Ether.Fi anunció la exitosa conclusión de una ronda de financiación, recaudando 5,3 millones de dólares. La plataforma ofrece staking líquido, que permite a los usuarios obtener recompensas por validar una red blockchain bloqueando sus criptomonedas, sin perder la opción de invertir sus fondos bloqueados en otras plataformas. El staking líquido ha superado a las finanzas descentralizadas para convertirse en el segundo sector de criptomonedas más grande, con un valor total bloqueado de aproximadamente 14 000 millones de dólares.
Aunque la SEC tiene en la mira el staking en EE. UU., los tenedores de Ether (ETH) muestran untroninterés en las plataformas de staking líquido. Sin embargo, es importante destacar que estas plataformas son centralizadas y de custodia, lo que las hace susceptibles a amenazas similares a las de Coinbase y Kraken.
Ether.Fi aborda el problema de mantener el control sobre las operaciones del validador Ethereum , permitiendo a los usuarios mantener sus claves seguras. Con el protocolo EtherFi, los usuarios pueden mantener la custodia de sus activos y preservar la capacidad de interactuar con otros protocolos. La naturaleza descentralizada de mantener el control sobre las claves ayuda a reducir el riesgo de contraparte. Ether.Fi es mucho más descentralizado en comparación con otros protocolos como Lido.
Cada validador creado mediante el protocolo se convertirá en un token no fungible (NFTposeerán el NFT Ethereumtractrac tractractractrac tractracpara la gestión de fondos de liquidez y tesorerías del protocolo.
Tres principios que sigue Ether.Fi
Descentralización en el staking: el equipo asegura que el protocolo siempre permanecerá sin custodia y descentralizado, garantizando que los stakers mantengan el control sobre su ETH.
Contar con un modelo de negocio sostenible: El equipo ha anunciado su compromiso con la planificación a largo plazo, con un enfoque en las décadas venideras en lugar de las ganancias a corto plazo. Enfatizan que su enfoque no se basa en los principios de los esquemas Ponzi.
Tomar las decisiones correctas para la Ethereum comunidad: el equipo ha declarado que si cometen un error, asumirán la responsabilidad y tomarán medidas correctivas rápidamente.
Hoja de ruta de Ether.Fi: ¿Qué lo diferencia de Lido?
Ether.Fi tiene dos factores distintivos principales.
- Los stakers crean y conservan sus propias claves para el ETH que han apostado.
- Cada validador lanzado a través de Ether.Fi acuña un NFT.
En la mayoría de los protocolos de staking delegado, el staker deposita sus ETH y se conecta con un operador de nodo que genera y conserva lasdentde staking. Sin embargo, este método suele resultar en un mecanismo de custodia o semicustodia, a pesar de la posibilidad de una implementación sin custodia. Esto expone al staker a un riesgo de contraparte opaco y sustancial.
Con Ether.Fi, el staker puede conservar el control de sus claves ETH mientras delega la tarea de staking a un operador de nodo, reduciendo así considerablemente su exposición al riesgo.
El protocolo de Ether.Fi crea un NFT por cada validador que se lanza a través de él. Estos NFT se utilizan para acuñar el token eETH, un derivado de staking líquido, desde un fondo de liquidez.
Los NFT controlan los 32 ETH en staking y también contienen metadatos asociados al validador. Estos metadatos incluyen detalles como el cliente que ejecuta, la ubicación del validador, el operador del nodo y cualquier servicio basado en nodos que ejecute. Estos NFT permiten construir una capa programable sobre la infraestructura de staking, que será aún más eficaz cuando se integre con EigenLayer.
En cuanto a la hoja de ruta, hay tres fases principales.
- Participación delegada
- Fondo de liquidez
- Servicios de nodo
Participación delegada — Fase 1
Para que se le asigne un nodo validador, el operador del nodo debe presentar una oferta. Si es un operador de nodo confiable, una oferta nominal basta para indicar la disponibilidad. Sin embargo, si es un operador de nodo no confiable, debe participar en un mecanismo de subasta y el validador se asigna según su oferta ganadora.
