Der Absturz von Terra Luna im letzten Mai führte dazu, dass viele ihre Lebensersparnisse verloren und ihr Vertrauen in sogenannte Stablecoins verloren. War dies auf das zurückzuführen, was als „spekulative Wette“ begann? Do Kwon fügt bereitwillig hinzu: „Ich allein bin verantwortlich.“ Was ist mit Terra Luna passiert, oder genauer gesagt, was hat den Dominoeffekt verursacht, der im Mai innerhalb von 72 Stunden zu einem Verlust von fast 45 Milliarden Dollar (44 Milliarden Euro) geführt hat?
Quo Vadis ist eine lateinische Phrase mit der Bedeutung „ Wohin marschierst du?“ „Es wird auch allgemein als „Wohin gehst du?“ übersetzt. Das ist die Frage, mit der sich jemand konfrontiert sieht, der aus so großer Höhe gestürzt ist, dass es fast unmöglich ist, wieder zurückzukommen. Damit LUNC die 1-Dollar-Marke erreicht, müsste es um das unglaubliche 8000-fache steigen. Dies würde zu einer Marktkapitalisierung von 5900 Milliarden US-Dollar für Luna Classic , mehr als dem Doppelten der Marktkapitalisierung des Technologieriesen Apple. Wenn LUNC mit einer konstanten Rate von 25 % pro Jahr wachsen würde, würde es schätzungsweise 39 Jahre dauern, bis es 1 US-Dollar erreicht .
Warum untersuchen wir also, wohin Terra Luna Classic (LUNC) geht? Bei der derzeitigen Versorgung ist das praktisch unmöglich und es wird sehr lange dauern, bis die LUNC-Verbrennungssteuer spürbare Auswirkungen auf die Versorgung mit LUNC hat. Aber seien Sie ermutigt, angetrieben von einer leidenschaftlichen Community und einem großen Pool an Entwicklertalenten: Die Terra- Blockchain ist darauf ausgelegt, die nächste Generation von Web3-Produkten und -Dienstleistungen zu ermöglichen. Lassen Sie uns also die Schritte zurückverfolgen, die zu seinem Untergang führten, und einen sichereren Weg zurück finden trac
Der Beginn des schrecklichen Absturzes
Im April 2018, einige Monate nachdem die Pläne zur Schaffung von Terra aufgetaucht waren, erklärte Cyrus Younessi, Head of the Risk bei MakerDAO und ehemaliger Research-Analyst bei Scaler, Scaler, warum er glaubte, dass Terra/LUNA nicht funktionieren würde, und beschrieb ein Szenario, das sich später entfaltete 5. Mai 2022. An einem schicksalhaften Tag (13. Mai) stürzten die Luna-Preise von 87 $ auf 0,0005 $ ab.
Der weit verbreitete Stablecoin von Terra, UST, fiel von seiner 1:1-USD-Bindung auf 0,03:1 USD für den niedrigsten Preis. Der Zusammenbruch erschütterte die gesamte Kryptoindustrie, beschleunigte den Bärenlauf 2022, indem er den Ausverkauf von BTC und anderen matic auslöste und systematische Verwüstungen anrichtete, die bis heute andauern.
Der Absturz von Terra Luna ist ein gutes Beispiel für Murphys Gesetz – alles, was schief gehen kann, wird schief gehen. Die Reihenfolge der Ereignisse nach dem Absturz wurde als defi definiert, die zum Tod des gesamten Terra-Luna-Ökosystems führte.
Wie also ist Terra Luna von einem Marktführer zu einem der bedeutendsten Misserfolge in der Kryptoindustrie geworden? Und wer ist Do Kwon, der Mann hinter Terra Luna, und wird er ins Gefängnis gehen? Wird sich UST erholen und was ist Luna 2.0? Um diese Fragen zu beantworten, werden wir uns damit befassen, wie das Terra-Ökosystem funktionierte und wie Do Kwon ein einfaches Missgeschick übersah, das zu seinem Untergang führte.
Wie das Terra-Protokoll funktioniert
Für Uneingeweihte: Terra ist eine Blockchain, die die Erstellung von Stablecoins ermöglicht. Ein Stablecoin ist eine Kryptowährung, deren Wert im Verhältnis 1:1 an den einer Fiat-Währung oder eines handelbaren Gegenstands wie Gold gekoppelt ist. In unserem Fall war UST an den US-Dollar gekoppelt, sodass ein UST jederzeit gegen 1 USD eingetauscht werden konnte. Normalerweise wird der Wert von Stablecoins durch ihre entsprechenden Bindungen abgesichert, aber der Terra UST war grundlegend anders. UST hatte keine formelle Unterstützung; Stattdessen koppelte das Terra-Protokoll es algorithmisch an den USD, das Protokoll nutzte den Luna-Token, um die Volatilität aus dem System zu absorbieren, und die Theorie funktionierte hervorragend.
