تتوقع ستاندرد تشارترد أن تصل الأصول الحقيقية الرمزية (RWAs) إلى 2 تريليون دولار بحلول 2028

تتوقع ستاندرد تشارترد أن يتحدى التمويل اللامركزي (DeFi) أنظمة التمويل التقليدي (TradFi) كقوة مالية سائدة. ويتوقع البنك أن تصل قيمة الأصول الحقيقية المرمزة (RWAs) إلى تريليونين دولار بحلول عام 2028.

وفقاً لتحليل بنك ستاندرد تشارترد، سيتم دفع النمو نحو 2 تريليون دولار من الأصول الواقعية المرمزة (RWAs) من خلال دورة ذاتية التعزيز من السيادة والابتكار، أشعلها أداء العملات المستقرة في عام 2025. لقد دفعت العملات المستقرة التمويل القائم على البلوك تشين إلى ما وراء النخبة المشفرة وداخل النظام المالي الأوسع.

يبرز بنك ستاندرد تشارترد أن صناديق النقد والأسهم قد تجلب 750 مليار دولار لكل منهما

وفقاً لتقديرات بنك ستاندرد تشارترد، من المتوقع أن تنمو الأصول الواقعية المرمزة غير المستقرة من قيمته 35 مليار دولار إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028، لتساوي الحجم المتوقع لسوق العملات المستقرة. وأشار جيف كيندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في بنك ستاندرد تشارترد، إلى أن التمويل اللامركزي (DeFi) يلغي الحاجة إلى سلطة مركزية ويعمل بمبادئ الشفافية وإتاحة الوصول والثقة القائمة على الكود. وأضاف أن نظام التمويل اللامركزي يظهر كتحدي جدير بالثقة للهياكل المالية التقليدية الراسخة.

🚨 جديد: ستاندرد تشارترت تتوقع سوق أصول واقعية مرمزة بقيمة 2 تريليون دولار بحلول عام 2028

تقول البنك إن ذلك سيوازي العملات المستقرة مع دخول التمويل اللامركزي (DeFi) مرحلة نمو ذاتي الاستدامة. pic.twitter.com/ShylCXlexC

— كايل تشاسي 🐸 (@Kylechasse) أكتوبر 30، 2025

أبرز التقرير أن صناديق سوق المال والأسهم المدرجة قد تمثل كل منها حوالي 750 مليار دولار من الإجمالي. وستساهم صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، والأسهم الخاصة، والسلع، والديون الشركاتية، والعقارات في الباقي. سلط التقرير الضوء أيضاً على كيفية تطور العملات المستقرة لتصبح بنية تحتية أساسية للدفعات. وقد دفع اعتماد العملات المستقرة السيولة على السلسلة، مما يدعم الإقراض والاقتراض والدفعات الرقمية، التي كانت في البداية تهيمن عليها البنوك. 

يبلغ حجم سوق العملات المستقرة حالياً حوالي 308 مليار دولار، بقيادة USDT من Tether وUSDC من Circle. بناءً على بيانات السلسلة البيانات، يبلغ الحجم السوقي لـ Tether USDT 183.39 مليار دولار، يليه USDC بحجم 75.82 مليار دولار. تشمل العملات المستقرة الناشئة الأخرى Ethena USDe بحوالي 9 مليارات دولار، وSky Dollar USBS بحوالي 5 مليارات دولار، وDAI بحجم 4.8 مليار دولار.

لاحظ كيندريك أن النمو في استخدام العملات المستقرة في عام 2025 ساعد في دفع نضج نظام التمويل اللامركزي. وأضاف أنه مكن الكيانات غير المصرفية من التعامل مع منتجات الدفع والادخار، بينما خلق سيولة تساعد في الإقراض والاستثمارات عبر البلوك تشين. ووصف كيف أن السيولة التي تم إنشاؤها أحدثت تأثيراً دوّارياً (flywheel effect)، مما أدى إلى ظهور منتجات جديدة تجذب المزيد من السيولة وتجعل التمويل اللامركزي أكثر تنافسية مع الأنظمة المالية التقليدية. 

يعتقد ستاندرد تشارترت أن عدم اليقين التنظيمي يعيق النمو

ومع ذلك، حذر البنك من أن عدم اليقين التنظيمي في الولايات المتحدة يشكل عاملاً خطيراً، مشيراً إلى أنه إذا فشل المنظمون في تقديم قواعد واضحة للأصول الرقمية قبل انتخابات منتصف المدة في عام 2026، فقد يتباطأ زخم السوق. 

سلطت دراسة المقرض الضوء على الأطر التنظيمية الموجودة بالفعل في أوروبا والمملكة المتحدة وسنغافورة، مشيرة إلى أنها أكثر تقدماً وتدعم الترميز. على سبيل المثال، اعتمدت دول الاتحاد الأوروبي لوائح أسواق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي  ترخيص MiCA، الذي ينظم الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة عبر الكتلة. وفقاً لتقرير يوليو تقرير، كان لدى ما يقرب من 40 مزوداً لأصول مشفرة قد حصل بالفعل على الترخيص.

تم تطبيق اللائحة أولاً على مزودي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) في يونيو 2024، مستبدلةً القانون الخاص بكل دولة، مما شكل نهجاً موحداً لتنظيم العملات المشفرة عبر الكتلة. يتيح الترخيص لشركات العملات المشفرة العمل بشكل قانوني عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية. سنغافورة، حتى الآن، هي المنطقة الرائدة من حيث تبني الناس للعملات المشفرة، فضلاً عن وجود لوائح واضحة حول الأصول المشفرة. مؤخراً، ذكرت Cryptopolitan في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. أن البلاد حققت درجة مركبة تبلغ 100، مدفوعةً بقبول العملات المشفرة والاهتمام العام. كشف التقرير أيضاً أن حوالي 24% من سكان سنغافورة يحتفظون بأصول مشفرة، وهو ضعف معدل الاعتماد البالغ 11% في العام الماضي، وذلك بفضل اللوائح الواضحة التي تدعم الصناعة. 

يتوقع ستاندرد تشارترت أن يتقلص الخط الفاصل بين التمويل اللامركزي على السلسلة والأسواق التقليدية بشكل أسرع مع استمرار منصات التمويل اللامركزي في ترميز الأصول الواقعية، مثل السندات الشركاتية والعقارات. يعتقد البنك أن تقارب السوقين قد يعيد تشكيل صناعة التمويل العالمية، التي تقدر قيمتها حالياً بحوالي 100 تريليون دولار، من خلال دمج الأموال القابلة للبرمجة، والإقراض الآلي، وتسوية المعاملات على مدار الساعة.