Cuando un staker deposita 32 ETH en eltracde depósito de Ether.Fi, se activa el mecanismo de subasta, que asigna un operador de nodo para operar el validador. Además, el depósito genera una caja fuerte de retiro y dos NFT: T-NFT y B-NFT. El T-NFT representa 30 ETH y es transferible, mientras que el B-NFT está ligado a la identidad y representa 2 ETH, lo que significa que no es transferible. Los 2 ETH solo se pueden recuperar si el validador se cierra o se retira por completo.
El staker utiliza la clave pública del operador del nodo ganador para cifrar la clave del validador, que luego se envía como una transacción en cadena.
Para recuperar los ETH depositados, el staker (u operador del nodo) puede emitir el comando de salida para salir del validador y transferir los fondos a la caja fuerte de retiro. Después, el staker puede quemar los NFT para recuperar sus ETH menos las comisiones.
El B-NFT cumple dos funciones: primero, proporciona el deducible para el seguro de reducción en caso de un evento de reducción. Segundo, representa la responsabilidad de supervisar el rendimiento del nodo validador. Debido a la mayor responsabilidad y riesgo, ofrece un rendimiento superior, aproximadamente un 50 % superior al del T-NFT. Ether.Fi también ofrece notificaciones y alertas para facilitar la supervisión del rendimiento del validador.
Fondo de Liquidez y eETH — Fase 2
Si tienes menos de 32 ETH o no quieres supervisar los nodos de validación, puedes participar en el staking de Ether.Fi. Puedes acuñar eETH uniéndote al pool de liquidez de NFT. Este pool contiene una combinación de activos, incluyendo ETH y T-NFT, donde ETH solo representa una pequeña parte de los activos en un momento dado.
Cuando alguien deposita ETH en el pool, recibe tokens eETH a cambio. Si un staker tiene T-NFT, también puede depositarlos en el pool y recibir tokens eETH según el valor de los T-NFT.
Si participa con eETH, puede intercambiarlo por ETH en el fondo de liquidez a una tasa de 1:1, pero solo si hay suficiente liquidez disponible. Si no hay suficiente liquidez, intentar el intercambio provocará el cierre del validador.
Los stakers que deseen invertir en B-NFT y obtener mayores rendimientos depositarán sus ETH en el pool. Luego, se unirán a una cola para recibir una asignación de B-NFT. Estos stakers actúan como tenedores de bonos, y su función es similar a la de los stakers de nodo completo que han vendido sus T-NFT.
Los tenedores de bonos se colocan en una cola de espera, y cuando la cantidad de ETH en el fondo de liquidez alcanza un umbral determinado, se asigna el siguiente tenedor de bonos. Inician el proceso de staking generando claves privadas y depositando 32 ETH. Esto genera dos NFT: el T-NFT, que se añade al fondo, y el B-NFT, que se entrega al tenedor del bono.
Se inicia una solicitud de salida del T-NFT más antiguo cuando la cantidad de ETH en el fondo de liquidez cae por debajo de un umbral determinado. Esto generará un evento que debe ser monitoreado por el titular del bono correspondiente a ese T-NFT en particular. Para facilitar esto, Ether.Fi ofrece un servicio de notificación gratuito para los titulares de bonos.
Al solicitar la salida como validador, se inicia un cronómetro y se registra el tiempo de salida. Si el cronómetro se agota y no logra salir, recibirá una penalización. Esta penalización aumenta gradualmente. Si el titular del bono no puede solicitar la salida, el operador del nodo recibirá una recompensa por asegurar la salida del validador a tiempo.
Cuando el validador se va, los T-NFT y B-NFT se destruyen y el ETH restante (menos las tarifas) se agrega al grupo de liquidez.
Servicios de nodo — Fase 3
Esta es una fase especulativa y aún quedan muchas decisiones técnicas por decidir. Sin embargo, el uso de NFT para representar el valor económico del ETH en staking crea una capa programable en la infraestructura de staking, lo que ofrece incentivos tanto a los operadores de nodos como a los stakers.
