Las perspectivas económicas de Gran Bretaña pueden ser más brillantes de lo que pensamos

¡Hablando de cambiar el guion! Al asomarse al escenario económico británico, quizá se vea un rayo de luz en lugar del pesimismo esperado. Resulta que la narrativa que ha estado dando vueltas como un buitre sobre el desastre económico británico podría ser un poco exagerada. Según Lord Nick Macpherson, un hombre que ha presenciado los vaivenes del Tesoro durante buena parte de su vida, el flujo cash entrante podría sorprendernos a todos. Y no, no es un cuento de hadas: está respaldado por cifras y hechos concretos.

Para empezar, dejemos algo claro: Gran Bretaña no está dispuesta a rendirse y hacerse la muerta. A pesar de las quejas y quejas sobre su situación económica, existe una gran posibilidad de que el próximo gobierno, laborista o no, se encuentre nadando en un poco más cash del que esperaba. Es como esperar un goteo y recibir un diluvio. Macpherson, quien sabe un par de cosas tras ocupar el cargo de máximo responsable del Tesoro de 2005 a 2016, no se limita a hacer conjeturas descabelladas. Ya ha visto esta película antes, en 1997, cuando Tony Blair y su equipo tomaron el timón y se subieron a la ola de una recuperación económica. Así que, cuando insinúa unas posibles "buenas elecciones para ganar" para Rishi Sunak o cualquier otro afortunado ganador, vale la pena prestar atención.

Cash en mano y la recuperación económica

La economía británica, contrariamente a la costumbre popular de lamentarse por su destino, tiene un don para sacar conejos de la chistera. Macpherson señala que los británicos tienen más dinero en sus bolsillos hoy en día, y que la crisis energética se ha apaciguado un poco. La economía, tan escurridiza como siempre, podría superar los sombríos pronósticos para el resto del año. Pero no todo es color de rosa; una economíatronsólida podría obligar al Banco de Inglaterra a jugar duro con los tipos de interés, manteniéndolos altos para evitar una fiesta demasiado intensa y precipitada.

Luego está Jeremy Hunt, quien podría sacar su varita mágica para un bis fiscal este otoño con recortes de impuestos en el menú. Es una medida que podría hacer que Rachel Reeves, ministra de Hacienda en la sombra, se retuerza en su asiento, calificándola de política de "tierra arrasada". Sin embargo, ella también podría encontrarse con una cartera más abultada que administrar, si el Partido Laborista toma las riendas. Pero no nos adelantemos; más dinero no significa un camino fácil. Con el envejecimiento de la población avanzando como una bomba de relojería y el probable aumento del gasto en defensa debido a las tensiones globales, el rompecabezas financiero requerirá una solución seria.

La bola de cristal de la inflación y las tasas de interés

Ahora, pasemos a las predicciones sobre la inflación y los tipos de interés. Parece que los británicos se muestran algo más optimistas respecto a que sus bolsillos no se desplomen en un futuro próximo. Una encuesta del Banco de Inglaterra arrojó cifras interesantes: el público apuesta por que la inflación se modere hasta un cómodo 3% durante el próximo año, la estimación más baja desde los mejores tiempos de 2021. Este optimismo no es mera ilusión; se basa en las duras lecciones del pasado reciente y en un suspiro colectivo de alivio ante la disminución de las presiones inflacionarias.

Pero ¿qué significa esto para los tipos de interés, la palanca fundamental del control económico? El Banco de Inglaterra, con la mira puesta en el futuro, podría simplemente soltar el acelerador, dando a todos un respiro. Y aunque los peces gordos del banco probablemente no estén listos para recortar los tipos mañana, el viento está cambiando. Los analistas del mercado y los economistas están alineando sus fichas de dominó, prediciendo un cambio que podría reducir los costes de los préstamos, lo que haría que el clima financiero sea un poco menos gélido para los británicos.

Seamos realistas: predecir la economía es un poco como predecir el clima en Gran Bretaña: hay que esperar lo inesperado.