In einem kürzlich erschienenen Blogbeitrag auf Medium behauptet der ehemalige BitMEX-CEO Arthur Hayes, dass Bitcoin wahrscheinlich seinen Tiefpunkt erreicht hat. Hayes behauptet, dass der Zwangsverkauf von Bitcoin durch zentralisierte Kreditinstitute und Bitcoin Miner wahrscheinlich beendet ist. Diejenigen, die ihre Vermögenswerte verkaufen mussten, hätten dies bereits getan. Da die Mehrheit der zentralisierten Kryptowährungskreditgeber derzeit rote Zahlen schreibt, schürfen sie keine Kredite oder Sicherheiten mehr, um sie zu liquidieren.
Bitcoin erleidet nach der FTX-Katastrophe große Einbußen
Laut Arthur Hayes Bitcoin als Reservevermögen der Kryptowährung sicherstellen, dass es das Ökosystem aus dem Schatten führt. Auf diese Weise lädt er Investoren ein, sich auf die Preisaktivität von Bitcoin
Ihm zufolge trugen zentralisierte Kredit- und Handelsorganisationen, Bitcoin Mining-Operationen und gewöhnliche Spekulanten zum Niedergang der Kryptowährungen bei, während echte Krypto-Gläubige vom Krypto-Winter profitierten. Er sagt, dass niemand jemals Konkurs anmelden wolle, aber es sei vermeidbar.
Viele in der Krypto-Community haben noch nicht verstanden, wie sich der Ausfall zentralisierter Krypto-Börsen auf den Wert von Bitcoin auswirkt. So funktioniert alles. Stellen Sie sich vor, Sie sind ein Handelsunternehmen, das sich Geld von CEX A geliehen hat; CEX A verlangt jedoch die Rückzahlung innerhalb einer Woche, und Sie müssen dem nachkommen. Als Handelsunternehmen ist es von geringer Bedeutung, während eines Bullenmarktes zurückgerufen zu werden.
Es gibt zahlreiche CELs, die Ihnen Geld leihen, damit Sie Ihre aktuellen Investitionen nicht liquidieren müssen. Wenn der Bullenmarkt jedoch nachlässt und eine marktweite Kreditbeschränkung auftritt, rufen CELs ihre Kredite häufig gleichzeitig zurück. Ohne Zugang zu weiteren Finanzmitteln müssen Handelsunternehmen ihre Positionen verkaufen, um den Kapitalbedarf zu decken.
Vor der aktuellen Implosion der Kryptowährungsmärkte waren Kredite, die durch Bitcoin und Bitcoin Mining-Rigs besichert waren, die größte Kategorie besicherter Kredite. Wenn sich die Dinge zu verschlechtern beginnen, beginnen CELs daher mit dem Dumping Bitcoin , da es der Vermögenswert ist, der am häufigsten zur Besicherung von Krediten UND der liquidesten Kryptowährung verwendet wird.
Die zentralen Thesen
Arthur Hayes sprach die Naivität oder vielleicht Ignoranz von Krypto-Investoren an, die keine Vorstellung davon hatten, wie eine CEX funktioniert. In den jüngsten Insolvenzanträgen gingen die Kreditgeber davon aus, dass diese Handelsunternehmen an superschlauen Arbitragegeschäften beteiligt waren, die sie gegenüber Marktvolatilität unempfindlich machten.
Aber das ist nicht mehr der Fall. Jetzt ist den Anlegern bewusst, dass diese Unternehmen nichts weiter waren als eine Bande von degenerierten und langjährigen Spielern. Der einzige Unterschied zwischen ihnen und der allgemeinen Bevölkerung bestand darin, dass sie Milliarden von Dollar zum Spielen hatten.
Der Großteil von Bitcoin wurde von CELs und allen großen Handelsunternehmen verkauft. Die einzigen verbleibenden Vermögenswerte sind illiquide Shitcoins, Bestände privater Kryptounternehmen und gesperrte Pre-Sale-Token. Wie ein Insolvenzgericht letztendlich mit diesen Vermögenswerten umgeht, ist für die Entwicklung des Bärenmarktes irrelevant. Hayes ist dent , dass diese Unternehmen keine zusätzlichen Bitcoin zu verkaufen haben.
Arthur beobachtet, dass Bitcoin Miner Kredite aufgenommen haben und nach Beginn der Baisse gezwungen waren, ihre BTC-Bestände zu liquidieren, um ihre Schulden zu begleichen. Infolgedessen sind ihre Bitcoin Bestände zurückgegangen. Glassnode erstellt ein erstaunliches Diagramm, das die 30-tägige Nettoveränderung der Bitcoin Menge darstellt, die von Bergleuten gehalten wird.
Die nachfolgenden Diagramme analysieren, wie sich diese Wellen von Krypto-Kreditkrisen auf die Miner auswirkten und was sie als Reaktion darauf taten.
Seit Beginn der Finanzkrise im Sommer sind Bergleute Nettoverkäufer einer beträchtlichen Menge an Bitcoin . Sie müssen dies tun, um mit ihren massiven Fiat-Schulden auf dem Laufenden zu bleiben. Selbst wenn sie keine Schulden haben, müssen sie dennoch die Stromkosten bezahlen, und weil der Preis von Bitcoin so niedrig ist, müssen sie noch mehr davon verkaufen, um die Anlage am Laufen zu halten. Einige Bergleute kamen ums Leben oder waren gezwungen, ihren Betrieb einzuschränken. Dies wird durch die Schwankungen der Hashrate belegt.
Arthur Hayes glaubt, dass BTC wieder auf dem Vormarsch ist. Er berichtet, dass die Straffungspolitik der FED viel mit dem Anstieg zu tun hat.
Ich weiß nicht, wann oder ob die US-Notenbank wieder Geld drucken wird. Ich glaube jedoch, dass der US-Treasury-Markt irgendwann im Jahr 2023 aufgrund der strafferen Geldpolitik der Fed dysfunktional werden wird. Ich gehe davon aus, dass die Fed an diesem Punkt die Druckerbank einschalten wird, und dann Boom Shaka-Laka – Bitcoin und alle anderen Risikoanlagen werden höher steigen.
Arthur Hayes
Der Kryptomarkt befindet sich seit Monaten in einer Abwärtsspirale und Kryptoinvestoren haben einige Rückschläge erlitten. Erholung steht unmittelbar bevor. Es wird jedoch ein langer und holpriger Weg sein, bis der Markt stabil ist.