Los NFT pueden utilizarse para proporcionar servicios de nodo, para lo cual se deben establecer parámetros de metadatos específicos en eltracdel NFT. Esta implementación requiere que el operador del nodo tenga el paquete de cliente de Ether.Fi y esté registrado para los servicios de nodo. Registrar un nodo para ofrecer servicios adicionales requiere el consentimiento de las tres partes involucradas: el operador del nodo, el titular del B-NFT y Ether.Fi.
Los desafíos del staking descentralizado
Antes de profundizar en los desafíos, es importante comprender qué implica el staking descentralizado. El staking es el proceso de participar en la validación de transacciones en una blockchain de prueba de participación (PoS). Este proceso es descentralizado porque ocurre en una red que no está controlada por ninguna entidad central.
Ahora, analicemos los desafíos que podrías enfrentar al apostar tus criptomonedas.
1. Complejidad y experiencia del usuario
Para quienes no están familiarizados con el staking, puede ser un proceso complejo. Algunas redes PoS requieren que los usuarios operen un nodo, lo que implica cierto nivel de experiencia técnica. Configurar un nodo requiere hardware y software, lo que puede requerir el aprendizaje de nuevas habilidades.
Además, la experiencia de usuario en las plataformas de staking suele ser bastante deficiente. Las billeteras e interfaces de criptomonedas pueden ser difíciles de usar, lo que hace que el proceso de staking sea intimidante para los principiantes.
2. Períodos de bloqueo y liquidez reducida
Al apostar tus criptomonedas, estas suelen quedar bloqueadas por un período específico. Durante este período, tus activos son ilíquidos, lo que significa que no puedes venderlos ni transferirlos. Si necesitas acceder a tus fondos urgentemente, esto podría suponer un gran desafío.
3. Reducción drástica de riesgos
El slashing es un mecanismo utilizado en algunas redes PoS para desalentar el comportamiento deshonesto. Si se descubre que el nodo de un staker es malicioso o incluso defectuoso, una parte de su criptomoneda staked puede ser "slashed" o retirada. Este riesgo puede disuadir a los stakers potenciales que temen violardentlos protocolos de la red.
4. Concentración de poder
A pesar del aspecto de la descentralización, el staking puede, en ocasiones, conducir a una concentración de poder. Los grandes interesados tienen mayor poder de decisión, lo que puede conducir a la centralización dentro de la red. Este desarrollo puede ir en contra del principio fundamental de la descentralización en la tecnología blockchain.
5. Volatilidad de las criptomonedas
La volatilidad del mercado de criptomonedas es un factor importante a considerar. Si bien el staking puede generar una rentabilidad constante, el valor de dicha rentabilidad está vinculado al valor de la criptomoneda. Si el precio de la moneda cae significativamente, también lo hace el valor de las recompensas por staking.
6. Cambios y actualizaciones de la red
Los cambios o actualizaciones del protocolo de red pueden influir en las estrategias de staking. Si la red cambia de PoS a otro mecanismo de consenso, por ejemplo, las recompensas por staking podrían desaparecer por completo. Las partes interesadas deben mantenerse al día con los últimos cambios y desarrollos de la red para mitigar estos riesgos.
Si bien los desafíos del staking descentralizado son significativos, no son insuperables. Con una investigación minuciosa, una gestión adecuada de riesgos y un profundo conocimiento del proceso de staking y de los protocolos específicos de la red, las partes interesadas pueden mitigar estos problemas. Recuerde que las inversiones en criptomonedas no deben basarse únicamente en la rentabilidad potencial, sino también en una comprensión profunda de los riesgos asociados.
Conclusión
El staking es un desarrollo emocionante en el mundo de las criptomonedas, que ofrece una forma de obtener ingresos pasivos a partir de las inversiones en criptomonedas. Sin embargo, como todas las oportunidades de inversión, conlleva riesgos y desafíos. Como inversor, comprender estos desafíos le permitirá estar en una mejor posición. Varias plataformas como Ether.Fi facilitan el staking de criptomonedas. Sin embargo, esta nueva plataforma busca ofrecer una verdadera descentralización, en comparación con protocolos parcialmente centralizados como Lido.
