SEC-Vorsitzender Atkins sagte am Freitag, seine Behörde plane, eine Regeländerung voranzutreiben, die Unternehmen die Möglichkeit gebe, auf vierteljährliche Gewinnberichte zu verzichten.
Er bestätigte dies live in der CNBC-Sendung „Squawk Box“mit den Worten: „Ich begrüße diese Veröffentlichung des Präsidentendenthabe mit ihm darüber gesprochen.“ Dieser Schritt folgt Donald Trumps Forderung von Anfang der Woche nach einer Umstellung von vierteljährlichen auf halbjährliche Gewinnmitteilungen.
Laut Atkins wäre die Änderung nicht verpflichtend. Die Unternehmen könnten selbst entscheiden, ob sie weiterhin vierteljährlich berichten oder auf einen halbjährlichen Berichtszyklus umstellen möchten.
„Im Interesse der Aktionäre und börsennotierten Unternehmen kann der Markt den angemessenen Rhythmus bestimmen“, sagte er. Das bedeutet, dass es keine einheitliche Regelung geben wird. Die Regeln würden sich ändern, die Entscheidung bliebe aber den Unternehmen überlassen.
Trump drängt auf SEC-Wahl, obwohl die Republikaner die Mehrheit haben
Derzeit sind börsennotierte Unternehmen in den USA verpflichtet, ihre Gewinne vierteljährlich zu veröffentlichen. Prognosen sind hingegen optional.
Trump behauptete, die aktuelle Regelung schade Unternehmen, und sagte, die Umstellung auf Halbjahresberichte würde „Geld sparen und es Managern ermöglichen, sich auf die ordnungsgemäße Führung ihrer Unternehmen zu konzentrieren“. Er möchte, dass Unternehmen aufhören, kurzfristigen Zahlen hinterherzujagen und stattdessen langfristig denken.
Das ist auch keine bloße Idee. Für eine Änderung der SEC-Regeln reicht eine einfache Mehrheit, und die Republikaner haben derzeit die Oberhand: drei von fünf Sitzen, einer ist noch vakant. Das ist mehr als genug, um eine neue Richtlinie ohne parteiübergreifende Unterstützung durchzusetzen.
Dieser Vorschlag stößt bereits auf heftige Kritik. Gegner argumentieren, diese Änderung könne die Transparenz für Anleger verringern – insbesondere für Privatanleger, die nicht über dieselben Ressourcen wie große Hedgefonds verfügen.
Weniger häufige Aktualisierungen würden es erschweren, die Unternehmensleistung zu trac, argumentieren sie. Ihrer Ansicht nach würden längere Abstände zwischen den Berichten Insidern und institutionellen Anlegern zugutekommen, während kleinere Marktteilnehmer im Dunkeln tappen würden.
Den Befürwortern ist das egal. Sie argumentieren, dass weniger häufige Berichterstattung Unternehmen hilft, sich auf das große Ganze zu konzentrieren, nicht nur auf den Aktienkurs des nächsten Quartals. Es ist dasselbe Argument, das man in der Kryptowelt hört: Ablenkung vermeiden, den Blick weiten und aufbauen. Der Streit dreht sich nicht nur um Papierkram. Es geht darum, wie die US-amerikanische Wirtschaft ihre Prioritäten setzt.
Atkins wies darauf hin, dass die halbjährliche Berichterstattung andernorts bereits üblich sei. „Man muss sich vor Augen halten, dass die halbjährliche Berichterstattung auf unseren Märkten längst etabliert ist; ausländische private Emittenten praktizieren sie bereits“, sagte er. „Es handelt sich dabei um globale Unternehmen, die zwar anderen Regeln unterliegen, aber dennoch in den USA Handel treiben. Sie tun dies schon seit Jahren.“
Norwegens Staatsfonds mit einem Vermögen von 1,6 Billionen US-Dollar sorgte Anfang des Jahres ebenfalls für Schlagzeilen, als er Unternehmen dazu aufforderte, nur noch zweimal jährlich Bericht zu erstatten. Die Begründung: Führungskräften mehr Spielraum für langfristiges Denken und bessere Entscheidungen zu geben. Sie stehen mit dieser Forderung nicht allein.
Die Long-Term Stock Exchange (ja, die gibt es wirklich) unterstützte die Idee ebenfalls, da sie sich im Rahmen ihrer gesamten „Geduld ist eine Tugend“-Kampagne gegenüber Investoren und Unternehmen für weniger Gewinnberichte einsetzt.
Atkins erklärte außerdem, die Debatte um die Berichtszyklen sei nicht neu. „In den letzten Jahren wurde viel darüber diskutiert, wie die Quartalsberichterstattung kurzfristiges Denken fördert“, sagte er gegenüber CNBC. Der ständige Druck der Quartalsberichte verleite Unternehmen dazu, kurzfristige Ergebnisse auf Kosten langfristiger Ziele anzustreben.
Dennoch wird das nicht von heute auf morgen geschehen. Selbst wenn die SEC eine Regeländerung vorschlägt, wird diese einer öffentlichen Anhörung unterzogen. Das bedeutet viel Lärm von beiden Seiten – von Händlern, Unternehmen, aktivistischen Investoren und vermutlich auch von Politikern. Anschließend stimmt die Kommission ab. Bei der aktuellen Mehrheit von 3:1 dürfte die Regeländerung angenommen werden, sofern es keine überraschende Abweichler gibt.
Im Moment stimmen Atkins und Trump überein. Beide wollen sich von dem lösen, was sie als ein kaputtes System betrachten. Ob das tatsächlich irgendjemandem hilft (Kleinanlegern, Unternehmenschefs oder irgendjemandem dazwischen), ist noch völlig offen.
Die Regelung kommt aber. Das stellte Atkins klar. „Grundsätzlich halte ich es für einen guten Weg, eine Änderung unserer aktuellen Regeln vorzuschlagen. Wir werden das dann prüfen und anschließend weitersehen“, sagte er.
