Los ETF Bitcoin al contado registran la racha más larga de salidas semanales desde su lanzamiento

Los ETF Bitcoin al contado están experimentando su peor racha de salidas desde que llegaron al mercado el año pasado, ya que los inversores ahora han retirado más de $ 5.5 mil millones de los 12 ETF principales en solo cinco semanas, lo que la convierte en la racha de salida más larga desde su debut en enero de 2024, como lo muestran los datos de Farside UK.

Claramente, la liquidación comenzó inmediatamente después de que eldent Donald Trump regresó a la Oficina Oval, mientras continúa iniciando guerras comerciales innecesarias con China, México y Canadá.

El mercado de criptomonedas no está reaccionando a la postura pro-Bitcoin de Trump. En cambio, los operadores están prestando atención a su guerra económica, que ha lastrado los activos de riesgo en general. Greg Magadini, director de derivados de Amberdata, lo dejó claro: «Bitcoin y las criptomonedas en general siguen impulsadas por el panorama macroeconómico actual. No preveo que Bitcoin se desvíe de los activos de riesgo por el momento»

Bitcoin enfrenta volatilidad mientras las ballenas apuestan en su contra

Los grandes tenedores no facilitan las cosas. Durante el fin de semana, una ballena Bitcoin desconocida abrió una posición corta de $400 millones, entrando a $84,000 con un precio de liquidación de $86,000. Según QCP Capital, algunos operadores intentaron provocar una liquidación forzada subiendo el precio solo un 2.5%, pero la posición sigue abierta, acumulando $400,000 en comisiones de financiación.

Mientras tanto, el miedo se apodera del mercado. El Índice de Miedo y Avaricia de las Criptomonedas ha caído al 32%, lo que indica una creciente cautela. Los mercados en general también se muestran inestables. Los futuros de acciones estadounidenses abrieron a la baja esta mañana, y el secretario del Tesoro, Scott Bessent, afirmó que "no se puede descartar una recesión". Los inversores también están atentos a los datos de ventas minoristas de EE. UU., en busca de indicios de que el gasto del consumidor se esté desacelerando tras una caída del 0,9% en enero.

Ante la creciente incertidumbre, es poco probable que la Reserva Federal recorte las tasas de interés a corto plazo. Los datos del IPC de la semana pasada, inferiores a lo esperado, brindaron cierto alivio, pero con los aranceles de Trump y los riesgos de inflación aún latentes, los mercados esperan que la Fed mantenga las tasas estables en la reunión del FOMC de este miércoles. Los operadores ya se preparan para una mayor volatilidad. El viernes, se registró una fuerte demanda de Bitcoin —específicamente BTC-17MAR25-80k-P—, lo que indica un intento de protegerse contra las fuertes fluctuaciones de precios.

Los comerciantes Bitcoin se preparan para un soporte de precio débil por debajo de los $80,000

Bitcoinen los últimos meses ha dejado una enorme brecha de oferta. Cuando Trump ganó las elecciones en noviembre de 2024, el precio se disparó de 70.000 a 80.000 dólares casi de la noche a la mañana. Esto significa que Bitcoin se negoció según el gráfico de distribución de precios realizados de UTXO (URPD) de Glassnode, que muestra una baja actividad comercial histórica entre esos niveles.

Si Bitcoin cae por debajo de los $80,000, los operadores que esperan encontrar gangas entre $70,000 y $80,000 se verán decepcionados. El siguiente nivel de soporte importante se sitúa en los $73,000, el máximo histórico de marzo de 2024.

Para aumentar la presión, aproximadamente el 20% del suministro total de Bitcoinse encuentra actualmente en posición de pérdida, lo que significa que esas tenencias se compraron a precios superiores a $83,000. Estos operadores podrían decidir reducir sus pérdidas, lo que aumentaría la presión de venta por debajo de $80,000. Los tenedores a corto plazo han vendido 100,000 BTC, lo que ha empujado Bitcoin un 30% por debajo de su máximo histórico de $108,000.

Hay cierto alivio en el índice de momentum, que subió de 40,9 a 47,6, lo que sugiere que la presión vendedora está disminuyendo. Sin embargo, el CVD al contado, que tracla acumulación en el mercado, ha caído a 38,5 millones de dólares desde los 54,7 millones de dólares de la semana pasada, lo que demuestra una menor demanda, según datos de Glassnode.

El volumen de operaciones al contado también está disminuyendo. Actualmente se sitúa en 11.500 millones de dólares, frente a los 15.400 millones de dólares de la semana pasada. Un menor volumen implica una menor liquidez, lo que hace que el mercado sea más vulnerable a las fluctuaciones bruscas de precios. Si esto continúa, el precio de Bitcoinpodría mantenerse inestable.

Los operadores de opciones y futuros se preparan para una volatilidad extrema

Mientras la actividad del mercado al contado se ralentiza, los operadores de opciones y futuros se preparan para importantes fluctuaciones de precios. El interés abierto en opciones Bitcoin asciende actualmente a 27.300 millones de dólares, lo que demuestra que los operadores se están preparando para la volatilidad. El diferencial de volatilidad ha subido a 0,20, superando su máximo estadístico, lo que indica expectativas de fuertes fluctuaciones de precios en el futuro.

Cada vez más operadores se protegen ante posibles caídas de precios. El sesgo delta de 25 ha subido a 0,04, lo que indica una mayor demanda de protección a la baja. Este tipo de movimiento suele indicar que los operadores anticipan una mayor volatilidad o incluso una caída del mercado.

Mientras tanto, el interés abierto en futuros está disminuyendo, hasta los 35.700 millones de dólares desde los 37.700 millones de dólares de la semana pasada. Esto significa que los operadores están liquidando posiciones apalancadas, probablemente debido a la incertidumbre sobre la dirección del mercado.

En futuros perpetuos, el CVD se ha debilitado a -569 millones, ampliando su caída desde los -523 millones de la semana pasada. Esto significa que se están produciendo ventas más agresivas en el mercado, con los creadores de mercado absorbiendo órdenes de venta en lugar de que los compradores intervengan. Si esto continúa, podría indicar una mayor caída, a medida que aumentan las liquidaciones de posiciones largas.

Los inversores en ETF tampoco se quedan. El volumen de operaciones con ETF ha caído a 16.600 millones de dólares, frente a los 20.800 millones de dólares de la semana pasada. La falta de demanda y liquidez en los ETF Bitcoin al contado sugiere una mayor incertidumbre o un menor interés especulativo.

Mientras tanto, el MVRV del ETF, una métrica clave tracla rentabilidad, ha caído a 1,24, desde 1,39 la semana pasada. Ahora se encuentra por debajo del mínimo estadístico, lo que significa que los compradores recientes de ETF están en una situación desfavorable. Históricamente, cuando el MVRV del ETF alcanza estos niveles, indica zonas de capitulación, donde la presión de venta se intensifica a menos que surja una nueva demanda de compra.