Ein Rückgang der Aktien europäischer Banken um 15% ruft schlechte Erinnerungen an die Finanzkrise wach

Während die globalen Aktienmärkte durch die neuen US-Zölle in einen Absturz getrieben werden, sind die Aktien großer EU-Banken stark gefallen und haben Erinnerungen an frühere Krisen im Banken-, Finanz- und Wirtschaftssektor wachgerufen. Viele davon begannen historisch gesehen mit fallenden Bankaktien.

Angesichts des Handelskriegs von Donald Trump haben führende Finanzinstitute in Europa in der vergangenen Woche einen deutlichen Rückgang ihrer Aktienkurse verzeichnet, wie Analysten feststellten. Einige befürchten, dass die Verluste, falls sie anhalten, den nächsten Einbruch im Sektor auslösen könnten, der sich vor nicht allzu langer Zeit wieder aus einer Stagnation zu erholen begann.

Aktien europäischer Banken erleiden erhebliche Verluste

Nach einem Jahrzehnt schwacher Leistung hatten Bankaktien in Europa erst kürzlich aufgeholt und sich den globalen Aktienmärkten angenähert, als der aktuelle Handelskrieg zuschlug. Höhere Inflation und Zinsen sowie Gewinnmargen haben die Gewinne europäischer Banken in den Jahren seit COVID-19 gesteigert.

Doch nun fallen ihre Aktien erneut – und stärker als die Marktindizes –, wie das deutsche Wirtschaftsnachrichtenmagazin Wirtschaftswoche in einem Artikel hervorhob. Seit Anfang April haben beispielsweise die Aktien der Deutsche Bank 15 Prozent ihres Wertes verloren und damit die im selben Zeitraum verzeichneten Verluste von 10 Prozent des deutschen DAX-Index übertroffen.

Das ist eine Kehrtwende für den deutschen Bankriesen, dessen Aktien zwischen März 2024 und März 2025 um 60 % zulegten. Dieser Anstieg war darauf zurückzuführen, dass die Deutsche Bank nach einer Phase des Rückgangs erneut Milliarden an Gewinnen verbuchen konnte.

Die Deutsche Bank ist dabei nicht allein; auch zwei ihrer Hauptkonkurrenten verzeichneten Verluste. Am Dienstag lagen die Aktien der französischen BNP Paribas fast 14 % niedriger als am 1. April, und jene der italienischen Unicredit waren um 16 % gefallen. Dies geschah nach einer Erholung von den Tiefstständen des betrachteten Zeitraums am Montag, die bei beiden Banken jeweils über 15 % bzw. 19 % betrug.

Banken spiegeln den Zustand der Wirtschaft wider, so Michael Dawson-Kropf, ein Bankexperte der Schweizer Analysefirma Independent Credit View. Und „wenn sich die Gesamtwirtschaft aufgrund der neuen US-Zölle weiter verschlechtert, wird dies schnell in den Bilanzen der Finanzinstitute sichtbar

Dominoeffekt könnte Risiko einer Bankenkrise erhöhen

Derzeit befürchten europäische Banken, dass Unternehmen Schwierigkeiten bei der Rückzahlung von Krediten oder sogar Zahlungsverzug erleiden könnten, da Trumps Zölle die Exporte in die USA schrumpfen lassen. In jedem Fall sind Banken verpflichtet, sich im Voraus vorzubereiten und gemäß bestehenden Vorschriften Rückstellungen zu bilden.

Bankgewinne könnten durch ausstehende Kredite Einbußen erleiden, so Volker Brühl, Professor für Finanzen und Leiter des Center for Financial Studies an der Goethe-Universität Frankfurt am Main. „Das hängt davon ab, wie hoch die US-Zölle sind und wie lange sie bestehen bleiben“, betonte er.

Brühl ist jedoch überzeugt, dass Börsencrashs, insbesondere, die Banken nicht allzu hart treffen, da sie ihre Aktienexposition seit der Finanzkrise 2008 bereits deutlich reduziert haben und die noch gehaltenen Aktien gegen solche Risiken abgesichert sind.

Europäische Finanzinstitute befinden sich nun in einer besseren Verfassung, da ihre Einnahmen seit 2022 durch höhere Zinsen im Euroraum gestiegen sind, fügte Nicolas Charnay, Bankexperte bei der Ratingagentur S&P, hinzu. Er ist der Ansicht, dass sie immer noch über einen ziemlich großen Gewinnpuffer und ausreichende Kapitalrücklagen verfügen, um Verluste abzufedern.

Laut Wirtschaftswoche deutet dies darauf hin, dass die Bedenken hinsichtlich einer neuen Krise im traditionellen Bankensektor zumindest vorerst etwas übertrieben sind. Dennoch hält das Magazin den aktuellen Ausverkauf von Bankaktien für durchaus logisch.

Die Bankgewinne könnten nicht nur aufgrund einer steigenden Zahl von Insolvenzen ihrer Kunden sinken, sondern auch weil Unternehmen und Bürger weniger Kredite aufnehmen. „Das Interesse von Unternehmen, aber auch Privatkunden an neuen Krediten könnte nachlassen, wenn die Wirtschaft aufgrund der US-Zölle schrumpft

„Die Börsencrashs rufen unangenehme Erinnerungen an frühere Finanzkrisen wach, die oft mit abstürzenden Bankaktien begannen“, bemerkt Wirtschaftswoche und fragt rhetorisch, ob sich die Geschichte wiederholt und ob man einen Bankenschock durch das Börsenbeben erwarten sollte. Das Risiko ist immer noch gering, aber eine potenzielle Dominoeffekt könnte das ändern, schließt die Zeitschrift.