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Bitcoin se desploma hasta los 91.000 dólares mientras el Dow Jones cae más de 550 puntos; las pérdidas están lideradas por Nvidia.
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Bitcoin se desplomó hasta los $91,000, prolongando una pronunciada corrección que ha borrado todas las ganancias de 2024. Este movimiento se produce tras un desplome en las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed para diciembre, ahora de tan solo el 44.4% según CME Group, y la creciente preocupación por las sorpresas en los datos macroeconómicos tras la reapertura del gobierno estadounidense.
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Las acciones estadounidenses cerraron con una fuerte caída, lideradas por una caída del 1,18 % en el Dow Jones y del 0,92 % en el S&P 500, a medida que los inversores se alejaban del sector tecnológico. Nvidia cayó casi un 2 % antes de la publicación de sus resultados del miércoles, mientras que Blue Owl Capital se desplomó un 6 % debido a las preocupaciones sobre los préstamos relacionados con la IA.
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Las acciones de los centros de datos se vieron muy afectadas: Dell y HPE cayeron un 8% y un 7% después de que Morgan Stanley rebajara sus calificaciones, citando el aumento de los costos de DRAM y NAND y los márgenes reducidos.
Informes en vivo
Las acciones de hardware se desplomaron el lunes después de que Morgan Stanley rebajara la calificación de siete nombres de centros de datos, citando la creciente presión de los crecientes costos de la memoria y las valoraciones exageradas.
El banco emitió una inusual doble rebaja para Dell, reduciéndola de sobreponderar a infraponderar, y recortó la ponderación de Hewlett Packard Enterprise (HPE) a la misma ponderación. Las acciones de Dell cayeron un 8%, mientras que las de HPE cayeron un 7% al cierre.
Otras acciones recortadas incluyeron HP Inc., Asustek ytron, todas con una ponderación inferior a la normal, y Gigabyte y Lenovo, con una ponderación inferior a la normal. Las siete empresas cayeron hasta un 6%.
Morgan Stanley dijo que el sector está atrapado en un “superciclo” de precios impulsado por la creciente demanda de los hiperescaladores que construyen infraestructura de IA.
Pero se espera que el aumento de los precios de la memoria flash DRAM y NAND, ambos componentes clave en el hardware del centro de datos, reduzcan los márgenes, especialmente porque las tasas de cumplimiento de la memoria podrían caer a solo el 40% en los próximos dos trimestres.
La empresa destacó el auge de la memoria entre 2016 y 2018, cuando los precios de NAND y DRAM se dispararon entre un 80 y un 90 %, lo que provocó una compresión del margen bruto entre los fabricantes de PC y servidores.
Dell, uno de los nombres más expuestos, vio sus márgenes reducirse entre 95 y 170 puntos básicos durante ese período, y los analistas advirtieron que una restricción similar podría volver a ocurrir.
Según informes, Samsung ha aumentado los precios de los chips de memoria hasta un 60% desde septiembre, por lo que los analistas esperan que los márgenes de Dell se mantengan bajo presión durante 12 a 18 meses, especialmente porque la compañía construye sistemas en torno a chips Nvidia para clientes como CoreWeave.
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Las acciones estadounidenses cerraron fuertemente a la baja el lunes, con los nombres tecnológicos liderando una vez más el retroceso mientras los inversores se preparaban para una semana repleta de ganancias y datos económicos retrasados.
El Promedio Industrial Dow Jones cayó 557,24 puntos (1,18%) para cerrar en 46.590,24, presionado por las pérdidas de Nvidia, Salesforce y Apple.
El S&P 500 cayó un 0,92% y cerró en 6.672,41 puntos, mientras que el Nasdaq Composite retrocedió un 0,84%, cerrando en 22.708,07. Nvidia cayó casi un 2% antes de su muy esperado informe de resultados del tercer trimestre, que se publicará el miércoles, a medida que aumenta la preocupación por las elevadas valoraciones de la IA.