Um TerraUSD (UST) aufrechtzuerhalten, kann ein USD-Wert von Luna in ein Verhältnis von 1:1 mit UST-Token umgewandelt werden. Wenn der Preis von UST auf 0,98 US-Dollar fällt, tauschen Arbitrageure 1 UST gegen 1 US-Dollar und machen einen Gewinn von 0,02 US-Dollar. Der Mechanismus erhöht die UST-Nachfrage und reduziert ihr Angebot.
Wenn UST über 1 US-Dollar steigt, sagen wir 1,02 US-Dollar, wandeln Arbitrageure Luna im Wert von 1 US-Dollar in 1 UST um und machen 0,02 US-Dollar. Das Angebot an UST steigt, und die Nachfrage nach UST sinkt ebenfalls, wodurch der Preis wieder auf die Bindung zurückkehrt.
Daher dient Luna als Stoßdämpfer für die Preisvolatilität von UST. Damit dieser stabilisierende Preismechanismus funktioniert, können Luna-Inhaber 1 UST für Luna im Wert von 1 US-Dollar einlösen, selbst wenn UST weniger als 1 US-Dollar wert ist.
Do Kwon und das Terra-Ökosystem
Do Kwon, der Gründer und CEO des Terra-Netzwerks, startete das Netzwerk im Januar 2018 mit Plänen zur Entwicklung von Chai, einer E-Commerce-Zahlungsanwendung, und zur Schaffung einer preisstabilen Kryptowährung gegenüber bedeutenden Fiat-Währungen, um Transaktionen zu erleichtern. Terraform Labs wurde später im April gegründet, um die Terra-Blockchain zu entwickeln, und im Januar 2019 wurde Luna für 0,18 $ Startrunde und 0,80 $ beim Privatverkauf verkauft.
Im September 2021 hat die US Securities and Exchange Commission (SEC) den Gründer von Terraform Labs, Do Kwon, wegen Bedenken vorgeladen, dass Mirror gegen das Bundeswertpapiergesetz verstoßen könnte. Als Reaktion auf eine Schwachstelle auf Terra schloss Do Kwon die Möglichkeit eines Angriffs im Stil von George Soros auf UST/LUNA aus, der es in eine Todesspirale schicken könnte. Einige Analysten würden später, Mitte 2022, behaupten, dass dies die Art von Szenario sei, die den Niedergang von Terra vorangetrieben habe.
Ende 2021 verdoppelte sich der Wert von Luna-Token fast, erreichte Höchststände von über 90 $ und stieg im Dezember um 58 %.
Im Januar 2022 kündigte Do Kwon die Gründung der Luna Foundation Guard (LFG) an, einer Organisation, deren Auftrag darin bestand, Reserven zur Unterstützung der $UST-Bindung unter volatilen Marktbedingungen aufzubauen und Ressourcen zur Unterstützung des Wachstums und der Entwicklung des Terra-Ökosystems durch Zuschüsse zuzuweisen .
Die Luna Foundation Guard (LFG) sammelte später 1 Milliarde Dollar durch den Verkauf von LUNA-Token, um Bitcoin für das UST-Stablecoin-Reservesystem zu kaufen, wobei Three Arrows Capital und Jump Crypto die führenden Krypto-Investoren waren. Der Fonds würde in den Monaten vor dem Crash weiter wachsen.
Am 13. März 2022 verglich der Krypto-Händler Algod UST/LUNA mit einem Ponzi-Schema und wettete gegen Do Kwon um 1 Million Dollar, dass der Preis von LUNA bis März 2023 unter 88 Dollar liegen würde. Ein anderer Krypto-Händler, GiganticRebirth, setzte 10 Millionen Dollar gegen Kwon LUNA würde 2023 unter 88 $ fallen. Do Kwon nahm die Wette an.
Do Kwon nahm die Wette an … und verlor.
Do Kwon twitterte dass die DAI-Stablecoin durch seine Hand sterben würde, und begann ernsthafte Pläne, die Liquidität der dezentralen Stablecoin DAI auf Curve Finance auszuhungern. Analysten haben den Tweet verwendet, um die Persönlichkeit von Do Kwon auf dem Höhepunkt der Dominanz der Luna-Kryptowährung auf dem Kryptomarkt zu beschreiben.
