Die Glaubwürdigkeit der These vom „Fat Protocol“ stellt die Wirksamkeit von Blockchain-Theorien infrage, insbesondere im aktuellen DeFi Boom. Laut dieser These besitzt die Basis-Blockchain einen höheren inhärenten Wert als die Summe der Werte, die durch die darauf aufbauenden Anwendungen repräsentiert werden. Allerdings scheint diese Theorie aufgrund des jüngsten DeFi Booms, insbesondere im Fall von Ethereum, zu scheitern.
Die These zum Fat Protocol Joel Monegro aufgestellt . Sie besagt, dass der Wert einer Basisschicht-Blockchain stets höher ist als der Wert ihrer nachfolgenden Anwendungsschichten. Im Wesentlichen übersteigt die Marktkapitalisierung einer Basisschicht immer die Marktkapitalisierung aller auf dieser Basisschicht aufgebauten Anwendungen.
Wie die These des Fat Protocol dazu beiträgt, den Diskurs einer Blockchain zu bestimmen
Im Jahr 2015 befanden sich die meisten Basisschicht-Blockchains noch in einer frühen Entwicklungsphase und ihre Bewertungen waren angemessen. Ethereumbeispielsweise hatte noch keinen Durchbruch erlebt und wurde mit einer Milliarde Dollar bewertet. Auch die aktuelle Wachstumskurve von Cardano zeigt ein ähnliches Entwicklungsmuster. Die aktuelle Marktkapitalisierung von ERC-20 hat jedoch den Wert der Basisschicht- Ethereumbereits übertroffen.
Laut den von Cami Russo veröffentlichten Daten liegt die aktuelle Bewertung des vollständigen ERC-20-Tokens bei 33,2 Milliarden US-Dollar. Damit übersteigt seine Gesamtbewertung die aktuelle Ethereum nun für die These des Fat Protocol ? Finden wir es heraus.
Fragen zur Wirksamkeit der Fettprotokoll-These
Der anhaltende DeFi Boom hat Fat Protocol Thesis in eine Zwickmühle gebracht. Aus diesem Dilemma ergeben sich viele mögliche Erklärungen.
Im ersten Szenario sinken die Token, während der Ethereum Wert stabil bleibt. Die Marktkapitalisierung der fallenden Token würde unter den Wert der Ethereum -Blockchain fallen. Sollte die aktuelle Euphorie nur von kurzer Dauer sein, würde sich der Wert der Ethereum -Blockchain aufgrund der Rückkehr zum Mittelwert von selbst korrigieren.
Im zweiten Fall könnte ein Anstieg des ETH-Preises diesen auf das Niveau der Marktkapitalisierung der Anwendungsschicht bringen. Ein Preisanstieg ist höchstwahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass sich das Wachstum der Anwendung letztendlich auch auf den ETH-Preis auswirken wird.
Das dritte Szenario widerlegt die These des „Fat Protocol“. Hierbei steigt der Gesamtwert der Anwendungsschicht, während die ETH-Schicht stabil bleibt. Dafür müssten die ERC-20-Token ihren rasanten Anstieg über einen längeren Zeitraum beibehalten. Eine solche Prognose könnte auch negative Auswirkungen auf die Ethereum Blockchain selbst haben.
