El propuesto , que permitiría al organismo regulador supervisar todos los activos bajo la supervisión de un asesor, ha enfrentado la oposición de Coinbase, Andreessen Horowitz (a16z) y la Blockchain Association. Cada organización presentó una carta de 20 páginas en la que describía sus inquietudes y posibles problemas con la propuesta.
Postura de Coinbase
Coinbase expresó en su carta que apoyaría la propuesta si la SEC brindaba orientación al personal. La empresa presionó para que las empresas fiduciarias reguladas por el estado siguieran siendo reconocidas como custodios calificados, argumentando que los reguladores financieros estatales son más receptivos a los cambios tecnológicos y económicos, lo que promueve la competencia, la eficiencia y la protección de los inversores.
El intercambio también se mostró en desacuerdo con la represión de la SEC contra los asesores de inversiones registrados (RIA), que les exige tener posesión de las operaciones de los clientes en todo momento, lo que Coinbase ve como una restricción en el comercio de criptoactivos que no tiene en cuenta los beneficios de pre- transacciones de financiación como una liquidación en tiempo real.
Coinbase se encuentra actualmente en una batalla legal con la SEC sobre la defi de valores, y la compañía ha demandado a la SEC para exigir claridad regulatoria sobre las criptomonedas.
Las preocupaciones de Andreessen Horowitz
A16z pidió la creación de un "régimen amplio y sólido para la autocustodia de las criptomonedas y otros activos por parte de los RIA". Para que la empresa de capital de riesgo apoye la regla propuesta, la SEC debe abordar preocupaciones serias y hacer excepciones para los criptoactivos.
La firma cuestionó si la SEC ha considerado las implicaciones de la Regla de salvaguardia para los criptoactivos con características participativas como participación o votación. A16z también argumentó que evitar que los RIA negocien criptoactivos en plataformas centralizadas privaría a los clientes de los lugares de negociación más líquidos y dificultaría que los RIA cumplieran con su deber fiduciario de mejor ejecución.
Para que la regla propuesta funcione para las criptomonedas, a16z cree que una excepción de autocustodia debe cubrir todos los activos para los que no se puede encontrar un custodio calificado adecuado y permitir que los RIA autocustodien los criptoactivos sin violar la Regla de salvaguardia.
Crítica de la Asociación Blockchain
La Asociación Blockchain afirmó que el intento de la regla propuesta de restringir la actividad de inversión en activos digitales es inconsistente con el enfoque basado en principios establecido por el Congreso en la Ley de Asesores. La necesidad de "custodios calificados" evitaría que los custodios nativos de activos digitales continúen brindando servicios de custodia, lo que reduciría las protecciones para los clientes de asesoramiento.
La Asociación argumentó que la SEC no reconoce las distinciones tecnológicas entre los activos digitales y otras clases de activos. También afirmó que la SEC excede la autoridad que recibió de las enmiendas a la Ley de Asesores de Dodd-Frank con el marco actual de la regla propuesta. La regla reduciría las protecciones para los clientes que invierten en activos digitales debido al requisito de segregación, tal como se aplica a los bancos autorizados por el estado, lo que impondría un régimen regulatorio basado en principios ambiguos de la ley estatal.
Tanto la Asociación Blockchain como Coinbase expresaron su preocupación por los comentarios sobre la modificación de la defi de instituciones financieras autorizadas por el estado.
Según el sitio web de la SEC, muchas otras empresas y asesores generales han presentado comentarios sobre la regla propuesta. Los comentarios públicos estuvieron abiertos durante 60 días después de la publicación del comunicado propuesto en el Registro Federal.