Blue Owl Capital cayó un 6%, afectado por las preocupaciones sobre su exposición a los préstamos para centros de datos de IA, lo que se sumó a la inquietud en un sector que ha impulsado gran parte del repunte del año y ahora parece vulnerable con el desenlace de la narrativa del recorte de tasas.
No todos están en pánico. A pesar de la caída Bitcoina $91,529, algunos en Wall Street ven motivos para el optimismo a corto plazo.
El analista de Bernstein, Gautam Chhugani, dijo el lunes que el retroceso parece una “corrección superficial y de corto plazo”, no un colapso.
Señaló el aumento de la propiedad institucional y basada en ETF, calificándolo como una tendencia estructural de largo plazo que recién está comenzando, y señaló que la mayor parte de las ventas recientes han sido bien absorbidas.
Bret Kenwell de eToro estuvo de acuerdo y dijo que los fundamentos de Bitcoinsiguen siendotrony que la acción actual del precio refleja una consolidación, no una ruptura.
Ambos analistas también citaron la probable aprobación de un proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas en EE. UU. en 2026 como un nuevo catalizador que podría impulsar la legitimidad de Bitcoiny ampliar su adopción.
Bitcoin cayó un 2,9% el lunes a $ 91.529, reavivando las preocupaciones de que la caída de las criptomonedas podría arrastrar a las acciones estadounidenses a la baja, particularmente porque las carteras con gran cantidad de IA siguen estrechamente vinculadas a la criptomoneda original.
El S&P 500 cayó un 1,3% y los analistas siguieron de cerca si Bitcoin cae por debajo de los 90.000 dólares, una decisión que podría desatar nueva presión de venta en los activos de riesgo.
Bret Kenwell, de eToro, calificó Bitcoin como un "indicador adelantado" para las acciones y advirtió que una caída sostenida por debajo de ese nivel clave podría profundizar la caída del mercado. Durante la última semana, Bitcoin ha caído un 13%, mientras que el S&P 500 ha caído un 2,8%, lo que refleja la creciente ansiedad de los inversores.
Greg Magadini, de Amberdata, advirtió sobre una posible congelación del mercado crediticio como otra amenaza, especialmente para grandes tenedores de criptomonedas como Strategy, quienes podrían verse obligados a liquidar activos si la refinanciación se vuelve imposible. Dado que se prevé que la Fed mantendrá estables los tipos de interés en diciembre (55% de probabilidad), el entorno crediticio restrictivo podría presionar aún más los mercados de criptomonedas y de valores.
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Las acciones estadounidenses se tambalearon el lunes antes de una semana intensa con la publicación de los resultados de Nvidia y el aplazamiento del informe de empleo de septiembre. El Dow Jones cayó 126 puntos (0,3%), mientras que el S&P 500 y el Nasdaq cayeron un 0,4% y un 0,5%, respectivamente.
Alphabet subió un 4% después de que Berkshire Hathaway revelara una participación, lo que demuestra confianza en el gigante de la IA a pesar del fuerte repunte de este año. Si bien la compra probablemente provino de los lugartenientes de Buffett, no del propio Buffett, la decisión tranquilizó a los inversores de que aún existe valor en el sector de la IA.
Pero Nvidia se quedó atrás. Las acciones cayeron más de un 2% antes de la publicación de los resultados del tercer trimestre del miércoles, a medida que los inversores se preocupan por los riesgos de valoración. Con las acciones de IA ya bajo presión, el informe de Nvidia podría influir decisivamente en el ánimo de mercado durante el resto de la semana.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron levemente el lunes mientras los inversores esperaban una gran cantidad de informes económicos atrasados tras el final del cierre gubernamental de 43 días, el más largo en la historia de Estados Unidos.
El rendimiento a 10 años bajó menos de 1 punto básico a 4,139%, mientras que el de 2 años cayó a 3,606% y el de 30 años bajó a 4,741%.