Am 5. April 2022 erreichte der LUNA-Token laut Coinmarketcap ein Allzeithoch von 119,2 $. Das zirkulierende Angebot an LUNA fiel auf ein Allzeittief von 346 Millionen Token, als LUNA-Token verbrannt wurden, um mit der steigenden Nachfrage nach UST Schritt zu halten.
Während des Crashs Monate später scherzte Do Kwon Depegging -Risiko von UST heraus.
Der Untergang von Terra Network – Mai 2022
Am 8. Mai 2022 meldete @Curveswaps, ein Twitter-Bot, der Blockchain-Swaps über 200.000 $ anzeigte, einen 85-Millionen-UST-Swap für 84,5 Millionen USDC
UST wurde am selben Tag nach einer Reihe großer Dumps von UST auf Terras Leihprotokoll und Stablecoin-Austauschprotokoll Curve auf 0,985 $ depegged. Die LFG hat Market Makern ein BTC-Darlehen in Höhe von 750 Millionen US-Dollar zugesagt, um die Bindung an UST zu verteidigen, und weitere 750 Millionen US-Dollar an UST, um BTC zurückzukaufen, nachdem die Volatilität nachgelassen hat. Die Einlagen im Anchor-Protokoll fielen von 14 Milliarden Dollar auf unter 9 Milliarden Dollar, nachdem UST Mühe hatte, sich auf 1 Dollar zu erholen.
Am 9. Mai verlor UST zum zweiten Mal seine 1-Dollar-Bindung und fiel auf bis zu 35 Cent, und Behauptungen auf, dass USTs Depeg auf einen Soros-ähnlichen Angriff zurückzuführen sei.
Am 12. Mai fiel der LUNA-Preis um 96 % und drückte ihn innerhalb eines Tages unter 0,10 $. Danach wurde die Terra-Blockchain offiziell bei Blockhöhe 7603700 und später bei Block 7607789 gestoppt, nahm ihre Aktivität jedoch nach etwa neun Stunden wieder auf. Heute liegt der Preis von Terra Luna auf CoinMarketCap bei 0,40 $. Nach mehreren vorgeschlagenen Wiederherstellungsprojekten scheint bisher keines zu funktionieren.
Als Reaktion darauf stoppten die Kryptobörsen Okx und Binance den Handel mit Terra-Token und LUNA brach um mehr als 99 % ein.
Die Luna Foundation Guard bestätigte später, dass sie ihre BTC-Reserven von rund 80.000 bitcoin auf 313 bitcoin erschöpft hatte, während sie versuchte, die Bindung von UST zu retten.
Am 16. Mai schlug Do Kwon eine Terra-Fork ohne UST vor und nannte die ursprüngliche Luna, Luna Classic , inmitten aufgeregter Investoren, die Berichten zufolge über 28 Milliarden Dollar verloren haben.
Eine Aufschlüsselung des Angriffs
Hier ist eine Aufschlüsselung des Angriffs, wie vom Huobi Research Institute .
1. Angebliche Angreifer finden Schwachstellen im Terra-Protokoll
Als Terraform Labs den Start von 4pool vorbereitete, deponierte der Angreifer mehr UST-Liquidität in der Kurve. Laut Forbes tauschte der Angreifer 350 Millionen US-Dollar an UST gegen USDC auf dem Curve-Protokoll, was zu einem erheblichen Ungleichgewicht zwischen UST (85 %) und 3CRV (15 %) im Pool führte.
Anschließend führte ein Bank Run auf Anchor dazu, dass Benutzer sich beeilten, ihre Gelder abzuziehen und aus UST zu wechseln, wie im selben Forbes-Artikel angegeben.
2. Ein Arbitrage-Trade
Während sich der Liquiditätspool der Verteidigung abspielte, drohte der Angreifer weiterhin mit dem Verkauf von UST als Arbitragegeschäft (Kauf und Verkauf von Vermögenswerten auf verschiedenen Märkten). Kurve, was trotz des Versuchs des Algorithmus, die Bindung wiederherzustellen, zu einem Ungleichgewicht von UST im Pool führt.
Das Ungleichgewicht verstärkte das Angebot an Luna auf dem Markt.
3. Der große Kurzschluss
Dem vermeintlichen Angreifer ist bewusst, dass der Peg nicht schnell mit einem externen Liquiditätspool bewacht werden kann und öffnet die Ausführungsphase für den Angriffsplan.
Nachdem die Pool-UST abgestürzt war, zogen die Einleger UST schnell zurück und tauschten es gegen Luna ein. Der Swap setzte Luna unter Druck und verringerte die Liquidität von Terra als Hauptquelle für den Rückkauf von UST.
