يحذر محللو وول ستريت الآن من أن S&P 500 قد تغرق إلى 3700 هذا العام ، حتى بدون ركود كامل. هذا ما قاله كريس سينيك ، كبير استراتيجيات الاستثمار في Wolfe Research ، للعملاء يوم الخميس.
وقال إن المؤشر يمكن أن ينخفض في أي مكان ما بين 3700 و 4،100 إذا كان الاقتصاد الأمريكي يبطئ ، مما يجعله يعطل من 37 ٪ إلى 30 ٪ من حيث بدأ في يناير.
لقد انخفضت S&P 500 بالفعل أكثر من 7 ٪ هذا العام وتجلس بنسبة 11 ٪ من ذروتها في فبراير. دخلت رسميًا إلى سوق الدب في وقت سابق من هذا الشهر بعد أن أسقط Presi dent التعريفة في 2 أبريل . منذ ذلك الحين ، كان السوق يتحرك جانبيًا.
تنهار توقعات الأرباح تحت مخاوف الركود
قال كريس الخطر الأكبر في الوقت الحالي هو ما يحدث إذا تنزلق الولايات المتحدة إلى ركود. إذا حدث ذلك ، فإنه يتوقع أن تنخفض أرباح S&P 500 للسهم الواحد (EPS) من 266 دولارًا إلى 225 دولارًا ، وهو انخفاض بنسبة 15 ٪. هذا الانخفاض يصطف مع ما حدث في الماضي الانكماش.
وكتب كريس يوم الخميس: "إذا كان عدم اليقين الناجم عن سياسة التعريفة الجمركية يدفع الاقتصاد الأمريكي إلى الركود في عام 2025 ، نتوقع أن ينخفض SPX EPS 15 ٪ على الأقل من المستويات الحالية بما يتماشى مع ذروة EPS المتوسطة إلى الحوض على مدار الركود الأربع الماضية ، بنسبة 16.7 ٪" ، كتب كريس يوم الخميس.
كما أشار إلى أن نسب السعر إلى الأرباح ستتقلص في هذه الحالة. يتداول S&P 500 حاليًا في الأرباح 19.4x. إذا انخفض إلى متوسط 15 عامًا قدره 16.6x أو متوسط 10 سنوات قدره 18.4x ، وربط EPS 225 دولارًا ، فإن الفهرس سيتعطل في مكان ما بين 3700 و 4100.
في الوقت الحالي ، بدأ موسم الأرباح بداية قوية. من بين 157 شركة على S&P 500 التي أبلغت حتى الآن ، فاز 76 ٪ على التوقعات. هذا أفضل مما كان يتوقعه المحللون في 31 مارس.
في ذلك الوقت ، تنبأوا بمعدل نمو بنسبة 7.2 ٪ ، لكن المعدل الحالي المخلوط - الذي يجمع بين النتائج الفعلية والتنبؤات المتبقية - هو الآن بنسبة 8 ٪ ، وفقًا لجون بوتترز ، محلل الأرباح الكبير في FactSet.
تحذير تكوين الموت المتقاطع من المزيد من الخسائر المقبلة
الرسوم البيانية تومض تحذيرات أيضا. في 14 أبريل ، انخفض المتوسط المتحرك لـ S&P 500 لمدة 50 يومًا في المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم ، مما يشكل ما يسميه المتداولون صليب الموت.
هذا النوع من التقاطع ليس طبيعيا. لقد حدث ذلك فقط 50 مرة منذ عام 1928 ، وعندما تفعل ذلك ، عادة ما تتفاقم الأمور قبل أن تتحسن.
تم tracالبيانات من قبل بنك أوف أمريكا ، ويوضح أنه في 20 يومًا بعد أشكال الوفاة المتقاطعة ، انخفض S&P 500 بنسبة 0.5 ٪ في المتوسط ، وانتهت بأقل من نصف تلك الأوقات.
إذا قمت بتمديد هذه النافذة إلى 40 يومًا ، فلا تبدو الأمور أفضل بكثير. لا يزال الفهرس ينتهي في ما يقرب من نصف الحالات ، ولكن عندما يرتفع ، فإنه يكتسب 0.9 ٪ في المتوسط.
ادفع إلى 80 يومًا ، وهناك بعض الضوء. يرتفع المؤشر في كثير من الأحيان ويجلب متوسط ربح بنسبة 2.6 ٪ من عندما يتشكل المتقاطع.
ولكن في هذه الحالة ، الأمور أكثر فوضى. كان المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم ينخفض أيضًا عندما نجح الموت ، مما يجعل النمط أكثر خطورة.
قام بنك أوف أمريكا بسحب البيانات من الأوقات التي كانت فيها كلتا المتوسطات المتحركة تتجه إلى أسفل خلال الأيام الخمسة التي سبقت التقاطع. في تلك الإعدادات النادرة ، S&P 500 مرتين من كل ثلاث مرات في العشرين يومًا التالية ، بمتوسط خسارة قدرها 1.6 ٪.
لا تبدأ الأخبار الجيدة حتى اليوم 40 ، عندما يرتفع المؤشر في أكثر من نصف تلك الحالات ويكسب حوالي 1 ٪. إذا انتظرت شهرين ، فإن الاحتمالات أفضل - 67 ٪ من الوقت ، يرتفع السوق ، وينمو متوسط العائد إلى 3.5 ٪.
ومع ذلك ، فإن هذه المكاسب تأتي فقط بعد أن يطرق التجار. أخبر بول سيانا من بنك أوف أمريكا العملاء هذا الأسبوع ، "هذا يشير إلى أننا يجب أن نفكر في شراء انخفاض/إعادة اختبار أدنى مستوياته في أبريل."
اعتبارا من الآن ، تقع مقاومة S&P 500 حوالي 5500 ، ولم يتمكن المؤشر من تجاوز هذا المستوى وشوهد آخر مرة تحتها مباشرة ، حيث تم تداوله عند 5483.
أكاديمية Cryptopolitan: تعبت من تقلبات السوق؟ تعلم كيف يمكن أن تساعدك DeFi سجل الآن