A lo largo de la curva, los movimientos fueron moderados pero apuntaron a un posicionamiento cauteloso antes del largamente retrasado informe de empleo de septiembre y otras publicaciones de datos clave.
Michael Wilson, el principal estratega de acciones estadounidenses de Morgan Stanley, acaba de convertirse en una de las voces más optimistas de Wall Street, al predecir que el S&P 500 aumentará otro 16% durante el próximo año y alcanzará los 7.800 a fines de 2026.
Wilson cree que el mercado se encuentra en una nueva fase alcista, impulsada por un nuevo ciclo de ganancias, especialmente en sectores que antes se encontraban rezagados. Prevé que el BPA del S&P 500 aumente un 17 % el próximo año y un 12 % en 2026, impulsado por la eficiencia impulsada por la IA, untronpoder de fijación de precios, políticas favorables a las empresas y la estabilidad de los tipos de interés.
Cabe destacar que Wilson se mantuvo firme en su pronóstico alcista en abril, incluso cuando las acciones se desplomaron durante el drástico anuncio arancelario de Trump, y demostró su razón cuando el índice volvió a un máximo histórico tras la flexibilización de la política. Ahora, afirma, el sector empresarial estadounidense apenas está empezando.
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Las acciones israelíes y el shekel están subiendo a medida que el cese del fuego en Gaza alimenta el optimismo por una nueva ola de inversión extranjera y crecimiento de las exportaciones.
El índice TA-35 ha subido durante seis sesiones consecutivas, lo que marca un repunte del 101% desde la liquidación de octubre de 2023 tras el ataque de Hamas, y ha sumado 263 mil millones de dólares en valor de mercado a pesar de la guerra.
El shekel se acerca a su niveltronalto desde marzo de 2022, en traca su cuarto mes consecutivo de ganancias. Los rendimientos de los bonos y los diferenciales de los CDS también han disminuido, lo que refleja una mayor confianza en las perspectivas económicas de Israel.
Con el cambio de las apuestas bélicas a una estrategia más amplia de recuperación económica, los inversores anticipan un repunte del capital extranjero, un retraso en el consumo y la actividad exportadora. La esperanza de que el Banco de Israel reanude los recortes de tipos alimenta aún más el optimismo.
En lo que va de 2025, el TA-35 ha subido un 44%, su mejor año desde 2009, y ocupa el séptimo lugar a nivel mundial entre más de 90 índices bursátiles tracpor Bloomberg en términos de dólares.
QCP Capital dijo que la caída de Bitcoin, ahora un 27% desde su máximo histórico, ha vuelto completamente cauteloso al mercado de criptomonedas.
El cierre semanal de la semana pasada por debajo de los $100,000 por primera vez desde el 4 de mayo y una ruptura decisiva de la media móvil de 50 semanas han consolidado un tono bajista. El fin del ciclo de cuatro años ahora forma parte de la narrativa, y en el mundo de las criptomonedas, la narrativa lo impulsa todo.
Técnicamente, BTC se aferra al soporte de $92K, un nivel que se mantuvo en el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025, y que también se alinea con una brecha sin llenar de CME, posiblemente abriendo la puerta a un rebote a corto plazo.
Sin embargo, la oferta de gastos generales sigue siendo alta y la incertidumbre macroeconómica sumada a la débil liquidez continúan pesando.
En términos macroeconómicos, la reapertura del gobierno estadounidense implica una avalancha de datos retrasados, con el informe de empleo de septiembre previsto para el jueves. La renta variable ya muestra señales de alerta, con el VIX por encima de 20 y los índices generales adoptando una postura defensiva.
En las opciones de criptomonedas, la volatilidad implícita supera el 50%, con una marcada inclinación hacia las opciones de venta, lo que indica una fuerte cobertura a la baja. A menos que Bitcoin se mantenga por encima de los $88,000 o $74,500, QCP afirma que el riesgo es que el ciclo alcista se rompa por completo.
