لا يكترث مستثمرو الأسهم والعملات المشفرة بالتهديدات الاقتصادية التي يوجهها ترامب

يتجاهل مستثمرو وول ستريت والعملات المشفرة تحذيرات الاقتصاديين بشأن المخاطر المرتبطة بسياساتdentالمنتخب دونالد ترامب.

تشهد الأسهم ارتفاعاً ملحوظاً، ويستغل متداولو Bitcoin الفرص رغم التوقعات المتشائمة. وبينما يبدي الاقتصاديون قلقهم البالغ إزاء الرسوم الجمركية وقيود الهجرة، يضاعف المستثمرون تفاؤلهم، مقتنعين بأن خطط ترامب ستعزز الأرباح وتدفع الأسواق نحو مزيد من الارتفاع.

حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستويات قياسية عديدة العام الماضي، مدفوعاً بعمالقة التكنولوجيا والتفاؤل السائد. ورغم تراجع طفيف مؤخراً، يتوقع محللو السوق ارتفاعاً بنسبة 10% في عام 2025، بفضل النمو القوي في الأرباح.

يتوقع المحللون ارتفاع أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 15% هذا العام، مقارنةً بنسبة 9% العام الماضي، مع اتساع هوامش صافي الربح إلى مستويات لم نشهدها منذ عقد. لكن ليس الجميع متفائلاً. يحذر الاقتصاديون من أن سياسات ترامب قد تعرقل النمو الاقتصادي، وتزيد التضخم سوءاً، وتحد من قدرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة.

وول ستريت تراهن بمبالغ طائلة، والاقتصاديون ينتقدون بشدة

لا يمكن أن يكون التناقض بين حماس وول ستريت وتشاؤم الاقتصاديين أكثر وضوحاً. فبحسب استطلاع رأي، يتوقع أكثر من نصف الاقتصاديين الـ 47 الذين شملهم الاستطلاع أن تكون لسياسات ترامب عواقب سلبية.

يتوقع نحو 10% أن تكون هذه التأثيرات وخيمة، بينما لا يرى سوى 20% أي جانب إيجابي محتمل. ما هي الأسباب الرئيسية؟ الرسوم الجمركية وقيود الهجرة. وهي نفس السياسات التي يعتقد العديد من المستثمرين أنها ستعزز بشكل كبير قطاع التصنيع والصادرات الأمريكية.

لا يزال مديرو الصناديق الاستثمارية حذرين بشأن مراجعة توقعات الأرباح في الوقت الحالي، مشيرين إلى عدم اليقين بشأن مدى ترجمة خطاب ترامب إلى أفعال.

على الرغم من هذه الشكوك، فإن الأرقام ترسم صورة جذابة للمستثمرين. من المتوقع أن تنمو أرباح أسهم شركات التكنولوجيا السبع الكبرى - مثل آبل ومايكروسوفت وتسلا - بنسبة 21% هذا العام، بانخفاض عن نسبة 33% المتوقعة في عام 2024.

في غضون ذلك، من المتوقع أن تُقلّص باقي شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الفجوة، مع توقعات بنمو الأرباح بنسبة 13%، وهو ارتفاع كبير مقارنةً بنسبة 4% فقط في العام الماضي. ولم يعد التفاؤل مقتصراً على قطاع التكنولوجيا، بل بدأت قطاعات أخرى تشعر بآثار vibe.

لكن الاقتصاديين ينظرون إلى الأمور من منظور طويل الأمد. فهم يخشون أن تؤدي تخفيضات ترامب الضريبية إلى تفاقم defiالفيدرالي، وأن تؤثر السياسات التجارية التقييدية سلبًا على نمو الناتج المحلي الإجمالي. ولكن في الواقع، لا توجد علاقة تُذكر بين النمو الاقتصادي وأداء سوق الأسهم. فالمستثمرون يسعون وراء المكاسب قصيرة الأجل، بينما ينشغل الاقتصاديون بالعواقب طويلة الأجل.

تعثر Bitcoin ، وانقض المستثمرون

في عالم العملات الرقمية، يواجه Bitcoin تقلبات حادة. فقد انخفضت قيمة أكبر عملة رقمية في العالم بنسبة 4% هذا الأسبوع، مما أثار حالة من الذعر لدى بعض المتداولين. لكن المستثمرين المخضرمين يرون في هذا الانخفاض فرصة للشراء.

بحسب موقع CryptoQuant، Bitcoinليس نهاية مساره الصعودي. تشير مؤشرات مثل مؤشر نسبة حاملي البيتكوين على المدى القصير (SOPR)، البالغ 0.987، إلى أن العديد من المستثمرين الذين اشتروا Bitcoin خلال الأشهر الستة الماضية يبيعون بخسارة. تاريخيًا، يُمهد هذا النوع من التراجع الطريق لانتعاش السعر.

تشير مؤشرات الدورة، مثل MVRV وNUPL ومضاعف بويل، إلى أن Bitcoinهو مجرد عثرة مؤقتة، وليس انعكاسًا كاملًا للاتجاه. لم تبلغ الدورة ذروتها بعد، ويعتقد موقع CryptoQuant أن المستثمرين الأذكياء يستغلون على الأرجح فرصة شراء Bitcoin من البائعين على المدى القصير.

في غضون ذلك، انخفض مؤشر الخوف والطمع في سوق العملات الرقمية، وهو مقياس لمعنويات السوق، إلى مستوى "محايد" لأول مرة منذ أكتوبر. يشير هذا إلى تراجع في معنويات المتداولين، ولكنه لا يزال أكثر تفاؤلاً بكثير من المؤشر المماثل في الأسواق التقليدية، والذي يستقر عند مستوى 32/100، ما يجعله في منطقة "الخوف".

لكن مجتمع العملات المشفرة مشغول للغاية بالاستعداد لحفل تنصيب ترامب في غضون أسبوع لدرجة أنه لا يهتم بانخفاض أسعار السوق.