El reinado del dólar perdura incluso cuando EE. UU. gasta $4 mil millones diarios para pagar intereses sobre la deuda nacional

Estados Unidos está perdiendo dinero a ríos—$4 mil millones cada día, para ser exactos—solo para pagar los intereses de su deuda nacional de $33 billones deuda. Eso son $166 millones por hora, $2,7 millones cada minuto y una cifra aturdidora de $45.000 por segundo.

Es una cifra tan obscena, pero es la realidad de la posición financiera de América. Este gasto imprudente ha llevado la relación Deuda-PIB de EE. UU. al 121%, un nivel no alcanzado ni siquiera durante la Segunda Guerra Mundial. En comparación, era solo del 60% en 2008, cuando la Gran Recesión golpeó por primera vez, porque sí, regresó el año pasado.

Desde 2020, EE. UU. ha añadido $13 billones a su deuda. Eso es un aumento del 57% en menos de cinco años. Mientras tanto, a medida que se acerca 2025, los mercados de predicción apuestan a que hay un 36% de probabilidad de que el Departamento de Eficiencia Gubernamental (D.O.G.E) pueda recortar $250 mil millones del gasto federal. Suena como mucho, ¿verdad? Excepto que ni siquiera rasgaría la superficie del problema del déficit.

El agarre del dólar en las finanzas globales

A pesar de este caos financiero insano, el dólar no se va a ninguna parte. Durante décadas, los profetas del desastre han advertido sobre la caída del dólar, pero sigue flexionando como un campeón invicto.

Desde la crisis del petróleo de la década de 1970 hasta el auge del euro, desde el ascenso económico de Japón hasta la toma de control manufacturera de China, el dólar lo ha visto todo y ha sobrevivido. ¿Por qué? Porque el mundo no tiene otra opción.

En este momento, más del 60% de las reservas globales se mantienen en dólares. Aproximadamente el 90% de todos los intercambios de divisas involucran al billete verde. Las facturas del comercio internacional? Principalmente en dólares. Y no olvidemos los Tesoros de EE. UU., el llamado “refugio seguro” para los inversores globales.

Otras monedas, como el euro o el yuan chino, han intentado aspirar al primer puesto, pero simplemente no tienen la misma liquidez o confianza.

China, a menudo presentada como la mayor amenaza del dólar, tiene sus propios problemas. El yuan representa una fracción minúscula de las transacciones globales y está estrictamente controlado por Pekín. Los inversores no confían en una moneda que no puede fluir libremente.

Mientras tanto, el euro tuvo un debut fuerte pero perdió credibilidad después de una serie de crisis de deuda que sacudieron la eurozona. Estos problemas han dejado al dólar como el último hombre de pie en un mundo financiero muy inestable.

El dominio del dólar está tejido en la tela del comercio y las finanzas globales. EE. UU. puede pedir prestado a niveles que bancarrotarían a cualquier otro país porque el dólar sigue siendo la moneda predeterminada del mundo. Pero, ¿cuánto tiempo puede durar este juego?

Deuda: El privilegio y el precio

Durante décadas, EE. UU. ha dependido de lo que los economistas llaman su “privilegio exorbitante”. Básicamente, el mundo confía en que el gobierno de EE. UU. pague sus cuentas, por lo que los inversores siguen comprando Tesoros sin importar cuánto endeudamiento acumule América.

Esto permite a Washington pedir prestados billones para guerras, paquetes de estímulo o incluso emergencias de salud pública. Pero esa confianza no es ilimitada. Los críticos advierten que la adicción a la deuda de América podría eventualmente estallar en su cara.

La mera escala de la deuda, combinada con esos pagos de intereses de $4 mil millones al día, hace que la gente se pregunte cuánto tiempo más puede EE. UU. vivir más allá de sus posibilidades. Y no es como si alguien tuviera un plan.

Barack Obama intentó contener el gasto con un comité de déficit de alto nivel, pero sus recomendaciones no llegaron a nada. Donald Trump una vez llamó al dólar “demasiado fuerte” y “demasiado débil” mientras perseguía enormes recortes de impuestos que hinchaban aún más la deuda.

Joe Biden no ha tenido mejor suerte, impulsando paquetes de gasto de la era pandémica que añadieron billones más a la cuenta. ¿Cuál es la estrategia a largo plazo aquí? Nadie parece saberlo.

EE. UU. es el peor enemigo del dólar

Pero incluso los países que critican las políticas de América dependen del billete verde. China, por ejemplo, podría hablar de “desdolarización”, pero aún emite bonos denominados en dólares para atraer inversores. Arabia Saudita vendió recientemente $2 mil millones en bonos en dólares.

Incluso la muy discutida moneda BRICS está años lejos, si es que llega a ocurrir. Hasta que llegue algo mejor, el dólar se mantendrá en la cima. Pero no fingamos que esto es algo bueno. El dominio del dólar permite a EE. UU. imprimir dinero y acumular deuda sin enfrentar el tipo de crisis que paralizan a otras naciones.

Esto crea un peligroso ciclo de retroalimentación: Washington pide prestado porque puede, y el mundo sigue habilitándolo porque no tienen otra opción.

La verdadera pregunta no es si el dólar colapsará, sino qué podría desencadenar su declive. Algunos economistas argumentan que la propia América representa la mayor amenaza para su moneda. Las sanciones excesivas, por ejemplo, ya han empujado a algunos países a explorar alternativas.

Si la Casa Blanca exagera su mano, podría acelerar accidentalmente la búsqueda de un rival creíble del dólar, tal como predijo el presidente ruso Vladimir Putin.