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Los precios del litio en China subieron un 9% el lunes, alcanzando el límite diario de 95.200 yuanes (13.400 dólares) por tonelada, después de que el presidente de Ganfeng Lithium, Li Liangbin, predijera que la demanda crecerá un 30% en 2026, según el medio local Cailian.
Li afirmó que la demanda podría aumentar hasta un 40%, lo que posiblemente impulsaría los precios a entre 150.000 y 200.000 yuanes por tonelada, a pesar del excedente de 200.000 toneladas de este año. Citó la creciente demanda de almacenamiento en baterías a gran escala como el principal factor impulsor.
El repunte impulsó las acciones de Ganfeng en un 8% en Shenzhen, mientras que Tianqi Lithium y Sichuan Yahua subieron un 10%, asegurando ganancias limitadas.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron en la mayor parte de la curva el lunes. El bono a 10 años bajó 2,1 puntos básicos hasta el 4,127% y el de 30 años, 1,7 puntos básicos hasta el 4,729%, lo que indica una moderación en las expectativas de un mayor ajuste monetario por parte de la Reserva Federal. Los plazos más cortos subieron ligeramente, con el rendimiento a 1 mes alcanzando el 3,974%, lo que refuerza la tendencia al aplanamiento de la curva de rendimientos estadounidense.
En contraste, el mercado de bonos japonés se activó con nuevas ventas. El rendimiento de los bonos del Tesoro japonés (JGB) a 30 años subió 4,5 puntos básicos, hasta el 3,258%, liderando un alza generalizada en los vencimientos a largo plazo, mientras los operadores asimilaban los riesgos fiscales asociados al próximo paquete de estímulo del primer ministro Takaichi. El rendimiento a 20 años subió al 2,742%, 2,6 puntos básicos más.
Los bonos del Estado británicos experimentaron un leve alivio: el bono a 2 años cayó 2,5 puntos básicos, hasta el 3,828%, y el bono a 10 años, hasta el 4,564%. En Alemania, el rendimiento del Bund a 10 años se redujo 1,4 puntos básicos, hasta el 2,703%, reflejando la tendencia bajista generalizada de los bonos europeos principales a medida que se modera el apetito por el riesgo global.
En segundo plano, Jeffrey Gundlach, director ejecutivo de DoubleLine Capital, da la voz de alarma. Durante el décimo aniversario del podcast Odd Lots, afirmó que las acciones, los bonos y los activos privados están sobrevalorados y que el aumento de la deuda acabará impulsando de nuevo los rendimientos.
Con la política de tasa de interés cero (ZIRP) en el espejo retrovisor, recomienda a los inversores que mantengan más cash, busquen mejores valores en el exterior y sean cautelosos, porque el polvorín, como él lo expresa, está completamente lleno.
Las acciones turísticas japonesas se desplomaron el lunes después de que China advirtiera a sus ciudadanos de no visitar Japón, lo que intensificó el enfrentamientomatic sobre Taiwán.
Las acciones de Isetan Mitsukoshi se desplomaron un 10,7%, su mayor caída en más de un año. Oriental Land, que gestiona Tokyo Disneyland, perdió un 5,9%, y Japan Airlines cayó un 4,4%.
La liquidación siguió a la advertencia de Beijing el viernes de que Japón sufriría una derrota “aplastante” si usaba la fuerza sobre Taiwán, lo que generó temores de consecuencias más amplias.
El lunes, el principal portavoz de Japón, Minoru Kihara, contraatacó, afirmando que las restricciones de viaje violarían los acuerdos entre ambas naciones. El diplomático de alto rango Masaaki Kanai fue enviado a Pekín para mantener conversaciones urgentes con el presidente chino, Liu Jinsong, según informes locales.
