La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) se ha encontrado una vez más en el centro de un acalorado debate. Durante su demanda en curso contra Coinbase, la SEC argumentó que las criptomonedas "no tienen ningún valor innato o inherente". En respuesta a la solicitud de Coinbase de una sentencia previa al juicio, la agencia pidió al tribunal que desestimara la afirmación de Coinbase de que el comercio de criptomonedas no constituye un contrato de trac . Además, la SEC se apoyó en la “Prueba de Howey”, un principio legal, para respaldar su argumento, afirmando que las leyes federales de valores deben leerse de manera amplia.
La refutación de Coinbase y la reacción de la industria
Durante décadas, la SEC ha argumentado que inversiones como los ataúdes de whisky y las granjas de chinchillas pueden regularse como trac de inversión según la prueba de Howey. Sin embargo, la SEC declaró que muchas criptomonedas se diferencian sólo en que carecen de valor innato o inherente por sí mismas, mientras que los tokens citados en la demanda cumplen con los criterios de Howey. La SEC explicó además que, aunque los criptoactivos pueden contener algún valor subyacente, se accede a ese valor a través del token digital. El token en sí, por otro lado, no tiene ningún valor innato o inherente propio y está ligado a su valor subyacente, que, en el caso de los criptoactivos mencionados en la demanda, es el trac de inversión.
El director jurídico de Coinbase, Paul Grewal, expresó su consternación por el argumento de la SEC. En una serie de publicaciones en X, Grewal criticó a la SEC por repetir puntos antiguos sin proporcionar ninguna cita legal. Continuó burlándose de defi amplia de la SEC de lo que constituye un "valor", afirmando que según la lógica de la SEC, "todo, desde tarjetas de Pokémon hasta sellos y pulseras Swiftie" también se consideraría valores.
Los comentarios de Paul Grewal hacen eco de los sentimientos del congresista de Nueva York, el representante Ritchie Torres, quien cuestionó al presidente de la SEC, Gary Gensler, el mes pasado. Torres aclaró que los argumentos actuales de la SEC no se alinean con la ley existente.
Además, Stuart Alderoty, director jurídico de Ripple Labs, se unió a la refriega, ridiculizando la postura de la SEC como fundamentalmente defectuosa.
El argumento de la SEC no sólo ha generado críticas de Coinbase sino también de otros actores clave de la industria de la criptografía.
La demanda llega en un momento en que la cuestión del valor de las criptomonedas ha sido un tema de discusión desde el inicio de la tecnología. A diferencia de las monedas fiduciarias tradicionales como el dólar estadounidense, las criptomonedas no cuentan con el respaldo legal de una entidad gubernamental. Más bien, su valor está determinado en gran medida por las fuerzas del mercado. En consecuencia, el argumento de la SEC parece estar en desacuerdo con la naturaleza descentralizada de las criptomonedas, lo que genera más debates sobre el panorama regulatorio de los activos digitales.
