Changpeng Zhao, más conocido como CZ, visitó X el sábado y criticó duramente al oro. "No estoy en contra del oro, pero no es un activo de oferta limitada", publicó. Esa simple frase fue suficiente para enfadar a los fanáticos del oro y marcar una nueva línea entre los criptoactivos y los fieles a los metales preciosos.
CZ dejó claro por qué sigue apostando por Bitcoin : tiene un límite, y el oro no. No dijo nada más. No hacía falta. Esto ocurrió cuando el espectacular repunte del oro aparentemente se detiene.
El viernes, el oro al contado cayó un 0,4%, hasta los 3.228,50 dólares la onza, lo que lo traca una pérdida semanal del 2,6%. Esto ocurrió después de alcanzar un máximo histórico de 3.500,05 dólares el 22 de abril. Sin embargo, el jueves pasado, cayó a su nivel más bajo desde el 14 de abril. Los futuros del oro estadounidense cerraron con un alza del 0,6%, a 3.243,30 dólares, aunque esto no revirtió la tendencia.
El oro se vio afectado a medida que Estados Unidos y China moderaban sus conversaciones sobre la guerra comercial. El Ministerio de Comercio chino afirmó que Estados Unidos había mostrado interés en negociar los aranceles y que Pekín estaba abierto a dialogar. La disminución de la tensión perjudicó la demanda de activos seguros. El temor que había impulsado el oro al alza se estaba desvaneciendo.
Daniel Pavilonis, estratega senior de mercado de RJO Futures, afirmó: «Parece que el oro podría alcanzar los $3,500 como máximo por un tiempo», especialmente si se concretan más acuerdos comerciales y se recupera el apetito por el riesgo. Señaló que una caída del pánico suele significar que el oro se enfría. Eso es lo que está sucediendo ahora.
Al mismo tiempo, se publicó el informe de empleo de EE. UU. Este mostró que las nóminas no agrícolas aumentaron en 177.000 el mes pasado, superando con creces la estimación de 130.000. Aun así, las cifras de empleo mástronhicieron pensar a los operadores que la Reserva Federal podría no recortar las tasas en junio. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió. Esto suele empeorar la imagen del oro, ya que no ofrece rentabilidad.
El oro no fue el único metal afectado. La plata cayó un 1,3%, hasta los 31,98 dólares. El platino subió un 0,1%, hasta los 959,20 dólares, y el paladio ganó un 0,6%, hasta los 946,18 dólares. Sin embargo, los tres metales seguían en camino de pérdidas semanales. El mercado de metales se estaba enfriando.
Bitcoin se acerca al oro
Mientras el oro se tambaleaba, Bitcoin se movía. Sigue subiendo menos del 1% en lo que va del año, pero es mejor que el S&P 500, que ha caído más del 6%.
Tras alcanzar su mínimo de 2025 el 8 de abril, Bitcoin se recuperó alrededor de un 20 %. No superó el aumento del 26 % del oro este año, pero estuvo cerca. Ese repunte fue importante para quienes observaban la lucha entre el dinero tradicional y el nuevo.
El principal detractor de Bitcoin, Peter Schiff, tampoco se quedó callado. Apareció en X y dijo: «De la reciente acción del precio, debería quedar claro que las afirmaciones de que Bitcoin se ha desvinculado del NASDAQ y ahora cotiza más como el oro son falsas». Instó a quienes estaban preocupados por la inflación a comprar oro.
"Si quieres apostar en el Nasdaq", dijo Peter, "simplemente compra acciones tecnológicas". Añadió que el mercado se vería afectado por la caída de los precios de los bonos del Tesoro y un dólar más débil, lo que elevaría los costos de endeudamiento y la deuda.
La relación entre Bitcoin y el oro ha cambiado mucho. Entre 2020 y 2024, solían fluctuar a la par. Pero a finales de marzo de este año, ese patrón se rompió. Un informe mostró que la correlación acumulada de 25 semanas entre ambos cayó a -0,42.
Ese es el nivel más bajo desde principios de 2020. El repunte de abril elevó la cifra a -0,28, pero eso significa que no están estrechamente empatados. Una cifra como -0,42 significa que cuando el oro sube un 1 %, Bitcoin cae un 0,42 %. Esa es una gran diferencia para dos activos que antes se consideraban iguales.
Aunque abril se veía bien para ambos, su relación es inestable. Las cifras muestran que Bitcoin y el oro no se mueven al mismo ritmo. Pero algunos creen que podrían volver a hacerlo. Aquí es donde entra en juego Geoff Kendrick, jefe de investigación de activos digitales en Standard Chartered.
En una nota de marzo, escribió que Bitcoin no es realmente oro. Actúa más como una tecnología. «Los inversores podrían beneficiarse al considerar Bitcoin como una acción adicional de una gran empresa tecnológica y como una cobertura contra las finanzas tradicionales», afirmó Geoff.