El turismo, impulsado por la debilidad del yen, se ha convertido en un pilar clave de la economía japonesa. En septiembre, más de 650.000 turistas chinos visitaron el país, solo superado por Corea del Sur.
Pero ahora, Takahide Kiuchi de Nomura advierte que un boicot turístico chino podría costarle a Japón ¥2,2 billones (US$14.200 millones) en PIB perdido anualmente, lo que reduciría el crecimiento en un 0,36%.
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Los mercados europeos abrieron la semana con un cauteloso repunte, ya que el Stoxx 600 subió un 0,02% a primera hora del lunes en Londres.
Las ganancias fueron moderadas en general: el DAX alemán subió un 0,13%, el FTSE MIB italiano sumó un 0,09% y el FTSE 100 avanzó ligeramente un 0,05%. El CAC 40 francés cayó un 0,08%, mientras que el IBEX 35 español bajó un 0,14%.
Al mismo tiempo, los inversores globales están moderando sus esperanzas de un recorte de tipos. Los mercados ahora ven solo un 43,9 % de probabilidad de un recorte de la Fed en diciembre, una fuerte caída respecto al 95 % de hace un mes, según CME FedWatch. En cambio, existe una creciente creencia de que la Fed podría mantenerse estable, con una probabilidad del 56,1 % ya descontada.
En el mundo de las criptomonedas, las ballenas Bitcoin están volviendo a la carga. Las entradas a las billeteras de acumulación, direcciones vinculadas a compradores a gran escala, han aumentado desde octubre de 2024, y el precio actual se sitúa cerca de su punto de entrada promedio.
Estas ballenas no han obtenido ganancias y no están comprando para un mercado bajista. Se están preparando para lo que viene.
Del 10 al 14 de noviembre, los ETF spot Bitcoin de EE. UU. registraron salidas netas de 1.110 millones de dólares, su tercera semana consecutiva de pérdidas.
Los ETF Ethereum perdieron $729 millones, la tercera mayor salida semanal de la historia, con cero entradas netas en los nueve fondos. Mientras tanto, los ETF Solana captaron $46,34 millones, extendiendo su racha de tres semanas de entradas.
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Las acciones asiáticas estuvieron por todos lados el lunes, mientras los inversores intentaban darle sentido a la creciente tensiónmatic entre Japón y China, los nuevos datos económicos y el constante nerviosismo en el mercado global.
La atención se centra directamente en Japón, donde las acciones sufrieron un golpe después de que Beijing emitiera una advertencia a sus ciudadanos sobre viajar o estudiar allí, avivando los temores de consecuencias más amplias.
El Nikkei 225 cayó un 0,34%, mientras que el Topix más amplio perdió un 0,44%, impulsado por las acciones expuestas al turismo y a los consumidores chinos.
Shiseido, el gigante japonés de la belleza, se desplomó un 11%. El operador de grandes almacenes Isetan Mitsukoshi Holdings se desplomó más del 10%, y Oriental Land, que gestiona Tokyo Disney Resort, cayó casi un 5%. Incluso la aerolínea ANA Holdings perdió un 3,48%, ya que la perspectiva de un menor número de visitantes chinos inquietó a las empresas del sector turístico.
Sin embargo, no todo fue fatal. La economía japonesa se contrajo tan solo un 0,4% el trimestre pasado, mucho mejor de lo previsto, aunque seguía siendo negativa. Pero la sombra de la tensión geopolítica y el bajo consumo se cernía sobre ella.
En otros mercados, el panorama era más alentador. El Kospi de Corea del Sur subió un 1,69% hasta los 4.079,25 puntos, y el Kosdaq ganó un 0,68%, impulsado por el buen momento del sector tecnológico.
El Nifty 50 de la India subió un 0,24%, mientras que el CSI 300 de China continental se mantuvo prácticamente sin cambios y el Composite de Shanghái cayó un 0,43%. El Hang Seng de Hong Kong, lastrado por el sector inmobiliario y tecnológico, cayó un 0,80% y cerró en 26.359,22 puntos.
