¿Cómo hacen que los tres principios de Ether.Fi una alternativa competitiva a Lido?

Ether.Fi anunció que ha concluido con éxito una ronda de financiación, recaudando 5,3 millones de dólares. La plataforma ofrece staking líquido, lo que permite a los usuarios ganar recompensas por validar una red blockchain bloqueando su criptomoneda mientras aún tienen la opción de invertir sus fondos bloqueados en otro lugar. El staking líquido ha superado a las finanzas descentralizadas para convertirse en el segundo sector de criptomonedas más grande, con un valor total de alrededor de 14 mil millones de dólares bloqueados.

Aunque la SEC tiene sus ojos puestos en el staking en EE. UU., los holders de Ether (ETH) muestran un fuerte interés en las plataformas de staking líquido. Sin embargo, es importante tener en cuenta que estas plataformas son centralizadas y custodiales, lo que significa que son susceptibles a amenazas similares a las de Coinbase y Kraken.

Ether.Fi aborda el problema de mantener el control sobre las operaciones de validador de Ethereum mientras permite a los usuarios mantener sus claves seguras. Con el protocolo EtherFi, los usuarios pueden mantener la custodia de sus activos y preservar la capacidad de interactuar con otros protocolos. La naturaleza descentralizada de retener el control sobre las claves ayuda a reducir el riesgo de contraparte. Ether.Fi es mucho más descentralizado en comparación con otros protocolos como Lido.

Cada validador creado utilizando el protocolo se convertirá en un token no fungible (NFT). El NFT será propiedad de los participantes en staking de Ethereum que depositen al menos 32 ETH, y representará su participación financiera en el validador. En el futuro, el NFT se puede dividir en piezas más pequeñas a través de contratos inteligentes para gestionar pools de liquidez y tesoros del protocolo.

Tres principios que sigue Ether.Fi

Descentralización en el staking: El equipo asegura que el protocolo siempre permanecerá sin custodia y descentralizado, garantizando que los participantes en staking mantengan el control sobre su ETH.

Tener un modelo de negocio sostenible: El equipo ha anunciado su compromiso con la planificación a largo plazo, centrándose en décadas en lugar de ganancias a corto plazo. Enfatizan que su enfoque no se basa en los principios de los esquemas Ponzi.

Tomar las decisiones correctas para la comunidad de Ethereum: El equipo ha declarado que si cometen un error, asumirán la responsabilidad y tomarán medidas correctivas de inmediato.

Hoja de ruta de Ether.Fi: ¿Qué lo hace diferente de Lido?

Ether.Fi tiene dos factores distintivos principales.

• Los participantes en staking crean y mantienen sus propias claves para el ETH que han puesto en staking. 
• Cada validador lanzado a través de Ether.Fi acuña un NFT.

En la mayoría de los protocolos de staking delegado, el participante deposita su ETH y luego se conecta con un operador de nodo que genera y mantiene las credenciales de staking. Sin embargo, este método a menudo resulta en un mecanismo custodial o semicustodial, a pesar de la posibilidad de una implementación sin custodia. Esto pone al participante en riesgo de una contraparte opaca y sustancial.

Con Ether.Fi, el participante puede retener el control de sus claves ETH mientras delega la tarea de staking a un operador de nodo, reduciendo considerablemente su exposición al riesgo.

El protocolo de Ether.Fi crea un NFT para cada validador que se lanza a través de él. Estos NFTs se utilizan para acuñar el token eETH, un Derivado de Staking Líquido, a partir de un pool de liquidez.

Los NFTs tienen el control de los 32 ETH que se ponen en staking y también contienen metadatos asociados con el validador. Estos metadatos incluyen detalles como el cliente que está ejecutando, la ubicación del validador, el operador del nodo y cualquier servicio basado en nodo que esté ejecutando. Estos NFTs proporcionan la capacidad de construir una capa programable sobre la infraestructura de staking, lo que se volverá aún más efectivo cuando se integre con EigenLayer.

En cuanto a la hoja de ruta, hay tres fases principales.

• Staking delegado
• Pool de liquidez
• Servicios de nodo

Staking delegado — Fase 1

Para que se asigne un nodo validador para ejecutar, un operador de nodo debe presentar una oferta. Si son un operador de nodo de confianza, una oferta nominal es suficiente para señalar disponibilidad. Sin embargo, si son un operador de nodo sin confianza, deben participar en un mecanismo de subasta y el validador se asigna en función de su oferta ganadora.

