auf, wenn die algorithmisch bestimmte Formel von automatisierten Market Makern (AMM) in DeFi eine Diskrepanz zwischen dem Preis eines Vermögenswerts innerhalb und außerhalb eines Liquiditätspools aufdeckt. Das AMM eliminiert Zwischenhändler an dezentralisierten Börsen und handelt mit Vermögenswerten aus einem Liquiditätspool von Token, die von Liquiditätsanbietern bereitgestellt werden.
Eine konstante Algorithmusformel hält den Liquiditätspool aufrecht, indem das Verhältnis von Token zu Poolgröße ausgeglichen wird. Aufgrund der Betonung des AMM-Rechners auf das Verhältnis führt die Abschreibung zu einem Verlust für Vermögenswerte außerhalb des Pools.
Was ist unbeständiger Verlust?
Der vorübergehende Verlust ist die Lücke zwischen Ihrem Wert und dem Wert der Vermögenswerte, die Sie in einen Liquiditätspool einbringen, anstatt Ihre Krypto-Vermögenswerte zu halten. Sie haben einen unbeständigen Verlust, wenn der Wert höher gewesen wäre, wenn Sie Ihre Krypto einfach in Ihrer Brieftasche aufbewahrt hätten, anstatt die Liquidität zu unterstützen.
Ein vorübergehender Verlust gleicht daher Opportunitätskosten. Der Unterschied zwischen einem vorübergehenden Verlust und einem nicht realisierten Verlust bei einer Aktienanlage besteht darin, dass Ihre ursprüngliche Investition in den Liquiditätspool im Gegensatz zu einem nicht realisierten Verlust bei der Berechnung nicht berücksichtigt wird. Stattdessen wird der Wert Ihrer Investition in den Liquiditätspool dem Wert gegenübergestellt, den Sie gehabt hätten, wenn Sie Ihre Token einfach behalten hätten, basierend auf der Mischung der noch im Umlauf befindlichen Token.
Aufgrund der Art und Weise, wie der Begriff „unbeständiger Verlust“ berechnet wird, ist es denkbar, sowohl einen vorübergehenden Verlust als auch einen nicht realisierten Gewinn zu haben. Das grundlegende Problem, das zu unbeständigen Verlusten führen kann, besteht darin, dass sich die Menge der Token im Pool ändert, wenn Swaps stattfinden.
Ein vorübergehender Verlust kann aufgrund einer Reihe von Faktoren auftreten.
- Volatile Tokens: Unbeständige Verluste treten häufiger auf, wenn einer der Tokens in einem Handelspaar volatiler ist als der andere.
- Neue oder wenig gehandelte Token: Neue oder wenig gehandelte Token haben möglicherweise keine angemessene Preisfindung oder keinen Markt, der groß genug ist, um Arbitrage-Händler zu verführen.
- Breite Handelsspanne : Ein vorübergehender Verlust kann auch auftreten, wenn Sie eine größere Handelsspanne zulassen. Bei einigen dezentralen Börsen, wie Uniswap, können Sie die Handelsspanne für Token feinabstimmen.
- Kleine Pools: Token-Preise werden in kleinen Liquiditätspools leichter verschoben.
So berechnen Sie den vorübergehenden Verlust
Ein vorübergehender Verlust tritt auf, wenn Token in einem Liquiditätspool mit ihrem Haltewert verglichen werden. Token-Paare im Fonds sollten gleiche Gesamtwerte haben. Um einen gleichen Gesamtwert zu erhalten, wird die Formel X*Y=K verwendet. Der Rechner verlangt, dass der Wert eines Tokens mit dem Wert eines anderen Tokens im Pool übereinstimmt. Das Grundprinzip des automatisierten Preismodells ist das Gleichwertigkeitsverhältnis.
Wenn ein Händler A gegen B in einem Liquiditätspool mit 50 % Token A und 50 % Token B tauschen möchte, verringert sich die Anzahl der Token A, während die Menge von Token B zunimmt. Um den Wert der beiden Token zu erhalten, würde der AMM-Algorithmus den Preis von Token A relativ zu Token B erhöhen. Je größer die Lücke zwischen den Token, desto höher der vorübergehende Verlust.