El índice australiano ASX 200 cayó un 0,12%, atrapado en los vientos cruzados de la incertidumbre sobre el crecimiento mundial y el débil sentimiento de las materias primas.
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El oro intenta recuperar el aliento. Tras caer más de un 2% en una sola sesión la semana pasada, el metal amarillo volvió a subir el lunes por la mañana, cotizando en torno a los 4.100 dólares la onza. Se trata de un modesto repunte del 0,4%.
La ola de ventas de la semana pasada se vio impulsada por el desvanecimiento del optimismo sobre la posible flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Los funcionarios de la Fed se mostraron más cautelosos que moderados, con poca urgencia por recortar las tasas, dado que la inflación se mantiene estable. Esto redujo eltracde activos no rentables como el oro, lo que desencadenó la fuerte caída.
Aun así, la resiliencia del oro se hace patente. A las 7:17 a. m. en Singapur, el oro en lingotes subía lentamente hasta los 4099,25 dólares, mientras que el índice Bloomberg Dollar Spot se mantenía estable. La plata se sumó al repunte, mientras que el paladio y el platino apenas se movieron.
El movimiento puede ser pequeño, pero como los activos de riesgo están tambaleándose y la volatilidad de los bonos está aumentando, algunos inversores están volviendo silenciosamente a las coberturas de la vieja escuela.
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Con las esperanzas de un recorte de tipos desvaneciéndose y los operadores aún recuperándose de las fuertes fluctuaciones de la semana pasada, los mercados comenzaron la semana con apenas pulso. Los futuros del Dow Jones cayeron solo 58 puntos (0,1%), mientras que los futuros del S&P 500 y el Nasdaq-100 se mantuvieron prácticamente sin cambios. Pero, bajo la superficie, las preocupaciones se acumulan rápidamente.
El Nasdaq Composite cerró la semana pasada con una caída del 0,5%, arrastrado por pesos pesados como Alphabet, Amazon, Broadcom y Meta Platforms.
Esos mismos nombres, antaño los predilectos del sector de la IA, ahora se ven atrapados en un fuego cruzado de temores por las valoraciones, rotación sectorial y una brutal recalibración de las expectativas de la Reserva Federal. Si bien el Dow y el S&P 500 registraron pequeñas ganancias, ambos sufrieron una caída abrupta el jueves que sacudió la confianza de los inversores.
Ahora, la próxima gran prueba de Wall Street está a la vuelta de la esquina. Nvidia, el ejemplo indiscutible del auge de la IA, presenta sus resultados el miércoles, y las expectativas son altísimas. Si no se alcanza el objetivo, toda la narrativa de la IA podría desmoronarse.
Mientras tanto, el estado del consumidor estadounidense también estará en el centro de atención, con Walmart y Home Depot presentando resultados que podrían dar una pista de cuán profunda es realmente la desaceleración económica.
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Mientras Bitcoin se desploma y los mercados se tambalean, la verdadera tormenta podría recién estar comenzando, en los bonos.
Ahora que el cierre del gobierno de Estados Unidos ha terminado oficialmente, los operadores de bonos del Tesoro se están preparando para una avalancha de datos económicos que han estado estancados tras compuertas burocráticas desde principios de octubre.
En primer plano y en el centro se encuentra el informe de empleo de septiembre, largamente retrasado, que ahora se publicará el jueves.
Durante semanas, los inversores han estado operando a ciegas, confiando en señales inconsistentes de empresas privadas como ADP, que mostraban una desaceleración en el crecimiento del empleo y ayudaron a justificar los recortes de tipos en las reuniones de la Reserva Federal de septiembre y octubre.