Cuando un participante deposita 32 ETH en el contrato de depósito de Ether.Fi, activa el mecanismo de subasta, que asigna un operador de nodo para operar el validador. Junto con esto, el depósito también genera una caja de seguridad de retiro y dos NFTs: T-NFT y B-NFT. El T-NFT representa 30 ETH y se puede transferir, mientras que el B-NFT es de alma vinculada (soulbound) y representa 2 ETH, lo que significa que no es transferible. Los 2 ETH solo se pueden recuperar si el validador sale o se retira completamente.

El participante utiliza la clave pública del operador de nodo ganador para cifrar la clave del validador, que luego se presenta como una transacción on-chain.

Para recuperar el ETH puesto en staking, el participante (o operador de nodo) puede emitir el comando de salida para salir del validador y mover los fondos a la caja de seguridad de retiro. Después de eso, el participante puede quemar los NFTs para recuperar su ETH menos las tarifas.

El B-NFT cumple dos propósitos: en primer lugar, suministra la deducible para el seguro de penalización en caso de un evento de penalización. En segundo lugar, representa la responsabilidad de vigilar el rendimiento del nodo validador. Debido a la responsabilidad y el riesgo añadidos, paga un rendimiento mejorado que es aproximadamente un 50% mayor que el del T-NFT. Ether.Fi también ofrece notificaciones y alertas para facilitar el monitoreo del rendimiento del validador.

Pool de liquidez y eETH — Fase 2

Si tienes menos de 32 ETH o no quieres monitorear nodos validadores, aún puedes participar en el staking de Ether.Fi. Puedes acuñar eETH uniéndote al pool de liquidez NFT. El pool contiene una combinación de activos que incluyen ETH y T-NFTs, donde el ETH solo representa una pequeña parte de los activos en cualquier momento dado.

Cuando alguien deposita ETH en el pool, recibe tokens eETH a cambio. Si un participante tiene T-NFTs, también puede depositarlos en el pool y recibir tokens eETH basados en el valor de los T-NFTs.

Si tienes eETH como participante, puedes intercambiarlo por ETH en el pool de liquidez a una tasa 1:1, pero solo si hay suficiente liquidez disponible. Si no hay suficiente liquidez, intentar el intercambio resultará en la salida del validador.

Los participantes que quieren hacer staking con B-NFTs y ganar rendimientos más altos depositarán su ETH en el pool. Luego, se unirán a una cola para recibir una asignación de B-NFT. Estos participantes actúan como tenedores de bonos, y su rol es similar al de los participantes de nodos completos que han vendido sus T-NFT.

Los participantes tenedores de bonos se colocan en una cola y, cuando la cantidad de ETH en el pool de liquidez alcanza cierto umbral, se asigna al siguiente tenedor de bonos en la cola. Inician el proceso de staking generando claves privadas y poniendo en staking 32 ETH. Esto genera dos NFTs: el T-NFT, que se añade al pool, y el B-NFT, que se entrega al tenedor de bonos.

Una solicitud de salida se inicia en el T-NFT más antiguo una vez que la cantidad de ETH en el pool de liquidez cae por debajo de cierto umbral. Esto generará un evento que debe ser monitoreado por el tenedor de bonos que corresponde a ese T-NFT en particular. Para facilitar esto, Ether.Fi proporciona un servicio de notificación para tenedores de bonos sin costo.

Cuando solicitas salir como validador, comienza un temporizador y se registra tu tiempo de salida. Si el temporizador se agota y no has salido con éxito, recibirás una penalización. La penalización aumenta gradualmente. Si el tenedor del bono no puede solicitar una salida, el operador del nodo recibirá una recompensa por garantizar que el validador salga a tiempo.

Cuando el validador sale, el T-NFT y el B-NFT se destruyen y el ETH restante (menos las tarifas) se añade al pool de liquidez.

Servicios de nodo — Fase 3

Esta es una fase especulativa y muchas decisiones técnicas aún están pendientes. Sin embargo, el uso de NFTs para representar el valor económico del ETH puesto en staking crea una capa programable en la infraestructura de staking, proporcionando incentivos tanto para operadores de nodos como para participantes.

