Die Credit Suisse hat turbulente Wochen hinter sich, in denen es Fragen zu ihrer Zahlungsfähigkeit gab. UBS hat zugestimmt, Credit Suisse für über 2 Milliarden US-Dollar aufzukaufen. Der endgültige Deal wurde nach Verhandlungen zwischen UBS und Credit Suisse am Wochenende erzielt.
Deal zwischen UBS und Credit Suisse
UBS stimmte der Übernahme der Credit Suisse zu und erhöhte das Angebot auf über 2 Milliarden US-Dollar. Die Schweizer Behörden bereiten Gesetzesänderungen vor, um eine Aktionärsabstimmung zu umgehen, und wollen die endgültige Vereinbarung vor Montag bekannt geben.
UBS wird voraussichtlich bereits am Sonntagabend einen All-Share-Deal mit der Credit Suisse bestätigen und einen Preis von rund 0,50 Franken pro Aktie anbieten – deutlich unter dem angestrebten Schlusskurs von 1,86 Franken am Freitag. Und das, obwohl UBS ihr Angebot von den ursprünglich vorgeschlagenen 0,25 SFr pro Aktie erhöht hat, was rund 1 Milliarde US-Dollar entspricht. Infolgedessen werden die Aktionäre der Credit Suisse praktisch ausgelöscht. Trotzdem kommt der Deal laut drei Personen mit direkter Kenntnis der Situation voran.
Laut zwei mit der Angelegenheit vertrauten Personen hat die Schweizerische Nationalbank Berichten zufolge zugestimmt, UBS im Rahmen der Transaktion eine Liquiditätslinie in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar zur Verfügung zu stellen. Darüber hinaus hat UBS auch zugestimmt, ihre Klausel über wesentliche nachteilige Änderungen zu verringern, was die Vereinbarung annullieren würde, wenn ihre Kreditausfallspreads erheblich steigen würden. Es versteht sich, dass diese Klausel von der Unterzeichnung bis zum Abschluss des Geschäfts gilt. Quellen haben ergeben, dass zwischen den beiden Banken nur minimaler Kontakt bestand, während die Verhandlungen vermutlich hauptsächlich von der Finma und der Schweizerischen Nationalbank geführt werden. Die US-Notenbank hat das Abkommen zusätzlich sanktioniert.
Vincent Kaufmann, der CEO der Ethos Foundation, der Schweizer Pensionskassen vertritt, die 3-5% an Credit Suisse und UBS halten, drückte seine Missbilligung darüber aus, eine Aktionärsabstimmung über die vorgeschlagene Transaktion zu umgehen. Er sagte: „Solche Maßnahmen sind dent und zeigen die ernste Situation. Ich bin mir sicher, dass unsere Mitglieder und auch die UBS-Aktionäre nicht erfreut sein werden.“
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat am Mittwoch interveniert, nachdem die Credit Suisse eine Notfallkreditlinie von 50 Milliarden Franken (54 Milliarden US-Dollar) beantragt hatte, nachdem der Aktienkurs der Bank gefallen war und Kunden begonnen hatten, ihre Gelder abzuheben. Es folgten Gespräche zwischen dem Kreditgeber und den Aufsichtsbehörden, die die SNB veranlassten, auf eine Fusion zu drängen, um sicherzustellen, dass der zweitgrößte Kreditgeber des Landes rentabel blieb.
Die Fusion dürfte die Bank der Credit Suisse matic schrumpfen lassen und nur noch ein Drittel der zusammengeschlossenen Einheit ausmachen. Laut den über den Prozess informierten Gesprächspartnern haben die Verhandlungsführer die Credit Suisse als Cedar und die UBS als Ulmus bezeichnet. Im Rahmen des Deals wird mit einem hohen Stellenabbau gerechnet, insbesondere bei der Investmentbank der Credit Suisse. UBS hat bereits angekündigt, dass sie bis zu 10.000 Stellen abbauen wird, von denen die meisten voraussichtlich aus dem Investmentbanking-Sektor kommen werden. Infolgedessen wird erwartet, dass das endgültig fusionierte Unternehmen deutlich weniger Mitarbeiter haben wird als jedes Unternehmen vor der Fusionsankündigung hatte.
