8 conclusiones para inversores minoristas de la perspectiva del mercado de criptomonedas de Coinbase para 2024

Coinbase se está consolidando en Estados Unidos y está probando suerte en los mercados internacionales después de que CZ y Binance llegaran a un acuerdo con el Departamento de Justicia y ahora con la CFTC. Con el reciente crecimiento del mercado, Coinbase ha publicado sus previsiones para el mercado de criptomonedas en 2024.

La entidad cripto prevé que los flujos institucionales permanecerán anclados en Bitcoin hasta la primera mitad de 2024. Esto se debe, en parte, a la demanda acumulada de los inversores tradicionales que buscan ingresar a este mercado.

Perspectivas de Coinbase para las criptomonedas en 2024

El valor del mercado global de criptomonedas se duplicó con creces en 2023, lo que indica que esta clase de activos ya superó su fase de transición y se encuentra en pleno proceso. Coinbase argumenta que sería prematuro confirmardenttendencia o interpretar el buen desempeño como una confirmación de los escépticos que se regocijaron con el supuesto colapso de las criptomonedas. 

Al momento de escribir este artículo, los datos de CoinGecko muestran que la capitalización del mercado global de criptomonedas es de 1,68 billones de dólares, un aumento del 5,22 % en las últimas 24 horas y del 104,5 % con respecto al año anterior. Bitcoin (BTC) tiene una capitalización de mercado de 839 000 millones de dólares a día de hoy, lo que representa un 49,89 % del mercado de criptomonedas. Mientras tanto, la capitalización de mercado de las stablecoins es de 131 000 millones de dólares, lo que representa el 7,78 % de la capitalización total del mercado de criptomonedas.

A continuación, se presentan ocho conclusiones clave de las perspectivas del mercado para 2024:

1. El próximo ciclo de las criptomonedas

El mercado se centrará en la hegemonía de BTC. En 2023, la selección de activos digitales se inclinó hacia nombres de mayor calidad, lo que provocó que el dominio Bitcoin creciera progresivamente por encima del 50% por primera vez desde abril de 2021. 

Esto fue impulsado principalmente por varios pesos pesados ​​financieros conocidos y establecidos que solicitaron ETF bitcoin al contado en los Estados Unidos, ya que su presencia en la industria confirmó y fortaleció las posibilidades de las criptomonedas como una nueva clase de activo. 

Aunque puede haber cierta rotación de capital hacia activos más riesgosos el próximo año, Coinbase predice que los flujos institucionales permanecerán anclados de forma segura en Bitcoin al menos hasta la primera mitad de 2024.

Además, Coinbase anticipa que más participantes del mercado se centrarán en encontrar nuevas aplicaciones web3 que puedan ayudar a las criptomonedas a superar la brecha entre su adopción temprana y su uso generalizado.

A medida que los participantes del mercado se centran cada vez más en las aplicaciones, el intercambio de criptomonedas anticipa que más L1 alternativas rediseñarán sus redes para alinearse mejor con la narrativa cambiante.

2. Restablecimiento del marco macro

La desdolarización podría seguir siendo un tema candente en 2024, especialmente considerando que es año electoral. Sin embargo, es poco probable que el dólar estadounidense pierda su dominio global (o su "privilegio exorbitante", como lo definió eldent francés Valéry Giscard d'Estaing) muy pronto. Lo que es evidente es que el dólar estadounidense ha alcanzado un punto de inflexión. 

Aunque la desdolarización llevará tiempo, el régimen monetario global ya ha comenzado a abandonar el predominio del dólar estadounidense, y por una buena causa. Se prevé que el coste del servicio de la deuda estadounidense alcance el billón de dólares, o el 3,1 % del PIB, para 2028, según la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO). 

Los partidarios de las criptomonedas afirman que Bitcoin y otras reservas digitales de valor desempeñan un papel fundamental en el próximo cambio de un mundo unipolar a uno multipolar, y citan el valor obvio de tener un activo transnacional que no sea propiedad ni esté controlado por ningún país en particular. 

Según Coinbase, el cambio de régimen monetario que se está produciendo, y el papel de las criptomonedas en él, será significativo a largo plazo, incluso si la mayoría de los comerciantes de criptomonedas actuales pueden no vivir lo suficiente para ver caer el antiguo sistema.

3. Conectarse con el mundo real

La tokenización es un caso de uso importante para las instituciones financieras tradicionales, y Coinbase prevé que será un componente significativo del nuevo ciclo del mercado de criptomonedas, ya que es un aspecto crucial de la "actualización del sistema financiero". Esto implica esencialmente automatizar procedimientos y eliminar intermediarios que ya no son necesarios en los procesos de emisión, negociación y registro de activos.

