La floreciente tendencia de Ethereum se anuncia como un posible cambio de juego en el ecosistema de finanzas descentralizadas ( DeFi ), ofreciendo recompensas adicionales para los participantes que ya han apostado su ETH. Sin embargo, como destacan los analistas de Coinbase, este innovador no está exento de riesgos ocultos. En su reciente informe de investigación, los analistas David Han y David Duong arrojan luz sobre las complejidades y los posibles peligros asociados con Ethereum , enfatizando la necesidad de una consideración cuidadosa en medio de su creciente popularidad.
Protocolo de recuperación Ethereum y tokens de recuperación líquidos (LRT)
A la vanguardia de este panorama emergente se encuentra el Ethereum Eigenlayer, que introduce el concepto de tokens de recuperación líquidos (LRT). Este protocolo permite a los usuarios obtener recompensas adicionales al asegurar servicios validados activamente (AVS) mediante la apuesta de tokens derivados, obtenidos a través de protocolos de apuesta líquida como Lido (LDO). Si bien esto presenta una vía para aumentar las ganancias, también introduce complejidades y riesgos.
Una de las principales preocupaciones destacadas por los analistas de Coinbase es el potencial de riesgos compuestos inherentes a la función de Eigenlayer que permite que los tokens apostados se repitan en múltiples AVS. Si bien esta estrategia puede mejorar el rendimiento, al mismo tiempo amplifica la exposición a validadores similares, agravando así los riesgos de los participantes. Además, la emisión de LRT puede incentivar a los reinstakers a gravitar hacia proveedores de alto rendimiento, amplificando potencialmente los perfiles de riesgo ocultos.
Además, los analistas advierten contra la proliferación de prácticas de recuperación máxima entre los proveedores de LRT y las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) para mantener la competitividad. Si bien esta estrategia es lucrativa a corto plazo, podría exacerbar los riesgos sistémicos dentro del ecosistema DeFi .
Oportunidades y perspectivas de futuro
A pesar de los riesgos inherentes, el protocolo de recuperación de Eigenlayer es prometedor como elemento fundamental para muchos servicios y middleware nuevos en Ethereum cadena de bloques . Han y Duong anticipan que este protocolo podría servir como base para futuras innovaciones, generando importantes recompensas de ETH para los validadores a largo plazo. Además, el reciente aumento en Ethereum ha catapultado a Eigenlayer a la prominencia, posicionándolo como un jugador formidable en el espacio DeFi
El crecimiento exponencial de la recuperación Ethereum no ha sido inmune a la controversia, y los desarrolladores expresaron su preocupación por la posible creación de un apalancamiento excesivo dentro del ecosistema. Sin embargo, sus defensores argumentan que ofrece recompensas lucrativas para los participantes que ya han apostado su ETH. En particular, el ascenso de Eigenlayer hasta convertirse en el segundo protocolo DeFi más grande subraya el entusiasmo del mercado en torno a las iniciativas de recuperación.
