Los líderes económicos en Washington se preparan para el posible regreso de Trump antes de las elecciones

Las élites económicas mundiales se han reunido en Washington. Oficialmente, están allí para hablar de cifras: deuda, inflación, tipos de interés. Pero el verdadero tema de interés es Donald Trump.

El posible regreso deldenta la Casa Blanca ha copado las discusiones en las reuniones anuales de este año del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial. Desde paneles públicos hasta cenas en restaurantes de carnes, las conversaciones se han centrado en las próximas elecciones estadounidenses.

¿Y por qué no? Faltan menos de dos semanas para las elecciones, y todo el mundo está pendiente. Los dos candidatosdentofrecen visionesmaticdiferentes sobre la mayor economía del mundo.

En privado, los funcionarios incluso vinculan el posible regreso de Trump a otros riesgos importantes para la estabilidad global, como las guerras en Ucrania y Medio Oriente.

Preocupaciones crecientes y cálculos estratégicos

Gita Gopinath, primera subdirectora gerente del FMI, explicó recientemente por qué la organización redujo su pronóstico de crecimiento global. Destacó que Estados Unidos es una de las economías mástrondel mundo, lo que convierte su carreradenten un tema crucial.

En este momento, ladent Kamala Harris defiende la vía actual (que, cabe recordar, no está funcionando bien), mientras que Trump promete trastocar el comercio global, incluso más que la vez anterior. Ya ha lanzado ideas: un arancel del 60 % a China, además de un posible arancel del 20 % a otros socios comerciales.

Esto representa una "alta incertidumbre", según un alto funcionario del FMI. ¿Qué hay en juego? Tan alto que, tal como están las cosas, la economía mundial se encamina hacia un aterrizaje suave. Pero si a esto le sumamos el regreso de Trump, los inversores se ponen nerviosos.

Y al margen, hay muchos eventos para quienes esperan el resultado de las elecciones. Los diplomáticos financieros no mencionaron a Trump en voz alta. Algunos, sin embargo, tranquilizaron a los inversores sobre la resiliencia de la economía estadounidense, afirmando que su primer mandato ya les ha dado lecciones sobre cómo negociar con él.

El comercio global y el factor Trump

El ministro de Finanzas de Pakistán, Muhammad Aurangzeb, se mostró tranquilo ante la incertidumbre. Aseguró que, independientemente de quién gane, Estados Unidos seguirá siendo un socio comercial importante para Pakistán. Su país está preparado, afirmó, para cualquier política futura. "Por lo tanto, estamos todos a bordo para garantizar que siga siendo así"

Pero los desafíos se acumulan para Estados Unidos. Los países BRICS, liderados por pesos pesados ​​como Rusia y China, quieren reescribir las reglas. Justo esta semana, eldent ruso, Vladimir Putin, celebró el "cambio hacia un mundo multipolar" en la cumbre de los BRICS.

La visión de Trump sobre las instituciones lideradas por Occidente siempre ha sido escéptica, y eso no ha cambiado. Aun así, eldent del Banco Mundial, Ajay Banga, nominado por eldent Joe Biden, mantiene la esperanza.

Banga sugiere que, si Trump gana, podría llegar a comprender el valor del Banco Mundial, dada su capacidad para aunar recursos para grandes objetivos. "Esperemos a ver qué resulta de las elecciones", dijo. "Relacionémonos con la presidencia con el respeto que merece"

En el Banco Central Europeo, Christine Lagarde mantuvo una cautelosa vigilancia sobre el comercio. Advirtió que si eldentestadounidense —quienquiera que sea— decide replegarse sobre sí mismo e imponer barreras comerciales, podría costarle caro a todos. 

“Los períodos de restricciones y barreras no han sido períodos de prosperidad ni de liderazgotronen todo el mundo”, declaró Lagarde en un evento en Washington. Cualquier nuevo líder estadounidense, insistió, “debería al menos tener eso en cuenta”

El cambio de enfoque de las políticas y los riesgos

El miércoles por la noche, Gavekal Research, una firma especializada en China, organizó un debate en un restaurante especializado en carnes de Washington D. C. ¿El tema? Trump, la política comercial y la probable reactivación de los aranceles. Los ponentes parecían convencidos de que Trump está listo para una revancha con China y de que no ha olvidado la COVID-19 ni el supuesto papel de Xi Jinping en la derrota electoral de 2020.

En el lado positivo, la lucha mundial contra la inflación muestra indicios de progreso. La inflación, que alcanzó el 9,4 % en el tercer trimestre de 2022, podría descender al 3,5 % el próximo año. En la mayoría de los países, la inflación se está alineando con los objetivos de los bancos centrales, lo que prepara el terreno para una política monetaria más flexible.

La economía mundial ha sido resiliente, incluso con la caída de la inflación. Se espera que el crecimiento mundial se mantenga en el 3,2 % hasta 2024 y 2025, aunque los conflictos, sobre todo en zonas de bajos ingresos, lastran el crecimiento.

El crecimiento en Estados Unidos alcanzó un sólido 2,8% este año, pero las expectativas apuntan a que caerá hacia el potencial del país en 2025. Los mercados emergentes, especialmente en Asia, continúan superando el desempeño, con un crecimiento estable en torno al 4,2%.

La caída de la inflación sin una recesión total es un éxito, principalmente porque los shocks en la cadena de suministro se atenuaron tras la pandemia. A medida que los mercados laborales se calmaron, la inflación cayó sin desacelerarse.

Ahora los bancos centrales están cambiando de rumbo. Desde junio, han estado recortando los tipos de interés y adoptando una política monetaria neutral. Con la desaceleración de los mercados laborales, la reducción de los tipos de interés podría aliviar el impacto de las principales economías. Estas son buenas noticias para los mercados emergentes, donde las divisas se fortalecen frente al dólar.

Los gobiernos también centran su política fiscal. Las políticas de gasto laxo están llegando a su fin a medida que las naciones se esfuerzan por controlar la deuda. Incluso con los recortes de tasas, los gobiernos deben ajustar los presupuestos. Las tasas de interés reales se mantienen altas, por lo que muchos países necesitan aumentar los ingresos.

Estados Unidos y China, en particular, carecen de planes para estabilizar sus deudas, lo que debería ser aterrador ya que son las economías más grandes que tenemos.