مستخدمو Vanguard يهددون بالمغادرة وسط رفض صندوق Bitcoin ETF الفوري

أفادت التقارير أن شركة فانغارد، وهي شركة رائدة في إدارة الأصول، قررت عدم تسهيل شراء Bitcoin صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) القرار نابع من موقف فانغارد بأن هذه المنتجات لا تتوافق مع عروضها التقليدية، التي تتمحور حول فئات الأصول مثل الأسهم والسندات cash، والتي تُعتبر مكونات أساسية لمحفظة استثمارية متوازنة وطويلة الأجل.

تجاهل شركة فانغارد لصندوقها المتداول Bitcoin يثير غضب مستخدميها

على عكس بعض الجهات المصدرة الأخرى، لم تتقدم فانغارد بطلب للحصول على ترخيص لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية Bitcoin في عام 2023، وقد دفعت هذه الخطوة الأخيرة بعض المستثمرين إلى التفكير في تحويل أموالهم إلى منصات بديلة. والجدير بالذكر أن توني سبنسر، أحد عملاء فانغارد، ادعى أن الشركة أبلغته باستبعادها لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية Bitcoin بسبب عدم توافقها مع فلسفة فانغارد الاستثمارية. كما أكد سبنسر أن فانغارد لا تسمح إلا ببيع منتج Bitcoin من شركة غرايسكيل، وليس بشراء صناديق الاستثمار المتداولة الفورية Bitcoin .

أثار قرار شركة فانغارد ردود فعل متباينة من المستثمرين، حيث أعرب بعضهم عن استيائهم ويفكرون في نقل استثماراتهم إلى جهات أخرى. فعلى سبيل المثال، ذكر يوجا كوهلر، مدير الهندسة الأول في كوين بيس، أنه سينقل مدخراته من حساب التقاعد روث 401(k) من فانغارد إلى فيديليتي، التي طرحت أحد صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin ETFs) الفورية التي تم إطلاقها في 11 يناير. وانتقد نيل جاكوبس، أحد أبرز المحللين Bitcoin ، خطوة فانغارد، معتبرًا إياها "قرارًا تجاريًا سيئًا للغاية". ويتردد هذا الرأي لدى آخرين يرون أن رفض فانغارد طرح صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin يتعارض مع فلسفات الاستثمار المتطورة.

ومن المثير للاهتمام أن عملاء شركات استثمارية أخرى، بما في ذلك سيتي وميريل لينش وإدوارد جونز ويو بي إس، أبلغوا أيضاً عن صعوبات في شراء صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin الفورية على منصاتهم. وتفيد التقارير بأن يو بي إس تُقيّم العروض غير المرغوب فيها من مستثمري صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin الفورية على أساس كل حالة على حدة، معتبرةً أنها مناسبة فقط للمستثمرين ذوي المخاطر العالية. وبينما تتوفر بعض صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin المعتمدة على منصة يو بي إس، يبدو أنه لم يتم دمجها جميعاً. من جهة أخرى، تُقدم سيتي بالفعل صندوق مؤشرات Bitcoin فوري لعملائها من المؤسسات، وتُقيّم مدى ملاءمته لعملاء إدارة الثروات الفردية.

جنون صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin واتجاهات السوق الأوسع

يبدو أن ميريل لينش تتبنى نهجًا حذرًا، إذ تنتظر تقييم كفاءة تداول صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin قبل أن تقرر طرح هذه المنتجات للشراء. ويتماشى هذا النهج مع اتجاه أوسع، حيث تقوم المؤسسات المالية بتقييم ديناميكيات السوق والبيئة التنظيمية بعناية قبل تبني المنتجات المتعلقة Bitcoinبشكل كامل. في المقابل، أفادت التقارير أن منصة الوساطة التابعة لجيه بي مورغان سمحت بالوصول إلى تداول صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin ، نظرًا لوضع البنك كمشارك معتمد في صندوق iShares Bitcoin Trust ETF التابع لشركة بلاك روك.

مع ذلك، قدم بنك جيه بي مورغان إفصاحًا عن المخاطر للمستثمرين المحتملين، مؤكدًا على الطبيعة المضاربية والعدوانية لهذه الاستثمارات. شهد اليوم الأول لتداول صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin ، والتي حظيت بموافقة تنظيمية طال انتظارها، أحجام تداول كبيرة تجاوزت 4.5 مليار دولار. وعُزيت التدفقات الرئيسية إلى صناديق المؤشرات Bitcoin التابعة لشركات بلاك روك، وغراي سكيل، وفيديليتي. وقد وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على طلبات من كيانات مختلفة، من بينها ARK 21Shares، وInvesco Galaxy، وVanEck، وWisdomTree، وValkyrie، وBitwise، وFranklin Templeton. أما Hashdex فتنتظر موافقة S-1.

قرار فانغارد بعدم طرح Bitcoin مع تركيزها الاستثماري التقليدي، إلا أنه دفع بعض العملاء إلى استكشاف منصات بديلة. ويشير المشهد العام إلى تباين في النهج بين المؤسسات المالية، حيث يقوم بعضها بتقييم السوق بحذر قبل تبني هذه BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin ، مع حصول جهات إصدار مختلفة على الموافقات التنظيمية التي تمهد الطريق للمشاركة في هذا السوق المتطور.