Política vs. economía: El CEO de BitMEX critica la toma de decisiones de política monetaria de la Fed

El director ejecutivo de BitMEX, Arthur Haye, ha subrayado la división política y económica en las posibles decisiones de la Reserva Federal sobre recortes de tasas de interés. Hayes ha criticado el proceso de toma de decisiones del banco central, sugiriendo que existen riesgos a largo plazo debido al repentino aumento.

Argumenta que los recortes de tasas solo ofrecen un alivio inmediato, pero no abordan la necesidad de un crecimiento económico sostenible. Los mercados esperan un recorte de tasas de 25 puntos básicos el próximo mes.

Se espera un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre

Los inversores esperan un recorte de tipos de 25 puntos básicos en cada una de las dos próximas reuniones de la Fed, en septiembre y noviembre. Los informes indican que el mercado también podría estar descontando un recorte mayor en diciembre. El director ejecutivo de BitMEX, Arthur Hayes, ve un problema fundamental en la forma en que la Reserva Federal está tomando sus decisiones de política monetaria.

Según la analogía de Hayes con el esquí, el azúcar de acción rápida proporciona energía a corto plazo, pero los alimentos nutritivos y de verdad brindan energía duradera. Comparó el efecto estimulante del azúcar con las bajadas de los tipos de interés, que proporcionan un impulso temporal a la economía. Los alimentos representan la «cantidad de dinero», que puede brindar un apoyo duradero a la economía.

Respecto del recorte de tasas de la Reserva Federal, Hayes señaló: “La reacción positiva inicial del mercado está justificada porque los inversores creen que si el dinero es más barato, los activos cotizados en dólares fiduciarios de oferta fija deberían aumentar”.

Sin embargo, el ejecutivo argumenta que este enfoque reducirá el diferencial de tipos de interés entre otras divisas globales, incluido el dólar estadounidense, y el yen japonés. A principios de agosto, el del Banco de Japón sobre una posible bajada de tipos provocó una fuerte caída en los mercados bursátiles mundiales. El banco central tuvo que rectificar para contener la reacción del mercado.

La Reserva Federal debería decidir la cantidad de dinero

Hayes opina que, para sostener el crecimiento económico, los bancos centrales deberán mantener la cantidad de dinero en circulación. Dicho esto, la impresión de dinero también debe mantener la oferta monetaria dentro del rango previsto para controlar la inflación. El ejecutivo explicó: «El mercado necesita "alimento real" en forma de dinero impreso, suministrado por un balance creciente de la Reserva Federal, para frenar la crisis».

El CEO de BitMEX también aborda las motivaciones políticas para tomar decisiones económicas. Explica que los políticos en el poder buscan mantenerse en el poder tomando decisiones que, en ocasiones, no son las mejores para la economía. Hayes opina que el actual gobierno demócrata busca impulsar el mercado de valores antes de las elecciones estadounidenses de 2024. Para ello, Hayes afirma que la administración podría usar herramientas financieras y dinero barato, incluso si esto perjudica la economía a largo plazo.

KINHORA: Los precios de las viviendas ajustados por inflación son ahora casi un récord, un 100% más altos que el promedio a largo plazo de 130 años, según Reventure.

Incluso en el pico antes de la crisis financiera de 2008, los precios de las viviendas ajustados por inflación estaban aproximadamente un 10% por debajo de los niveles actuales.

Además, antes de la… pic.twitter.com/hZys0UQCfo

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 26 de agosto de 2024

El enfoque de la política monetaria forma parte del debate más amplio en la Reserva Federal sobre la mejor manera de gestionar las condiciones económicas. Por ejemplo, 10 de los regionales bancos votaron en julio a favor de mantener la tasa de descuento sin cambios en el 5,5 %.

Por el contrario, las Feds de Chicago y Nueva York querían recortar la tasa de interés de los bancos centrales en un 0,25 %. Si la Fed continuará recortando las tasas después de su reunión de septiembre dependerá de las perspectivas económicas futuras, incluyendo el crecimiento del mercado laboral, el consumo y las previsiones de inflación.