Los NFTs se pueden utilizar para proporcionar servicios de nodo, para los cuales se deben establecer parámetros de metadatos específicos dentro del contrato NFT. Esta implementación requiere que el operador de nodo tenga el paquete cliente de Ether.Fi y esté registrado para servicios de nodo. Inscribir un nodo para ofrecer servicios adicionales requiere el consentimiento de las tres partes involucradas: el operador del nodo, el titular del B-NFT y Ether.Fi.

Los desafíos del staking descentralizado

Antes de sumergirse en los desafíos, es importante entender qué implica el staking descentralizado. El staking es el proceso de participar en la validación de transacciones en una blockchain de prueba de participación (PoS). Este proceso es descentralizado porque ocurre en una red que no está controlada por ninguna entidad central.

Ahora, examinemos los desafíos que podrías enfrentar al poner tus criptomonedas en staking.

1. Complejidad y experiencia de usuario

Para los no iniciados, el staking puede ser un proceso complejo. Algunas redes PoS requieren que los usuarios ejecuten un nodo, lo que implica tener cierto nivel de experiencia técnica. Configurar un nodo requiere tanto hardware como software, lo que puede exigir aprender nuevas habilidades.

Además, la experiencia de usuario para las plataformas de staking a menudo deja mucho que desear. Las carteras de criptomonedas y las interfaces pueden ser difíciles de navegar, haciendo que el proceso de staking sea intimidante para los recién llegados.

2. Períodos de bloqueo y liquidez reducida

Cuando pones tus criptomonedas en staking, a menudo se bloquean durante un período especificado. Durante este período de bloqueo, tus activos son ilíquidos, lo que significa que no puedes venderlos ni moverlos. Si necesitas acceder a tus fondos urgentemente, esto podría plantear un desafío significativo.

3. Riesgos de penalización (Slashing)

La penalización (slashing) es un mecanismo utilizado en algunas redes PoS para desalentar el comportamiento deshonesto. Si se encuentra que el nodo de un participante es malicioso o incluso defectuoso, una parte de su criptomoneda puesta en staking puede ser «penalizada» o retirada. Este riesgo puede disuadir a posibles participantes que están preocupados por violar accidentalmente los protocolos de la red.

4. Concentración de poder

A pesar del aspecto de descentralización, el staking a veces puede llevar a una concentración de poder. Los participantes más grandes tienen más poder de decisión, lo que puede llevar a la centralización dentro de la red. Este desarrollo puede ir en contra del ethos principal de la descentralización en la tecnología blockchain.

5. Volatilidad de las criptomonedas

La volatilidad del mercado de criptomonedas es un factor significativo a considerar. Aunque el staking puede proporcionar un retorno constante, el valor de ese retorno está vinculado al valor de la criptomoneda. Si el precio de la moneda cae significativamente, también lo hace el valor de tus recompensas de staking.

6. Cambios y actualizaciones de la red

Los cambios o actualizaciones en el protocolo de la red pueden influir en las estrategias de staking. Si la red cambia de PoS a otro mecanismo de consenso, por ejemplo, las recompensas de staking podrían desaparecer por completo. Los participantes deben mantenerse al día con los últimos cambios y desarrollos de la red para mitigar tales riesgos.

Navegando los desafíos

Aunque los desafíos del staking descentralizado son significativos, no son insuperables. Con una investigación cuidadosa, una gestión adecuada del riesgo y una comprensión profunda del proceso de staking y los protocolos de red específicos, los participantes pueden mitigar estos problemas. Recuerda, las inversiones en criptomonedas no deben basarse solo en los rendimientos potenciales, sino también en una comprensión exhaustiva de los riesgos asociados.

Conclusión

El staking es un desarrollo emocionante en el mundo de las criptomonedas, ofreciendo una manera de ganar ingresos pasivos de las tenencias de criptomonedas. Pero como todas las oportunidades de inversión, viene con riesgos y desafíos. Como inversor, entender estos desafíos te pondrá en una mejor posición. Varias plataformas como Ether.Fi están facilitando el staking de criptomonedas. Sin embargo, la verdadera descentralización es lo que esta nueva plataforma se esfuerza por proporcionar, en comparación con protocolos parcialmente centralizados como Lido.