إدارة ترامب تستعد لأكبر تراجع لرأس المال المصرفي منذ عام 2008

وفقًا لـ Financial Times، تتقدم إدارة ترامب بخطة شاملة لتخفيف أحد أصعب متطلبات رأس المال المفروضة على البنوك الأمريكية بعد الانهيار المالي لعام 2008.

مسؤولون داخل البيت الأبيض لإيلون ترامب، إلى جانب كبار المنظمين، ي finalizون اقتراحًا لإضعاف نسبة الرافعة المالية التكميلية (SLR)، وهي قاعدة تجبر أكبر البنوك الأمريكية على الاحتفاظ بمبلغ ثابت من رأس المال من الدرجة الأولى مقابل جميع أصولها، بما في ذلك القروض والتعرضات خارج الميزانية مثل المشتقات.

أُطلق نظام النسبة الأساسية للرأس (SLR) في عام 2014 كجزء من إجراءات السلامة ما بعد الأزمة، التي تهدف إلى الحد من تحمل المخاطر المفرطة. ولكن خلال فترة ترامب الحالية في المنصب، عادت deregulation المالية إلى قمة الأجندة الوطنية. ومن المتوقع أن تعلن الجهات التنظيمية الفيدرالية مقترحاتها الكاملة بحلول الصيف.

لوبيات تطالب بالتغيير، والجهات التنظيمية تستعد

لسنوات طويلة، جادل البنوك الكبيرة ولوبياتها في واشنطن بأن نظام SLR معيب. ويقولون إنه يعاقب المقرضين على احتفاظهم بأصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية، مما يحد من قدرتهم على منح الائتمان أو دعم سوق سندات الخزانة الضخم البالغ 29 تريليون دولار.

قال غريغ باير، الرئيس التنفيذي لمعهد سياسات البنوك: "إن معاقبة البنوك على احتفاظها بأصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة يقوض قدرتها على دعم سيولة السوق في أوقات التوتر عندما تكون الحاجة إليها أشد ما تكون. يجب على الجهات التنظيمية التصرف الآن بدلاً من انتظار الحدث التالي."

الضغط قد أثمر. داخل حكومة ترامب الفيدرالية، تعامل الجهات التنظيمية في الاحتياطي الفيدرالي، ومكتب مراقب العملة، وشركة التأمين على الودائع الفيدرالية، إصلاح SLR على أنه أمر عاجل. وقال سكوت بيسنت، وزير الخزانة لدى ترامب، للصحفيين الأسبوع الماضي إن الإصلاح كان "أولوية عالية" عبر الوكالات.

كما أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جاي باول، إلى دعمه في وقت سابق من هذا العام، قائلاً: "نحتاج إلى العمل على هيكل سوق سندات الخزانة، وجزء من هذا الحل يمكن أن يكون، وأعتقد أنه سيكون، تقليل معايرة نسبة الرافعة المالية التكميلية."

حالياً، يُطلب من أكبر ثماني بنوك في الولايات المتحدة الاحتفاظ برأس المال من الفئة الأولى - بما في ذلك الأسهم والأرباح المحتجزة - يعادل ما لا يقل عن 5٪ من إجمالي تعرضها للرافعة المالية. وهذا أعلى بكثير من المستويات المطلوبة للبنوك الأجنبية الكبرى. في أوروبا والصين وكندا واليابان، تواجه معظم البنوك الكبرى نسباً تتراوح بين 3.5٪ و4.25٪. تدفع اللوبيات لمواءمة المعايير الأمريكية مع هذه المعايير الدولية.

النقاد يشككون في التوقيت مع تزايد المخاطر

ولكن ليس الجميع متفقين على أن الوقت الحالي هو الوقت المناسب لخفض قواعد رأس المال. يقول النقاد إن الاقتصاد العالمي لا يزال يتعامل مع الكثير من عدم اليقين، وأن إضعاف المخازن الأمنية قد يترك البنوك الأمريكية أكثر عرضة للخطر.

واحدة من الحلول البديلة التي يتم النظر فيها هي استبعاد الأصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة وودائع البنوك المركزية من صيغة SLR تماماً. وقد سمح بذلك مؤقتاً خلال الجائحة.

قال محللو شركة Autonomous إن إعادة تفعيل هذا الاستثناء يمكن أن يحرر ما يقرب من 2 تريليون دولار من مساحة الميزانية العمومية لأكبر البنوك. لكن المنظمين في أوروبا حذروا من أن هذا قد يضر عالمياً.

إذا منحت الولايات المتحدة تخفيفاً للديون السيادية، فقد تواجه دول أخرى مطالبات بالقيام بالمثل بالنسبة لسندات منطقة اليورو أو سندات الخزانة البريطانية، مما قد يؤدي إلى اختلالات جديدة في النظام الدولي.

هناك أيضًا جدال حول مقدار الفائدة التي ستجنيها البنوك الأمريكية فعليًا حيث تواجه العديد منها بالفعل قيودًا أكثر صرامة من قواعد أخرى مثل اختبارات الإجهاد السنوية من الاحتياطي الفيدرالي أو نسب رأس المال المرجحة بالمخاطر. According to FT, only State Street is truly bound by the SLR right now.

ومع ذلك، فإن الصناعة لا تتراجع. قال شون كامبل، كبير الاقتصاديين في منتدى الخدمات المالية، الذي يمثل أكبر ثماني بنوك في الولايات المتحدة: "إن مواءمة القواعد الأمريكية مع المعايير الدولية ستمنح البنوك الكبرى هامش رأس مال أكبر من استثناء سندات الخزانة وودائع البنوك المركزية من حسابات الرافعة المالية التكميلية."