La Reserva Federal se enfrenta a un severo apagón de datos debido a que el cierre del gobierno de Estados Unidos, ahora el más largo de la historia, detiene la publicación de indicadores económicos clave, incluidos dos informes de empleo mensuales consecutivos, lo que complica las decisiones sobre futuros movimientos de las tasas de interés.
El banco central estadounidense se ha estado preparando para una de las decisiones más importantes del año, pero carece de acceso a los datos económicos clave que suele utilizar para orientar su política de tipos de interés. El prolongado cierre ha dejado a los inversores a oscuras semanas antes de una reunión donde decidirán si aumentan los costes de financiación.
El gobierno ya ha omitido la publicación de dos informes . Ahora, el índice de precios al consumidor (IPC) de octubre, que se publicará esta semana, también está en riesgo. La Oficina de Estadísticas Laborales ha suspendido la recopilación de datos presencial. Funcionarios y analistas advierten que la agencia podría no publicar el IPC de octubre.
Esto agrava la incertidumbre en un momento ya de por sí muy incierto, con una Reserva Federal profundamente dividida. Algunos responsables políticos argumentan que la economía se está desacelerando y requiere apoyo adicional. Otros temen un nuevo repunte de la inflación si se recortan los tipos de interés demasiado rápido. Sin estadísticas oportunas, estos desacuerdos podrían ser más difíciles de resolver.
Los funcionarios de la Reserva Federal consideran el próximo movimiento de tasas, pero dicen que faltan datos clave
La reunión de diciembre de la Fed siempre fue propensa a ser polémica. El banco central bajó los tipos de interés en octubre, aunque el presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó que no era seguro que se produjera otro recorte. Antes de tomar su próxima decisión, los responsables políticos querían nueva información sobre las tendencias de inflación y contratación , datos que ahora podrían no recibir a tiempo.
Ante la ausencia de esa evidencia, los informes de nóminas privadas y las cifras de contratación de empresas como ADP e Indeed están completando la información sobre el mercado laboral. Sin embargo, otras medidas de inflación son más restrictivas. La inflación de octubre podría haberse desacelerado a alrededor del 3%, igual que en septiembre, según un modelo de pronóstico inmediato de la Reserva Federal de Cleveland. Sin embargo, los modelos son estimaciones, no encuestas exhaustivas.
Los economistas advierten que las demoras en el procesamiento significan que, incluso si el cierre terminara rápidamente, los informes de inflación de octubre y noviembre podrían no estar listos a tiempo para la votación de diciembre. Esto dejaría a la Fed sin nuevos datos económicos federales y sin decidir su próximo paso.
Algunos analistas afirmaron que si ya se hubieran publicado los datos del IPC de octubre, podrían haber reforzado los argumentos a favor de un recorte de tipos. Sin esa información, los funcionarios preocupados por la inflación podrían preferir esperar.
Los mercados esperan pistas mientras los responsables políticos toman la palabra
Los mercados financieros aún tienen descontado un recorte de tipos en diciembre, aunque esa expectativa se está desvaneciendo. Los inversores están atentos a las declaraciones de funcionarios clave de la Reserva Federal, incluidos losdent de la Fed de Nueva York, John Williams, y de la Fed dedent Raphael Bostic, en busca de pistas sobre cómo la falta de datos está influyendo en el pensamiento interno.
También se observan cambios más amplios en el contexto político global. En Canadá, el banco central ofrecerá una explicación completa de por qué las tasas de interés se mantuvieron en el nivel adecuado tras su último recorte.
Las nuevas cifras sobre la producción industrial y el gasto minorista en China se seguirán de cerca para detectar cualquier indicio de repunte. Al mismo tiempo, el Reino Unido publica datos salariales y de crecimiento en un contexto de débil impulso económico. Japón y Suecia también publicarán las actas de las recientes reuniones de política monetaria, que podrían ofrecer pistas sobre cómo las autoridades internacionales están equilibrando los riesgos asociados a la inflación con los de la desaceleración de la demanda. Sin embargo, en Estados Unidos, las autoridades actúan sin una comprensión clara.
El cierre no solo está paralizando el flujo de datos, sino que también está interrumpiendo la recopilación de datos. Incluso una vez que el gobierno reabra, los economistas prevén retrasos, revisiones y lagunas.
