الحرب الأوكرانية وانهيار Bitcoin يكشفان أن العملات المشفرة ليست وسيلة تحوط ضد الأسهم

يعكس الانخفاض الأخير في أسعار العملات المشفرة موجة بيع في سوق الأسهم. ويشير هذا التراجع إلى أن العملات الرقمية قد لا تكون استثماراً موثوقاً به في ظل عدم اليقين الاقتصادي.

الروسي الأوكراني وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتقليص المساعدات النقدية المستثمرين إلى التخلي عن الأصول عالية المخاطر كالأسهم واللجوء إلى خيارات أكثر أماناً. ويبدو أن العملات المشفرة، التي كانت تُعتبر سابقاً وسيلة آمنة للتحوط ضد التضخم، لم تعد كذلك.

تُظهر الحرب في أوكرانيا أن العملات المشفرة ليست وسيلة للتحوط ضد الأسهم

استمرت خسائر الأسبوع يوم الاثنين، حيث انخفض Bitcoin إلى ما دون 30 ألف دولار، وشهدت أسواق الأسهم العالمية تقلبات حادة. وقد اضطلعت العملات المشفرة بدور محوري في الصراع الأوكراني، إذ مكّنت الحكومة من جمع ملايين الدولارات لدعم مقاومتها للعدوان الروسي.

في بداية الغزو الروسي، نشرت السلطات الأوكرانية في البداية عناوين محفظتين للعملات المشفرة على حسابها على تويتر، مما سمح للمتبرعين بإرسال cash مباشرة وفوراً إلى منطقة النزاع.

في بداية الحرب الروسية الأوكرانية، أنشأ المسؤولون الأوكرانيون صندوقين: أحدهما للأغراض الإنسانية والآخر لمساعدة الجيش الأوكراني. إلا أنه بعد اتساع رقعة الصراع في جميع أنحاء أوكرانيا، تم دمج الصندوقين وتخصيصهما بالكامل لمساعدة القوات المسلحة.

لسوء الحظ، لم يفلح الدعم الذي حظي به قطاع العملات الرقمية بفضل العمل الإنساني في أوكرانيا، والذي يستحق الإشادة، في منع الانتكاسات. فقد ازدادت حدة الانخفاض الأخير في أسعار عملة TerraUSD (UST). ووفقًا للخبراء، فإن الأزمة الاقتصادية العالمية وفشل عملة UST نتيجةً لعدم كفاءة غير متوقعة من قبل أفراد موثوق بهم في مجال العملات الرقمية هما السببان الرئيسيان وراء عمليات البيع المكثفة للعملات الرقمية.

مع تحليل المستثمرين لأحدث مؤشرات الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة والصين، تراجعت العملات المشفرة، وكذلك أسهم الشركات الأمريكية. وكان الدافع الرئيسي وراء انهيار سوق الأسهم العالمية هو المخاوف من التضخم. فمنذ عام ١٩٨١، شهدت الأسعار في الولايات المتحدة أسرع وتيرة ارتفاع. إلا أن تداعيات الصراع الروسي الأوكراني على الاقتصادات العالمية تُعدّ فريدة وغير متوقعة.

أعتقد أنه سيستمر في التداول مع سوق الأسهم والأصول الخطرة. هذه هي الكذبة الكبرى التي انكشفت، فكرة أنه فئة أصول جديدة ستساعد في تنويع محفظتك الاستثمارية قد تبددت تمامًا.

ديفيد دونابيديان، كبير مسؤولي المعلومات في شركة CIBC لإدارة الثروات الخاصة.

كشف الصراع الروسي الأوكراني للعالم عن الطبيعة العامة للعملات المشفرة. ورغم ما قدمته هذه العملات من دعم لأوكرانيا، فقد عانت من ركودين حادين في سوقها خلال الأشهر السبعة الماضية. ورغم أن أوكرانيا ربما ساهمت في نشر العملات المشفرة وتسريع تبنيها، إلا أن أداء سوقها يثير قلق المستثمرين.

يستغل المنظمون الوضع غير المريح للعملات المشفرة للدفع نحو فرض لوائح تنظيمية صارمة

يتكرر سيناريو انهيار سوق Bitcoin في مارس 2020 بسبب جائحة كوفيد-19، حيث تشابهت الظروف مع تلك التي أعقبت الأزمة. ففي 17 مايو 2022، عاد Bitcoin (BTC) إلى 30,500 دولار أمريكي وسط تفاؤل بتجنب إعادة اختبار مستويات عام 2017 المرتفعة.

