Que Donald Trump tome el control de la Reserva Federal será peor de lo que imaginas
- La toma del control de la Fed por parte de Trump destruiría su independencia, poniendo en riesgo el control de la inflación y la estabilidad laboral.
- Se ha burlado del presidente de la Fed, Jerome Powell, y afirma entenderla mejor, insinuando que impondría su propia agenda sobre las tasas de interés.
- La interferencia de Trump podría forzar a la Fed a subir las tasas agresivamente, eliminando empleos y frenando el crecimiento económico.
Que Donald Trump tome el control de la Reserva Federal podría desencadenar una pesadilla económica. Imagina los peores escenarios: deuda pública disparada, colapso del comercio global y desmoronamiento de las reglas democráticas.
Pero ¿Trump metiéndose en la Fed? Eso es aún peor. Un banco central presionado políticamente sería un desastre para la estabilidad económica, y Trump ya tiene sus ojos puestos en ella.
Recientemente, Bloomberg le preguntó a Trump si interferiría con la política de la Fed. Él lo descartó con burlas. Llamó al cargo de presidente de la Fed
Según él, entiende a la Reserva Federal mejor que Jerome Powell—su propio designado. Trump está seguro de que tendrá voz en las tasas incluso si no puede ordenarlo legalmente.
Socavando la autoridad de la Reserva Federal
En 2019, Trump incluso tuiteó: «¿Quién es nuestro enemigo más grande, Jay Powell o el presidente Xi?». El mismo Trump ahora dice que intentaría influir en la Reserva Federal de forma indirecta si obtuviera otro mandato. Legalmente, despedir o degradar a Powell sería difícil, pero eso no significa que no lo intente.
Cuando termine el mandato de Powell en 2026, Trump podría elegir a alguien que siga sus órdenes. Incluso sin control directo, sus constantes ataques contra la Reserva Federal podrían desestabilizar los mercados.
A Trump no le importaría que la Reserva Federal perdiera credibilidad. La confianza en la independencia de la Fed es lo que mantiene bajo control la inflación y el empleo. Por eso la Fed ha podido alcanzar sus objetivos con el mínimo dolor económico.
Cuando la inflación se disparó durante la pandemia, la Reserva Federal subió las tasas lentamente, manteniendo bajas y breves las pérdidas de empleo. Pero si Trump interfiere con la Fed, podría destruir este equilibrio, obligando a los responsables de la política monetaria a subir las tasas con más fuerza y rapidez, eliminando empleos y hundiendo la producción. Si la Fed permitía que la inflación persistiera, trabajadores y consumidores sufrirían, y eventualmente seguiría una recesión.
Todo este enfoque de «no interferencia» no es solo estadounidense. La mayoría de las economías importantes respetan la independencia de sus bancos centrales. Los legisladores establecen los objetivos generales, pero los bancos centrales actúan sin ataduras políticas.
Esto ha sido así desde la década de 1990, y como resultado hemos disfrutado de tasas de inflación estables. Trump, ignorante o indiferente ante los riesgos, cree que sabe mejor. Pero esto no es un juego, y los votantes deben ser precavidos.
La influencia de Trump en la economía
A principios de este mes, la presidenta de la Reserva Federal, Powell, y su junta redujeron las tasas en un 0,5%, con el objetivo de lograr lo que llamaron un "aterrizaje suave" para la economía estadounidense. Sin embargo, esa reducción de tasas fue seguida por un impresionante informe de empleo de septiembre, uno de los mayores aumentos en nóminas tras una bajada de tipos de la Fed en años.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro, las expectativas de inflación y lo que los expertos denominan la "prima por plazo" se dispararon. Los críticos dicen que esto señala un error de la Fed, pero históricamente, eso es un juicio prematuro.
Desde el 18 de septiembre, los rendimientos de los bonos a largo plazo han experimentado un repunte y las expectativas de inflación han saltado. La prima por plazo, el pago adicional que exigen los inversores por mantener bonos a largo plazo, ha aumentado.
Algunos analistas vinculan esto al ascenso de Trump en las encuestas y a su promesa de grandes planes presupuestarios. Todos estos movimientos comenzaron alrededor de la fecha de la bajada de tipos de la Fed, generando preocupación.
Bespoke Investment Group indica que de las 35 ocasiones en que la Fed ha reducido las tasas desde 1994, esta es la tercera mayor subida en el rendimiento del bono a 10 años. Solo las reducciones de tasas de noviembre de 2001 y junio de 2008 registraron saltos mayores.
La tasa de inflación implícita (breakeven) en los TIPS a 10 años, que mide las expectativas de inflación, también ha subido 25 puntos básicos hasta el 2,35%, alejándose aún más del objetivo del 2% de la Fed.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
