لا تعتقد الولايات المتحدة أن الصين 1.1 تريليون دولار من حيازات الخزانة مسألة في الحرب التجارية المستمرة. جاء التعليق مباشرة من وزير الخزانة سكوت بيسين ، الذي قال إن كومة الديون لا تمنح الصين أي سلطة على السياسة الأمريكية ، وفقًا لتقرير صادر عن رويترز.
هذا يحدث مع ارتفاع التوترات ويشعر المستثمرون بالتوتر بشأن ما إذا كانت بكين ستقوم بسلاح احتياطيات العملات الأجنبية للانتقام من البيت الأبيض.
بدأ القلق في النمو بعد أن أعلنت dent دونالد ترامب ، تعريفات جديدة في وقت سابق من هذا الشهر. ونتيجة لذلك ، قام التجار ببيع سندات الحكومة الأمريكية ، مما دفع عائد الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.59 ٪ الأسبوع الماضي.
استقر بنسبة 4.3 ٪ بحلول 16 أبريل ، لا يزال أعلى من المستويات قبل إعلان ترامب. يخشى المستثمرون أن أسوأ سيناريو: تبيع الصين جزءًا من ديونها الأمريكية أو جميعها ، مما يؤدي إلى رفع أسعار الفائدة الأمريكية وتسبب الذعر في النظام المالي.
لا تستطيع الصين تفريغ الخزانة بسهولة دون حرق نفسها
طرح المسؤولون الصينيون ووسائل الإعلام الحكومية الفكرة لسنوات. جادل البعض بأنه ينبغي استخدام ممتلكات الديون كرافعة للضغط على واشنطن. لكن هذا الخيار ليس بسيطًا.
وقال براد سيدر ، وهو زميل أقدم في مجلس العلاقات الأجنبية ، إن إجمالي تعرض الخزانة في الصين أقرب إلى 1.1 تريليون دولار ، على الرغم من أن البيانات الأمريكية الرسمية تسرد 784 مليار دولار في المقتنيات المباشرة اعتبارًا من فبراير. الكثير من الفرق يأتي من المقتنيات التي تم توجيهها من خلال الحسابات الخارجية.
ومع ذلك ، قال سكوت بيسنت للصحفيين هذا الأسبوع أن إلقاء تلك الخزانة لن يعمل. قال: "تلك المقتنيات لا تقدم أي نفوذ على الإطلاق." تعتقد الولايات المتحدة أن أي خطوة من الصين لاستخدام السندات كسلاح ستؤذي بكين أكثر من واشنطن.
إذا بدأت الصين في بيع سندات الخزانة ، فسيكون من المستحيل إخفاءها. سوف تكتشف الأسواق ، وهذا من شأنه أن يسبب الذعر. إن الخوف من عمليات البيع الكاملة من شأنه أن يتسبب في انخفاض أسعار السندات وأسعار الفائدة. هذا من شأنه أن يدمر أيضًا قيمة السندات المتبقية في الصين ، تاركينها مع خسائر فادحة.
الحكومة الصينية تعرف هذا. في عام 2015 ، عندما كان يوان تحت الضغط ، باع بنك الصين الشعبي جزءًا كبيرًا من ديونه الأمريكية لدعم عملته. فقدت جزءًا كبيرًا من احتياطياتها في هذه العملية وكانت حذرة منذ ذلك الحين.
يتجنب البنك الآن استخدام مبيعات الخزانة المباشرة للدفاع عن اليوان ، لكن هذه الاستراتيجية لا تعمل بدون احتياطيات بالدولار كنسخ احتياطي. إذا كان بكين لا يحمل ديونًا كافية بالدولار ، فإنه يفقد أحد الأدوات القليلة التي تركتها لمنع اليوان من الانهيار.
حتى بيع مبلغ صغير فقط لإرسال رسالة سيأتي مع عواقب. سيبدأ شائعات عن عملية بيع كاملة ، والتي قد تسبب الذعر العالمي. هذا من شأنه أن يؤدي إلى رفع قيمة اليوان ويؤذي الصادرات الصينية ، خاصة الآن بعد أن ضربت تعريفة ترامب بالفعل بشدة.
هناك أيضًا مسألة ما ستفعله الصين بالمال من بيع سندات الخزانة. وقال سكوت إن البنك المركزي الصيني على الأرجح سيتعين عليه إعادة شراء يوان ، مما يرفع قيمته. وهذا يجعل بضائعهم أكثر تكلفة في الخارج ويضيف المزيد من الألم للمصدرين.
يمكن أن تحتفظ الصين بالدولار cash من ذلك أو شراء سندات أجنبية أخرى ، لكن هذا يعتمد على ما إذا كانت دول مثل اليابان أو ألمانيا سترحب بمشتريات هذه المشتريات.
حتى لو أرادت بكين استخدام مقتنيات السندات كسلاح ، فإن هذه الخطوة ستكون صعبة ومحفوفة بالمخاطر ، وعلى الأرجح. الطريقة الوحيدة التي سيكون من المنطقي هي إذا سمحت الصين بعملةها بالتعويم بحرية.
لكن President Xi Jinping أوضح أنه يريد أن يظل اليوان مستقرًا ، مما يعني أن هذا النوع من الخطة خارج الطاولة في الوقت الحالي.
وفي الوقت نفسه ، قال مسؤولو وزارة الخارجية الصينية إنهم "لن يهتموا" بلعبة "أرقام التعريفة" في البيت الأبيض.
سلك الاختلاف الرئيسي يساعد العلامات التجارية المشفرة على اختراق العناوين الرئيسية للسيطرة على العناوين الرئيسية