يبقى الدولار الكندي في وضع غير مستقر، مع عدم اليقين بشأن إمكانية تراجعه الكبير إلى أدنى مستوياته في الأشهر العشرة الماضية. ولا يزال السؤال مطروحاً حول ما إذا كان الدولار الأمريكي سيُخفف من حدة صعوده مقابل العملات الورقية الأخرى، مما يمنح الأصول عالية المخاطر بعض الراحة.

حاول سعر Bitcoin اختراق مستويات المقاومة الرئيسية، إلا أن البائعين يبدو أنهم يسيطرون على السوق. وكانت النظرة السائدة في سوق العملات الرقمية أن كل شيء وارد، مع ميلtronنحو الانخفاض.

مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة، وهو مؤشر معنويات السوق المتقاطعة، إلى 8/100 في 17 مايو 2022، وهو أدنى مستوى له منذ 28 مارس 2020 - بعد أسبوعين من تسبب إغلاق فيروس كورونا في انخفاض أسعار الأسهم.

من بين الفروق الرئيسية بين المناخ الحالي والركود الطويل الماضي، مثل "شتاء العملات المشفرة" في عام 2018، عدد المؤسسات المشاركة في تداول العملات المشفرة الآن، والمساعدة الحكومية، والمستثمرين الذين يسعون إلى الاستقلال المالي، والصراع الروسي الأوكراني، وكلها عوامل تدعم العملات المشفرة.

أوضح مجلس الاحتياطي الفيدرالي عزمه على تشديد سياسته النقدية. ووفقًا لوحدة الاستخبارات الاقتصادية، سيرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة سبع مرات خلال عام 2022، لتصل إلى ذروتها عند 2.9% بحلول أوائل عام 2023. وفي 4 مايو/أيار 2022، رفع المجلس أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساسية لتصل إلى 1%، مسجلاً بذلك أكبر زيادة منذ عام 2000.

إذا استمر هذا النمط، سيفقد المستثمرون اهتمامهم بالأسهم. وقد انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالفعل بنحو 10% خلال الشهر الماضي، ما يجعله أسوأ فترة له في العقد الماضي. ومع ذلك، فقد فاقمت العملات المشفرة هذا الانخفاض أكثر من أسواق الأسهم، حيث انخفضت قيمةBitcoin بنسبة 26% خلال الشهر الماضي.

بحسب المحللين، كان الانخفاض مماثلاً لانخفاض أسهم شركات التكنولوجيا، مما يشير إلى نضوج سوق العملات الرقمية. وكما هو الحال في الأسواق الأخرى، تشهد العملات الرقمية فترات صعود وهبوط، إلا أنها حالياً في فترة هبوط.

رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات جينسلر يتحدث عن مخاطر العملات المشفرة

رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر تحذيراً شديد اللهجة للمستثمرين بشأن العملات المشفرة خلال مؤتمر FINRA في واشنطن العاصمة. ووصفها بأنها "فئة أصول عالية المضاربة"، مؤكداً على افتقارها لحماية المستثمرين.

أوضح جينسلر أنه لا ينبغي للمستثمرين أن يعتقدوا أنهم يملكون حقوق ملكية عملاتهم الرقمية. وبيّن أن استخدام محفظة رقمية على منصة ما يستلزم نقل ملكية هذه العملات إلى تلك المنصة.

إذا تعطلت المنصة، فماذا تتوقع؟ ستكون علاقتك بها علاقة طرف مقابل. عليك أن تنتظر دورك في محكمة الإفلاس. عندما تستحوذ المنصات على عملاتك الرقمية، يمكنها استخدامها وتداولها. الأمر ليس كالتداول في أسواق الأسهم، بل إنها في الواقع تُنشئ أسواقًا ضدك. (جينسلر)

غاري جينسلر.

لطالما كان جينسلر من أشد المؤيدين لتنظيم العملات المشفرة، ساعيًا مرارًا وتكرارًا إلى فرض سيطرته على هذه الفئة من الأصول بتطبيق defiالأوراق المالية عليها. ومع ذلك، لم تنشر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أي قواعد للتحكم في العملات المشفرة حتى الآن، بل اقترحت على منصات التداول التسجيل لدى الهيئة أو اتخاذ إجراءات قانونية ضد من لا يلتزمون بلوائح الأوراق المالية.