Bitcoin y el S&P 500 alcanzan mínimos de dos meses a medida que aumentan los rendimientos de los bonos: ¿ha terminado el repunte posterior a las elecciones?

Bitcoin ha caído a $90,000, su nivel más bajo desde el 18 de noviembre. Eso es una caída del 4.4%, un doloroso recordatorio de su pico de diciembre en $108,316.

Ether se desplomó un 6,6%, y todo el mercado de criptomonedas sintió el impacto. Los inversores optaron por deshacerse de activos de riesgo, asustados por el fuerte aumento en los rendimientos de los bonos. Mientras tanto, el S&P 500 no se libró, perdiendo 2,5 billones de dólares en capitalización de mercado en tan solo cuatro semanas. ¿No es increíble?

Esta masacre en el mercado comenzó a gestarse el viernes, cuando el informe de empleo estadounidense superó con creces las expectativas. Los operadores que apostaban por recortes rápidos de tipos de la Fed se vieron obligados a recalibrar sus decisiones. ¿Recortes de tipos? Olvídense de ellos. Parece más probable que la Reserva Federal los suba, lo cual supone un problema tanto para las criptomonedas como para las acciones.

El punto de ruptura de Bitcoin

La caída de Bitcoinno se debió solo a temores macroeconómicos. Técnicamente, los gráficos anunciaban problemas. Se formó un patrón de "cabeza y hombros", una señal bajista classic . La ruptura del soporte de $91,600 por Bitcoin fue la gota que colmó el vaso, confirmando lo que los analistas consideran unatronseñal técnica bajista.

Bitcoin Las entradas en Binance también se han desplomado. En noviembre, las entradas diarias alcanzaron un máximo de 28.000 BTC. ¿Y ahora? Han caído a tan solo 6.000 BTC. Las salidas siguen predominando, pero los flujos netos se han estancado.

El resultado es un mercado que parece estar al filo de la navaja. Los inversores parecen reacios a vender, pero tampoco están precisamente comprando durante la caída. Si este estancamiento continúa, Bitcoin podría estabilizarse o desplomarse aún más.

El aumento de los rendimientos de los bonos causa estragos en las acciones y las criptomonedas

Mientras tanto, el S&P 500 se enfrenta a su propia crisis. El índice ha caído por debajo de sus niveles del 5 de noviembre, perdiendo billones de dólares en valor de mercado. ¿El culpable? El aumento de los rendimientos de los bonos, impulsado por un aumento repentino de las primas por plazo

Si no está familiarizado con las primas a plazo, son la compensación adicional que exigen los inversores por mantener deuda a largo plazo, especialmente cuando las expectativas de inflación están aumentando.

La cuestión es la siguiente: las expectativas de inflación se están disparando. En tan solo unas semanas, las expectativas de inflación al consumidor a largo plazo se dispararon del 2,6 % al 3,3 %. ¡Una cifra enorme! Las primas a plazo se dispararon al 0,55 %, su nivel más alto en más de una década.

Históricamente, los picos en las primas a plazo han precedido a grandes caídas del mercado. Pensemos en el desplome de las puntocom; pensemos en la crisis financiera de 2008. El patrón se repite, y los gestores de fondos están sudando la gota gorda.

La situación empeora. Las asignaciones Cash entre los gestores de fondos se encuentran en mínimos históricos, mientras que la exposición a la renta variable se ha disparado a casi el 40 %. Ni siquiera la burbuja puntocom registró niveles como estos. Si a esto le sumamos el aumento de las primas a plazo, tenemos una mezcla tóxica para los activos de riesgo.

El índice del dólar estadounidense (DXY) aviva el fuego, superando los 110 puntos por primera vez desde noviembre de 2022. El dólar se ha fortalecido un 10 % desde que comenzaron los recortes de tipos. Este tipo de movimiento no es lo que nadie esperaba durante un cambio de rumbo de la Fed.

Un dólartronsuele significar problemas para las materias primas, las acciones y, por supuesto, las criptomonedas. Sin embargo, el oro se rige por sus propias reglas. En los últimos 13 meses, su rendimiento ha cuadruplicado el del DXY. Eso casi nunca ocurre. De hecho, los mercados podrían estar en crisis.