Mike Burry hat es jetzt auf Oracle abgesehen. Der Mann, der für seine berüchtigte Short-Position am Immobilienmarkt im Jahr 2008 bekannt ist, gibt an, Put-Optionen auf den Technologiekonzern zu halten.
Er gab die Neuigkeit am späten Freitagabend in einem Substack-Beitrag bekannt. Eine Put-Option ist eine Wette, die sich auszahlt, wenn der Aktienkurs fällt. Laut Burry hat er diese Position in den letzten sechs Monaten aufgebaut.
Er hält nicht nur Put-Optionen, sondern hat auch direkt Oracle-Aktien leerverkauft. Das ist auch nicht sein erster Angriff auf ein KI-Unternehmen.
Im November erklärte Burry, er wette gegen Nvidia und Palantir, zwei der am meisten gehypten KI-Unternehmen am Markt. Oracles jüngste Fixierung auf Cloud-Infrastruktur und die damit verbundenen Schulden behagen ihm offenbar nicht.
Burry erklärt, warum Oracle auf seiner Auswahlliste steht
„Mir gefällt weder die Positionierung noch die Investitionen, die das Unternehmen tätigt. Es hätte nicht so handeln müssen, und ich verstehe nicht, warum. Vielleicht aus Eitelkeit“, schrieb Burry, als ein Leser fragte, warum er auf fallende Kurse bei Nvidia und nicht bei Oracle gesetzt hatte. Wie sich herausstellte, hatte er auf beide gesetzt. Er verriet nicht genau, wie hoch seine Position war, aber die Botschaft war klar: Er hält Oracles KI-Offensive für leichtsinnig.
Oracle setzt voll auf Cloud-Dienste, um mit Microsoft und Amazon mithalten zu können. Das bedeutet den Aufbau von Rechenzentren mit Nvidia-Chips – und das kostet ein Vermögen. Oracle hat sich massiv verschuldet. Das Unternehmen sitzt nun auf einem Schuldenberg von 95 Milliarden Dollar und ist damit der größte Unternehmensschuldner außerhalb des Finanzsektors im Bloomberg-Index für hohe Bonität.
Die Anleger waren von der Idee zunächst begeistert. Die Oracle-Aktie stieg im September innerhalb eines Tages um 36 %, nachdem das Unternehmen eine optimistische Prognose im Zusammenhang mit seinen Cloud- und KI-Plänen veröffentlicht hatte.
Doch die Realität spielte nicht mit. Die Kosten häuften sich. Zweifel an den Cloud-trackamen auf. Und die Verschuldung stieg weiter. Die Aktie gab alle Gewinne wieder ab und beendete das Jahr 40 % unter ihrem Höchststand vom September.
Oracle ordnet die Führungsebene neu, da die Kosten für KI steigen
Auch im Aufsichtsrat des Unternehmens gibt es Veränderungen. Zwei langjährige Direktoren, George Conrades und Naomi Seligman, scheiden aus. Conrades leitete zuvor Akamai. Seligman ist Seniorpartnerin beim Technologie-Forschungsunternehmen Ostriker von Simson. Oracle erklärte, es habe keine Streitigkeiten gegeben. Der Aufsichtsrat besteht nun aus zwölf Mitgliedern.
Safra Catz ist inzwischen als CEO ausgeschieden. Oracle hat sie durch Clay Magouyrk und Mike Sicilia ersetzt, zwei Führungskräfte, die den Ausbau der Rechenzentren für Kunden wie OpenAI und xAI beschleunigen sollen. Geplant ist, weiterhin Nvidia-Chips zu kaufen und umfangreiche KI-Modelle für externe Unternehmen auszuführen.
Burry meidet zwar KI- Investitionen seien. „Wenn ich Meta leerverkaufe, setze ich gleichzeitig auch auf deren Dominanz in den Bereichen soziale Medien und Werbung“, schrieb er. „Die großen Unternehmen sind keine reinen KI-Leerverkäufe.“
Er sagte, sie würden die Ausgaben letztendlich kürzen und ihre dominante Stellung behaupten, selbst wenn sie zu viel gebaut hätten. „Diese drei werden nicht verschwinden“, fügte er hinzu.
Aber er würde OpenAI bei einer Bewertung von 500 Milliarden Dollar ohne Weiteres leerverkaufen. Für ihn ist Nvidia nach wie vor der sicherste Weg, gegen die KI-Blase zu wetten. „Nvidia ist außerdem die beliebteste und am wenigsten angezweifelte Aktie“, schrieb Burry. „Deshalb ist ein Leerverkauf günstig, und die Put-Optionen sind günstiger als bei manch anderen großen, aber umstrittenen Aktien.“