Pero aquí está el truco: las cifras oficiales del gobierno podrían ser desfavorables. Si el Departamento de Trabajo publica una cifra de contratacióntronde lo esperado, podría desbaratar las expectativas de otro recorte en diciembre, cuya probabilidad ya pende de un hilo con solo un 44,4%, según CME Group.
Peor aún, los datos podrían resultar sesgados o incompletos debido al propio cierre, lo que inyectaría aún más incertidumbre en un mercado ya de por sí frágil.
Los funcionarios de la Reserva Federal, que aún lidian con una inflación persistente, siguen de cerca estas publicaciones. Una sola sorpresa al alza podría convencerlos de volver a pausar los recortes de tipos en diciembre, o incluso aplazarlos hasta 2026.
Para Bitcoin y cualquier otra clase de activo que baila al ritmo de la liquidez, eso sería una fría bofetada de realidad.
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Nada captura el ataque del comprador de criptomonedas de manera más vívida que la estrategia de Michael Saylor, el otrora reverenciado mega-toro Bitcoin que ahora se enfrenta a un mercado al que ya no le importa.
Tras años de promover operaciones con bonos del Tesoro apalancados e invertir miles de millones en Bitcoin, la firma de Saylor ahora cotiza casi exactamente en línea con sus tenencias de BTC. ¿El mensaje de los inversores? Se acabó la prima por convicción. No cuando las matemáticas son tan brutales.
Es un giro doloroso para el hombre que ayudó a popularizar las apuestas corporativas Bitcoin . Pero, claro, el caos de auge y caída es la única constante en las criptomonedas. En 2017, Bitcoin se disparó un 13 000 %, solo para caer un 75 % al año siguiente. Avanzamos hasta 2025, y el ritmo no ha cambiado; solo las apuestas se han vuelto más grandes.
Solo este año, Bitcoin se desplomó a $74,400 en abril cuando Trump implementó su impactante medida arancelaria, luego se disparó a un récord de $126,251, y ahora ha vuelto a caer a $94,000. Esa moneda aún domina casi el 60% de todo el mercado de criptomonedas, valorado en $3.2 billones. Pero el dominio no significa inmunidad.
Los tokens más pequeños, los que más se disparan en las corridas alcistas, están sufriendo un colapso total. Un índice de MarketVector que traclas 50 monedas más bajas de las 100 principales ha caído un 60 % este año. Estos activos de baja liquidez alguna vez superaron a todos en tiempos de bonanza. ¿Ahora? Están hundiendo las carteras aún más rápido.
El desplome del domingo por debajo de los 93.714 dólares arrastró a la criptomoneda por debajo de su cierre de fin de año 2023, borrando por completo el repunte del 30% provocado por la victoria pro-criptomonedas de Donald Trump y un comienzo de año eufórico.
El desmoronamiento comenzó poco después del 6 de octubre, cuando Bitcoin se disparó a un récord de 126.251 dólares. Pero solo cuatro días después, las inesperadas amenazas arancelarias de Trump sorprendieron a los mercados, cambiando drásticamente el sentimiento de riesgo de la noche a la mañana y desencadenando una desregulación global.
Desde entonces, el apetito por el riesgo ha desaparecido, especialmente en el sector tecnológico, y las criptomonedas, una vez más, fueron las primeras en ceder.
"Esta es una classic estrategia de aversión al riesgo", declaró Matthew Hougan, director de inversiones de Bitwise con sede en San Francisco. "Las criptomonedas fueron la señal de alerta"
Los asignadores de ETF y los tesoreros corporativos, que ayudaron a construir la legitimidad de Bitcoindurante todo el año, han dado un paso atrás considerablemente.
Según Bloomberg, los ETF generaron más de 25 000 millones de dólares este año, impulsando un alza que elevó brevemente los activos totales de los fondos de criptomonedas a alrededor de 169 000 millones de dólares. Sin embargo, ese impulso institucional se ha silenciado.
Y sin esa oferta constante, Bitcoin queda pendiente únicamente de la narrativa.
