La declaración de la Fed no se limitó a los recortes. También reiteró que los riesgos para alcanzar los objetivos de inflación y empleo están prácticamente equilibrados

El comité enfatizó su enfoque basado en datos y se comprometió a evaluar los números entrantes y los riesgos cambiantes antes de tomar nuevas medidas.

Por ahora, el tono cauteloso de la Fed indica una actitud de esperar a ver qué pasa. Que haya más recortes en el horizonte dependerá de cómo se desarrolle la economía en los próximos meses. Pero algo está claro: esto no es una vía libre para asumir que las tasas se desplomarán pronto.