Bitcoin ha caído a 90.000 dólares, su nivel más bajo desde el 18 de noviembre. Se trata de una caída del 4,4%, un doloroso recordatorio de su máximo de diciembre de 108.316 dólares.
Ether se desplomó un 6,6% y todo el mercado de criptomonedas sintió la presión. Los inversores presionaron el botón de expulsión de activos de riesgo, asustados por un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos. Mientras tanto, el S&P 500 no se salvó, perdiendo 2,5 billones de dólares en capitalización de mercado en sólo cuatro semanas. ¿Qué tan loco es eso?
Este baño de sangre en el mercado comenzó a gestarse el viernes cuando el informe de empleo de Estados Unidos superó las expectativas. Los operadores que apostaban por recortes rápidos de las tasas de la Fed se vieron obligados a recalibrar. ¿Recortes de tipos? Olvídate de ellos. Parece más probable que la Reserva Federal los aumente, lo que es un problema tanto para las criptomonedas como para las acciones.
El punto de ruptura de Bitcoin
La caída de Bitcoinno se debió sólo a temores macroeconómicos. Técnicamente, los gráficos anunciaban problemas. Se ha formado un patrón de “cabeza y hombros”, una classic señal bajista. La ruptura del nivel de soporte de $ 91,600 Bitcoin fue el clavo en el ataúd, confirmando lo que los analistas creen que es unatronseñal técnica bajista.
Bitcoin Las entradas en Binance también se han desplomado. En noviembre, las entradas diarias alcanzaron un máximo de 28.000 BTC. ¿Ahora? Han caído a sólo 6.000 BTC. Las salidas de capital siguen dominando, pero los flujos netos se están estancando.
El resultado es un mercado que se siente como si estuviera al filo de la navaja. Los inversores parecen reacios a vender, pero tampoco están comprando exactamente en la caída. Si este estancamiento continúa, Bitcoin podría estabilizarse o hundirse aún más.
El aumento de los rendimientos de los bonos causa estragos en las acciones y las criptomonedas
Mientras tanto, el S&P 500 está lidiando con su propio colapso. El índice ha caído por debajo de sus niveles del 5 de noviembre, borrando billones en valor de mercado. ¿El culpable? Aumento de los rendimientos de los bonos, impulsado por un aumento en las “primas por plazo”.
Si no está familiarizado con las primas por plazo, son la compensación adicional que los inversores exigen por mantener deuda a largo plazo, especialmente cuando las expectativas de inflación están aumentando.
Aquí está la cuestión: las expectativas de inflación se están disparando. En apenas unas semanas, las expectativas de inflación al consumidor a largo plazo se dispararon del 2,6% al 3,3%. Eso es enorme. Las primas por plazo aumentaron hasta el 0,55%, su punto más alto en más de una década.
Históricamente, los aumentos en las primas por plazo han precedido a importantes caídas del mercado. Piense en la caída de las puntocom; Pensemos en la crisis financiera de 2008. El patrón se repite y los administradores de fondos están sudando a mares.
Se pone peor. Las asignaciones Cash entre los administradores de fondos están en mínimos históricos, mientras que la exposición a las acciones se ha disparado a casi el 40%. Ni siquiera la burbuja de las puntocom vio niveles como este. Combine eso con el aumento de las primas por plazo y obtendrá una mezcla tóxica para los activos de riesgo.
Añadiendo más leña al fuego está el índice del dólar estadounidense (DXY), que acaba de superar los 110 por primera vez desde noviembre de 2022. La fortaleza del dólar ha aumentado un 10% desde que comenzaron los recortes de tipos. Este tipo de movimiento no es lo que nadie esperaba durante un giro de la Reserva Federal.
Un dólartronnormalmente significa problemas para las materias primas, las acciones y, por supuesto, las criptomonedas. El oro, sin embargo, juega según sus propias reglas. En los últimos 13 meses, el rendimiento del oro ha cuadriplicado el del DXY. Eso casi nunca sucede. De hecho, los mercados podrían estar cocinados.
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