الشيء الوحيد الذي يعيق الاقتصاد الياباني

إذا كنت تتساءل عن سبب اضطراب الاقتصاد الياباني، فما عليك سوى إلقاء نظرة على أداء الين مؤخرًا. فقد شهد تقلبات حادة، وللأسف ليس في صالحه. وقد علّق كبير خبراء المال في البلاد، ماساتو كاندا، على هذا الأمر، قائلاً إن انخفاض قيمة الين لا يبدو منطقيًا على الإطلاق في ظل الوضع الاقتصادي الراهن في اليابان. قد تتوقع أن يتحرك الين بشكل مستقل، متأثرًا بتقلبات السياسة النقدية اليابانية وتوقعات التضخم. لكن يبدو أنه يسير في اتجاه معاكس تمامًا.

رحلة قطار الملاهي "ين"

وها نحن نشهد انهيار الين الياباني إلى أدنى مستوى له منذ 34 عامًا مقابل الدولار، مما أثار ضجة كبيرة. الحكومة تراقب الوضع عن كثب، مستعدة للتدخل إذا ما تفاقم الوضع. لن تقف مكتوفة الأيدي وتشاهد الين ينهار دون مقاومة، خاصة مع قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ زمن طويل (حسنًا، منذ عام 2007، لكن يبدو وكأنه دهر). كان من المفترض أن يكون هذا الرفع حدثًا هامًا، وإشارة إلى أن الاقتصاد الياباني قد يكون مستعدًا للتعافي والاعتماد على نفسه مجددًا. لكن بدلًا من ذلك، ينزلق الين أكثر فأكثر نحو الهاوية.

ولا يقتصر الأمر على انخفاض طفيف، بل نتحدث عن تراجع بنسبة 7% مقابل الدولار الذي أظهر قوته أمام معظم العملات المتداولة. يتظاهر كاندا وفريقه في وزارة المالية بالهدوء، مصرحين بأنهم لا يستهدفون أرقامًا محددة، لكن من المؤكد أنهم لن يسمحوا للين بالانخفاض دون مقاومة. آخر مرة تدخلوا فيها بقوة كانت عندما اقترب الين من مستوى 152 مقابل الدولار. والآن، مع اختبار الين لهذا المستوى مجددًا، تتجه الأنظار إلى طوكيو لمعرفة رد فعلها.

نظرة فاحصة على ما وراء الستار

بالتعمق أكثر، نجد أن هذه الفوضى برمتها عبارة عن شبكة معقدة من أسعار الفائدة وفجوات العائد. تسعى اليابان جاهدةً للحفاظ على انخفاض عوائد سنداتها لأجل عشر سنوات، كجزء من خطتها الكبرى لجعل المال رخيصاً وإنعاش الاقتصاد. ولكن حتى مع التعديلات الأخيرة، لا تزال عوائد السندات اليابانية أقل بكثير من نظيرتها الأمريكية، مما يجعل الين غير sushiتقريباً.

يؤكد كازو أويدا، رئيس بنك اليابان، تمسكهم بسياسة أسعار الفائدة المنخفضة، مُحبطاً بذلك آمال أي شخص يأمل في حل سريع لدعم الين. يبدو أنهم في مأزق حقيقي، إذ يحاولون الموازنة بين إنعاش الاقتصاد ومنع الين من الانهيار أكثر.

لكن ثمة جانب إيجابي. تشهد اليابان بعض بوادر الانتعاش مع ارتفاع الأجور وزيادة إنفاق الشركات بشكل غير مسبوق منذ سنوات. يبدو أنهم بدأوا يدركون أخيرًا أنهم لا يستطيعون الاعتماد على الأموال الرخيصة إلى الأبد. حتى أن كاندا يتحدث عن إجراء تغييرات جذرية من خلال بعض الإصلاحات الهيكلية لجعل اليابان وجهة استثمارية جاذبة، لا مجرد سوق لتصدير المنتجات الرخيصة.

مع ذلك، ورغم تأكيد كاندا على ضرورة التغيير، فمن الواضح أنه لا يوجد حل سريع. فمشاكل الين ما هي إلا عرض لمشاكل أعمق تتفاقم منذ سنوات، كحديقة أُهملت لفترة طويلة. والآن، تحاول اليابان إصلاح الوضع، لكن الأمر سيتطلب أكثر من مجرد تنظيف بسيط وزراعة بعض النباتات الجديدة لإعادة الأمور إلى نصابها.

إذن، إليكم التفاصيل الدقيقة حول سبب تراجع الاقتصاد الياباني. الأمر كله يتعلق بالين، وتقلباته الحادة، والجهود الحثيثة لإعادته إلى tracالصحيح. لا مجال للمجاملات هنا، فقط الحقائق كما هي حول ما يُحدث تغييرات جذرية في بلاد الشمس المشرقة.