Dada la demanda de los clientes de productos de mayor rendimiento y el requisito de fuentes de ingresos variadas, el intercambio de criptomonedas pronostica que la tokenización crecerá a otros instrumentos del mercado, como acciones, fondos de mercado privado, seguros y créditos de carbono para 2024.

4. El futuro de Blockchain

Uno de los principales temas que ha surgido del reciente ciclo negativo del mercado es el enfoque en hacer que la tecnología criptográfica sea más intuitiva y accesible. Coinbase cree que, dado que se espera que la actualización de Dencun reduzca las comisiones por transacción acumulada entre 2 y 10 veces, las aplicaciones más descentralizadas (dapps) podrían adoptar una estrategia de "transacciones sin gas", permitiendo así que los usuarios se centren únicamente en interacciones de alto nivel.

Esto también podría permitir el desarrollo de nuevos casos de uso no financieros. La plataforma de intercambio de criptomonedas considera que valdrá la pena monitorear los avances en la blockchain Ethereum una vez que EigenLayer esté completamente operativo para determinar qué proporción del ETH en staking se asignará a medidas de seguridad adicionales.

5. Mercado de monedas estables en 2024

Las monedas estables actualmente valen aproximadamente US$127 mil millones, un 9% menos que los US$137 mil millones de principios de 2023. Al mismo tiempo, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha aumentado, lo que ha provocado que el dominio de las monedas estables caiga de casi el 16% al 8-9% de la capitalización total del mercado de criptomonedas. 

Coinbase considera que la reducción del tamaño del mercado de monedas estables refleja la caída general de la liquidez de la clase de activos digitales, ya que muchos intercambios centralizados y DEX no estadounidenses fijan el precio de sus activos en monedas estables en USD. 

Aunque grandes eventos exógenos como el colapso de FTX en noviembre de 2022 y la crisis financiera regional de EE. UU. en marzo de 2023 tienen impactos breves y descomunales en el volumen general, las variaciones de suministro de monedas estables también estántronvinculadas con los volúmenes comerciales en cadena. 

Coinbase sostiene que la caída relativa del valor del mercado de las monedas estables refleja varios factores, entre ellos una disminución general de la liquidez global, un aumento de las medidas regulatorias en el negocio de las criptomonedas y el entorno de alto rendimiento en varios países, especialmente Estados Unidos.

6. Regulación de las criptomonedas

La falta de marcos legales bien desarrollados para los mercados de activos digitales y sus actores, según Coinbase, causará problemas durante los próximos 12 a 18 meses, particularmente en jurisdicciones que aún no han avanzado en medidas regulatorias, como Estados Unidos. 

Sin embargo, en este contexto de incertidumbre, hay algunas señales tempranas de que las posibilidades de claridad regulatoria están aumentando: señales que consideramos alentadoras, si no decisivas.

7. El futuro de Coinbase

Coinbase ha expandido sus productos y servicios a nivel mundial, incluyendo derivados y soluciones de capa 2, con 245.000 socios en su ecosistema en más de 100 países. La plataforma obtuvo nuevas licencias, lo que nos permite entrar en nuevos mercados y ofrecer nuevos productos:

Coinbase Financial Markets, Inc. (CFM) en los Estados Unidos ha recibido la autorización regulatoria de la Asociación Nacional de Futuros (NFA), una organización autorreguladora designada por la CFTC, para operar un Comerciante de Comisión de Futuros (FCM) y brindar a los consumidores estadounidenses elegibles acceso a futuros de criptomonedas. 

En este momento, los clientes minoristas expertos en Coinbase Advanced en los Estados Unidos pueden negociar futuros de criptomonedas apalancados mediantetracde tamaño nanométrico mediante CFM.

Según los participantes institucionales, la tokenización será una tendencia destacada que se reflejará en el ecosistema Base en 2024 y más allá.

8. Mejoras que se esperan en 2024

Ethereum ocupa un lugar central en las actualizaciones del mercado en 2024. Ethereum aún se encuentra en desarrollo, con una o más actualizaciones anuales programadas para los próximos años para expandir la red y abordar posibles problemas de centralización, entre otros aspectos. Como parte de la Propuesta de Mejora Ethereum (EIP) 4844, la bifurcación Cancún/Deneb (Dencun) se centrará principalmente en el proto-danksharding. 

Si bien es poco probable que se implemente una actualización para abordar algunas preocupaciones en 2024, una futura actualización que incorpore una implementación de ePBS cuidadosamente diseñada y, posiblemente, la quema de MEV podría aliviar algunos de estos problemas. Mientras tanto, Flashbots está creando el protocolo de Subastas Únicas Unificadas para la Expresión de Valor (SUAVE) para descentralizar la función de constructor de bloques y combatir la centralización.

SUAVE es una cadena EVM que se puede usar como un mempool plug-and-play y un generador de bloques descentralizado para cualquier blockchain, y su lanzamiento está previsto para el primer semestre de 2024.