Der vorübergehende Verlust von AMM-Liquiditätspools mit ähnlichen Vermögenswerten wurde stark minimiert. Die Berechnung unbeständiger Verluste wird mit einer größeren Anzahl von Liquiditätsanbietern komplizierter. Zu den Liquiditätstools in DeFi gehören DeFi Pulse, vFat, DeFi Llama und LiquidityFolio. DeFi Pulse und DeFi Llama sind statistische Methoden für das Tracking, und trac ist ein Yield-Farming-Rechner. LiquidityFolio ist eine Liquiditätsmanagementlösung für Uniswap-Anlagen.
Unbeständiger Verlust in Krypto
Der vorübergehende Verlust in Krypto ist praktisch so groß wie auf dem Aktienmarkt. DeFi Dienstleister können vorübergehende Verluste mindern, indem sie Staking-Belohnungen verwenden, um Liquiditätslieferanten zu puffern. Die Strategie zahlt Liquiditätsanbietern einen Prozentsatz der Handelsgebühren der Plattform.
Um den Verlust auszugleichen, belohnen die Protokolle die LPs mit den nativen Token der Plattform, die ihren Wert aus der Netzwerkaktivität ableiten. Liquiditätsanbieter verdienen mehr an verteilten Gebühren und Token-Belohnungen, wenn die Volatilität steigt und die Handelsaktivität steigt.
Uniswap, ein Liquiditätspool, hat ein Anreizsystem geschaffen, das auf projektbasierten Token basiert. Token können ausgetauscht oder in verschiedenen Teilen des DeFi -Systems verwendet werden. An den entsprechenden Balancer gelieferte Liquidität kann zu symbolischen Gewinnen führen. Das Timing ist der Schlüssel bei der Bereitstellung von Liquidität, da Benutzer, die in Jahreszeiten mit hoher Handelsaktivität Liquidität bereitstellen, eine höhere Rendite erzielen als Benutzer, die in Jahreszeiten mit geringer Aktivität Liquidität bereitstellen.
Strategien zur Minderung unbeständiger Verluste
Verwendung von Stablecoin-Paaren
Stablecoin-Paare wie USDC und USDT können verwendet werden, um vorübergehende Verluste zu vermeiden. Stablecoins sind nicht anfällig für Volatilität und das Risiko vorübergehender Verluste wird erheblich reduziert. Dabei kann ein Händler Handelsprovisionen verdienen. Der Nachteil der Bereitstellung von Liquidität mit Stablecoins besteht darin, dass es in einem positiven Markt keine Gewinne gibt. Ein vorübergehender Verlust ist auch in Momenten starker Preisschwankungen unvermeidlich.
Handelsgebühren
Handelsgebühren können verwendet werden, um vorübergehende Verluste zu decken. Bei allen DeFi Transaktionen fallen Handelsgebühren an, von denen ein Teil mit Liquiditätsanbietern geteilt wird. Die Einnahmen aus Handelsgebühren könnten ausreichen, um die kurzfristigen Verluste auszugleichen. Der vorübergehende Verlust nimmt ab, wenn die Anzahl der erhaltenen Gebühren zunimmt.
Volatilität
Währungspaare, die zur Bereitstellung von Liquidität verwendet werden, sind ein Element, das dazu beitragen kann, vorübergehende Verluste zu minimieren. Liquiditätspaarungen sind untereinander sehr volatil. Unbeständige Verluste würden zunehmen, wenn ein Token in einem Paar den anderen übertrifft.
LP-Verhältnis
Einige DeFi Protokolle haben ein AMM-Verhältnis von 50/50. Da der Pool bestrebt ist, seinen Wert auszugleichen, erhöht das Verhältnis den Aspekt des vorübergehenden Verlusts. Andere dezentrale Börsen können unterschiedliche Verhältnisse haben, und die Börsen können die Zusammenlegung mehrerer Vermögenswerte ermöglichen.
Preisabweichung
Stablecoins könnten DeFi -Systeme mit einem Liquiditätspool in einer einzigen Währung vor Volatilität schützen, die zu größeren vorübergehenden Verlusten führen kann. Um vorübergehende Verluste zu vermeiden, sollte ein Händler warten, bis sich der Preis eines Paares wieder auf das ursprüngliche Einstiegsniveau erholt. Einige AMMs haben möglicherweise nur einen Währungsliquiditätspool statt zwei.