Als Reaktion darauf verkaufte die jetzt in Panik geratene LFG Vermögenswerte wie BTC und erschöpfte alle ihre Reservevermögen, um den Wert von UST zu steigern. Die Bemühungen würden sich als vergeblich erweisen und dazu führen, dass die gesamte Terra-Kette unter einer Liquiditätskrise leidet, bei der der gesamte Wert von Luna den Wert von UST nicht ausgleichen kann.
4. Lunas Vorrat bläst sich auf
Bei den Bemühungen, die Bindung wiederherzustellen, prägte der Algorithmus mehr Luna für jede verbrannte UST, wodurch eine hyperinflationäre Schleife in Lunas Angebot entstand. Der Wert von Luna fiel, als Arbitrageure UST aufsammelten, verbrannten und Luna prägten und dieses Luna dann auf den Markt brachten.
Das Ziel des Mechanismus ist, dass UST wieder festgesetzt werden könnte, wenn es funktioniert, aber hier besteht das Risiko, dass Luna auf Null gehen könnte. In diesem Fall fällt auch UST auf Null. Schließlich spielte sich Murphys Gesetz ab; Sowohl UST als auch Luna verloren innerhalb weniger Tage praktisch ihren gesamten Wert.
Terra Luna-Wiederherstellungsplan
Am 25. Mai stimmten die Terra-Blockchain-Validierer für Do Kwons Plan, eine neue Blockchain mit dem Tag „Terra 2.0“ ohne Stablecoin zu starten. Frühere LUNA- und UST-Inhaber würden einen Airdrop von Luna (LUNA) basierend auf ihren Beständen erhalten. Die alte Terra-Blockchain blieb funktionsfähig, und die Validatoren benannten ihren Token in Luna classic (LUNC) um.
Nach dem Einfrieren seines Passes bat die Südkoreanische Republik Interpol , eine rote Anzeige gegen den Mitbegründer des Terra-Ökosystems, Do Kwon, herauszugeben. Der Schritt folgt einem größeren Plan, um sicherzustellen, dass der Terra-Boss festgenommen wird, um für das Terra-Missgeschick verantwortlich zu sein. In dem von mehreren Quellen geteilten Bericht plant Südkorea, ein Verfahren abzuschließen, um Do Kwon auf der roten Liste zu sehen.
Die Rote Liste von Interpol ist eine Mitteilung an andere Nationen, in der eine Person aufgrund einer anhängigen Auslieferung, Übergabe oder ähnlicher rechtlicher Schritte festgenommen wird. So sind die Tage von Do Kwon gezählt; bald wird er festgenommen.
Zur Verteidigung ging Do Kwon zu Twitter, um zu sagen, dass er nicht auf der Flucht sei. Sollte eine Regierung einen Dialog wünschen, seien er und sein Team bereit, darüber zu diskutieren, da ihre Aktivitäten im Laufe der Jahre unkompliziert gewesen seien.
Unterdessen hat Binance , die größte Krypto-Börse der Welt, eine Opt-in-Schaltfläche für eine Steuervergünstigung von 1,2 % auf alle LUNC-Transaktionen hinzugefügt, nachdem das classic Terra-DAO einen ähnlichen Schritt unternommen hatte, Luna-Token zu vernichten und die Vernunft wiederherzustellen.
Wie sieht die Zukunft von Terra Luna aus?
Die Terra Luna Classic Community stimmte gegen Ende August 2023 erneut über einen wichtigen Vorschlag zur Unterstützung des USTC Quant-Teams ab, nachdem ein früher Plan nicht die erforderliche Stimmenzahl zum Bestehen der Benchmark erreichen konnte.
Darüber hinaus hat die Terra Luna Classic Community am 4. September 2023 offiziell den großen Vorschlag verabschiedet, dynamische Mindestprovisionen für Validatoren in dent von der Stimmmacht zu schaffen. Die Validatoren des LUNC-Netzwerks unterstützten und stimmten dem Vorschlag zu, die Dezentralisierung zu verbessern und das Terra Luna Classic Netzwerk vor potenziellen Schwachstellen zu schützen.
Derzeit stimmt die Terra Luna Classic über einen Vorschlag eines Entwicklers ab, den Marktaustausch mit einem Begrenzer durch das Kernentwicklungsteam der L1 Terra Classic Task Force (L1TF) zu testen. Der Marktaustauschmechanismus für LUNC und USTC wurde nach der Terra-LUNA-Krise 2022 blockiert. Es kann jedoch dazu beitragen, USTC wieder anzubinden und den LUNC-Preis wieder auf 1 US-Dollar zu bringen. Das Quant USTC-Repeg-Team lehnte die Limiter-Option für L1TF ab.
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