بحسب صحيفة فايننشال تايمز، فإن إدارة ترامب تمضي قدماً في خطة شاملة لتخفيف أحد أصعب متطلبات رأس المال المفروضة على البنوك الأمريكية بعد الانهيار المالي عام 2008.
يعمل المسؤولون داخل البيت الأبيض في عهد ترامب، إلى جانب كبار المنظمين، على وضع اللمسات الأخيرة على اقتراح لإضعاف نسبة الرافعة المالية التكميلية (SLR)، وهي قاعدة تجبر أكبر البنوك الأمريكية على الاحتفاظ بمبلغ ثابت من رأس المال من الدرجة الأولى مقابل جميع أصولها، بما في ذلك القروض والتعرضات خارج الميزانية العمومية مثل المشتقات.
تم إطلاق قانون مراجعة المخاطر المالية (SLR) في عام 2014 كجزء من إجراءات الحماية التي أعقبت الأزمة المالية للحد من المخاطر المفرطة. ولكن في ظل ولاية ترامب الحالية، عادت مسألة تحرير القطاع المالي إلى صدارة الأولويات الوطنية. ومن المتوقع أن يعلن المنظمون الفيدراليون عن مقترحهم الكامل بحلول الصيف.
يطالب جماعات الضغط بالتغيير، ويستعد المنظمون
لسنوات، جادلت البنوك الكبرى وجماعات الضغط التابعة لها في واشنطن بأن قانون الاحتياطي النقدي الإلزامي معيب. ويقولون إنه يعاقب المقرضين على حيازة أصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية، مما يحد من قدرتهم على منح الائتمان أو دعم سوق سندات الخزانة الضخم الذي تبلغ قيمته 29 تريليون دولار.
قال جريج باير، الرئيس التنفيذي لمعهد السياسات المصرفية: "إن معاقبة البنوك على حيازة أصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة يقوض قدرتها على دعم سيولة السوق في أوقات الأزمات التي تشتد فيها الحاجة إليها. يجب على الجهات التنظيمية التحرك الآن بدلاً من انتظار الحدث التالي"
لقد أثمر الضغط. ففي داخل حكومة ترامب الفيدرالية، يتعامل المنظمون في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ومكتب مراقب العملة، والمؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع، مع إصلاح نسبة الاحتياطي النقدي القانوني على أنه أمر ملح. وصرح سكوت بيسنت، وزير الخزانة في إدارة ترامب، للصحفيين الأسبوع الماضي بأن الإصلاح يمثل "أولوية قصوى" في جميع الوكالات.
كما أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول إلى دعمه في وقت سابق من هذا العام، قائلاً: "نحن بحاجة إلى العمل على هيكل سوق الخزانة، وجزء من هذا الحل يمكن أن يكون، وأعتقد أنه سيكون، تقليل معايرة نسبة الرافعة المالية التكميلية"
حالياً، يُشترط على أكبر ثمانية بنوك في الولايات المتحدة الاحتفاظ برأس مال من المستوى الأول - يشمل حقوق الملكية والأرباح المحتجزة - يعادل 5% على الأقل من إجمالي انكشافها على الرافعة المالية. وهذا أعلى بكثير من المستويات المطلوبة للبنوك الأجنبية الكبرى. ففي أوروبا والصين وكندا واليابان، تتراوح هذه النسب لدى معظم البنوك الكبرى بين 3.5% و4.25%. ويسعى الممارسون في مجال الضغط السياسي إلى مواءمة المعايير الأمريكية مع هذه المعايير الدولية.
يشكك النقاد في التوقيت مع تزايد المخاطر
لكن لا يتفق الجميع على أن الوقت الحالي هو الأنسب لخفض قواعد رأس المال. يقول النقاد إن الاقتصاد العالمي لا يزال يعاني من قدر كبير من عدم اليقين، وأن إضعاف الاحتياطيات قد يجعل البنوك الأمريكية أكثر عرضة للخطر.
أحد الحلول البديلة التي يجري النظر فيها هو استبعاد الأصول منخفضة المخاطر، مثل سندات الخزانة وودائع البنوك المركزية، من معادلة نسبة الاحتياطي القانوني بشكل كامل. وقد سُمح بذلك مؤقتاً خلال فترة الجائحة.
قال محللون في شركة "أوتونوموس" إن إعادة العمل بهذا الاستثناء قد يتيح مساحة في الميزانية العمومية لأكبر البنوك تصل إلى نحو تريليوني دولار. لكن الجهات التنظيمية في أوروبا حذرت من أن هذا قد يأتي بنتائج عكسية على الصعيد العالمي.
إذا منحت الولايات المتحدة إعفاءً من الديون السيادية، فقد تواجه دول أخرى دعوات للقيام بالمثل فيما يتعلق بسندات منطقة اليورو أو السندات الحكومية البريطانية، الأمر الذي قد يؤدي إلى اختلالات جديدة في النظام الدولي.
هناك أيضاً جدل حول مدى استفادة البنوك الأمريكية فعلياً، إذ يواجه العديد منها بالفعل قيوداً أكثر صرامة من قواعد أخرى، مثل اختبارات الضغط السنوية التي يجريها الاحتياطي الفيدرالي أو نسب رأس المال المرجحة بالمخاطر. ووفقاً لصحيفة فايننشال تايمز، فإن بنك ستيت ستريت هو الوحيد الملتزم فعلياً بقانون نسبة رأس المال القانونية حالياً.
مع ذلك، لا يزال القطاع المصرفي مصراً على موقفه. يقول شون كامبل، كبير الاقتصاديين في منتدى الخدمات المالية، الذي يمثل أكبر ثمانية بنوك أمريكية: "إن مواءمة القواعد الأمريكية مع المعايير الدولية ستمنح البنوك الكبرى هامشاً أكبر لرأس المال مقارنةً بإعفاء سندات الخزانة وودائع البنوك المركزية من حسابات نسبة الرافعة المالية التكميلية"