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Ante la caída vertiginosa Bitcoin , Tom Lee, presidente de BitMine y veterano entusiasta de las criptomonedas, ha estado realizando un diagnóstico. En un tuit del domingo, Tom afirmó que la reciente acción del precio "presenta todos los indicios" de un creador de mercado con un enorme "agujero" en su balance, posiblemente siendo perseguido por "tiburones" del mercado que intentan provocar liquidaciones forzadas y desplomar aún más los precios.
Tom les dijo a sus seguidores que esto probablemente sea solo un "daño a corto plazo", no un colapso de la tesis criptográfica. Advirtió a los operadores que eviten el apalancamiento por ahora y enfatizó que la convicción de Wall Street en Ethereum no ha flaqueado, calificándolo como la columna vertebral de un superciclo de ETH en curso.
Él predijo que el mercado de criptomonedas podría comenzar a recuperarse dentro de seis a ocho semanas, lo que situaría el repunte después del Día de Acción de Gracias.
En una publicación posterior, Tom expuso lo impredecible que ha sido siempre el comportamiento de Bitcoin. Recordó a los inversores que recomendó BTC por primera vez a los clientes de Fundstrat en 2017, cuando rondaba los $1,000, y desde entonces, ha sufrido al menos seis caídas del 50% y tres caídas superiores al 75%. Y, sin embargo, ¿el resultado? Una ganancia de 100x en 8,5 años.
“Para beneficiarse de ese superciclo de 100x”, escribió Tom, “uno tuvo que soportar momentos existenciales para HODL”
Cree que el mismo camino brutal pero lucrativo le espera a Ethereumy advirtió que quien espere un camino tranquilo se engaña a sí mismo. "El camino al alza no es una línea recta", escribió. "HODL"
La brutal caída de Bitcoina los 94.000 dólares está obligando a los inversores a enfrentarse a una pregunta incómoda: ¿qué pasa si la Reserva Federal no viene al rescate?
Hasta el domingo por la noche, había solo un 44,4% de posibilidades de un recorte de tasas en diciembre, según CME Group, un nuevo mínimo histórico en probabilidades que se ubicaban por encima del 70% hace apenas unas semanas.
Al mismo tiempo, los analistas técnicos están en alerta máxima, ya que Glassnode advierte de la inminencia de un "cruce de la muerte", un patrón gráfico bajista en el que la media móvil de 50 días cae por debajo de la de 200 días. Pero aquí está el giro inesperado: ese cruce de la muerte podría ser, en realidad, alcista.
¿Por qué? Porque cada vez que ha ocurrido desde que comenzó este ciclo en 2023, Bitcoin ya ha tocado fondo o se ha acercado. En septiembre de 2023, el mínimo fue de $25,000. En agosto de 2024, fue de $49,000 durante el caos del carry trade del yen.
Y para abril de 2025, cuando las amenazas arancelarias de Trump sacudían los mercados, Bitcoin encontró soporte justo por debajo de los $75,000. Ahora, en $94,000, algunos operadores se preguntan: ¿será este el próximo mínimo local que se esconde a simple vista?
No todos están convencidos. La corrección actual, con una caída del 25% en 41 días, parece moderada en comparación con el desplome de abril, cuando Bitcoin se desplomó un 30% en una sangría de 79 días. Además, hay una nueva variable en juego: el cierre del gobierno estadounidense acaba de finalizar el 12 de noviembre, y los patrones históricos no son precisamente tranquilizadores.
Tras el fin del confinamiento de 2019, Bitcoin se desplomó otro 9% en cinco días. ¿Y esta vez? Ya ha bajado un 10%, y solo han pasado cuatro días. Además, el Índice de Miedo y Avaricia de las Criptomonedas ha caído a 10, que es "Miedo Extremo"
Así que la gran pregunta antes de la apertura de los futuros de Estados Unidos esta noche es: ¿la historia rima… o se rebobina?
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