حافظت العملات المستقرة على مستويات نشاط عالية خلال العام الماضي، متجاوزةً حتى فيزا من حيث حجم التحويلات. وتشير أبحاث شركة ARK Invest إلى أن حجم تداول العملات المستقرة بلغ 15.6 تريليون دولار أمريكي، ما يمثل 119% من حجم معاملات فيزا.
شهدت العملات المستقرة ذروة نشاطها خلال العام الماضي، لتصبح أداةً رئيسيةً للأنشطة المركزية واللامركزية على حدٍ سواء. ووفقًا لتقرير صادر عن شركة ARK Invest، بلغت قيمة التحويلات 15.6 تريليون دولار، ما يمثل 119% من حجم التحويلات التي أجرتها شركة VISA. كما بلغ نشاط العملات المستقرة 200% من حجم التحويلات التي أجرتها VISA.
تُواصل العملات المستقرة إثبات مرونتها، إذ تشهد زيادة تدريجية في المعروض ومستويات النشاط حتى خلال فترات انخفاض الأسواق. وتُستخدم هذه العملات كمصادر للسيولة في التداول عبر البورصات، لتحل محل Bitcoin (BTC) Ethereum (ETH) في المدفوعات المباشرة بين الأفراد وتحويلات الأصول الكبيرة.
تتوقع شركة ARK Invest أيضاً أن الرموز المرتبطة بالعملات الورقية قد تنافس العملات الوطنية، بعد أن تلحق بركب أنشطة الدفع المؤسسية.
في عام 2024، تجاوز إجمالي المعروض من العملات المستقرة 200 مليار دولار، ما يمثل 0.17% من إجمالي المعروض النقدي. كما أنها مسؤولة عن حوالي 1% من المعروض النقدي بالدولار الأمريكي. وبافتراض معدل نمو متوسط قدره 38%، قد يتوسع حجم العملات المستقرة لينافس المعروض النقدي لإسبانيا.
كان اتجاه العملات المستقرةtronفي عام 2025 حيث نما العرض بنحو 14٪ في يناير.
تستمر العملات المستقرة في استبدال عمليات تحويل البيتكوين والإيثيريوم
منذ عام 2019، اتجه سوق العملات الرقمية نحو العملات المستقرة باعتبارها أصولاً مقومة بالدولار الأمريكي أكثر سهولة في التداول. وتشكل عمليات تحويل العملات المستقرة ما بين 35% و50% من النشاط على سلسلة الكتل، مما أدى إلى هيمنة الدولار على السوق. ويرتبط أكثر من 98% من جميع العملات المستقرة المدعومة بأصول أو تلك التي تعتمد على الخوارزميات بالدولار الأمريكي، مع وجود سوق صغيرة للذهب والرموز المدعومة باليورو.
على الرغم من محاولات الدول النامية للتخلص من الدولار، إلا أن نشاط العملات المشفرة أصبح يعتمد بشكل كبير على الدولار.
يعتمد استخدام عملة تيثر على الطلب المتزايد على سندات الخزانة الأمريكية وأدوات سوق المال المقومة بالدولار. كما تُستخدم العملات المستقرة كمخزن قيمة أكثر قابلية للتنبؤ في الأسواق التي تشهد تضخماً مرتفعاً وتقلبات في العملات المحلية، مثل البرازيل ونيجيريا وتركيا وإندونيسيا والهند.
Trac أمرًا صعبًا نسبيًا، نظرًا لوجود هذه العملات على سلاسل متعددة، لكل منها خصائص استخدام مختلفة. ووفقًا لتقارير فيزا، بلغ حجم التداول 32.4 تريليون دولار، بينما بلغ حجم التداول المعدّل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 6.1 تريليون دولار .
وعلى الرغم من ذلك، تكشف النتيجة الإجمالية أن العملات المستقرة تجاوزت حجم معالجات الدفع التقليدية لأول مرة في عام 2024. وكان المحرك الرئيسي لاستخدام العملات المستقرة هو التداول، حيث أعقبت ذروة التحويلات التوسع السريع للسوق في ديسمبر 2024.
كانت العملات المستقرة هي العملات الأكثر نشاطاً على أربع سلاسل رئيسية - Solana، Ethereum، وبيس، TRON. وقد عززت Solana وبيس استخدام عملة USDC، بينما ظلت Ethereum TRON المحورين الرئيسيين لتحويلات USDT.
تضطلع العملات المستقرة بدور تجزئة
تتمتع العملات المستقرة باستخدامات متعددة، بما في ذلك التحويلات الضخمة. مع ذلك، شهد عام 2024 مؤشرات على ازدياد استخدامها في المدفوعات الفردية. ووفقًا لشركة ARK Invest، فقد انتقل المستخدمون إلى سلاسل الطبقة الثانية (L2) للحصول على تحويلات أسرع وأقل تكلفة.
يوجد تمييز واضح في استخدام العملات المستقرة من قبل كبار المستثمرين، والذي لا يزال يعتمد على Ethereum. من ناحية أخرى، تحول المستثمرون الأفراد إلى أربيتروم وأوبتيميزم وبيس.
تُعد سلسلة متاجر Celo من الفئة L1 التي شهدت حركة بيع بالتجزئة كبيرة، حيث كانت الحصة الأكبر من التحويلات أقل من 100 دولار.
لا يزال استخدام العملات المستقرة مقتصراً على المحافظ ذاتية الحفظ والمعاملات بين الأفراد. في حالة عملة USDC، شملت أكثر من 60% من حالات الاستخدام محافظ ذاتية الحفظ وعناوين Ethereum عادية. واستحوذت منصات التداول المركزية على 11% من التحويلات، بينما نقلت الجسور 7% من المعاملات، واستحوذت منصات التداول اللامركزية على 1.7% من إجمالي نشاط USDC.
تتوقع شركة ARK Invest أن يستحوذ استخدام منصات التداول اللامركزية (DEX) وأنشطة DeFi الأخرى على حصة أكبر من استخدام العملات المستقرة في السنوات القادمة.
قد تتحول العملات المستقرة إلى أصول مدرة للعائد
تُعدّ العملات المستقرة من أكثر الأصول استخداماً لتحقيق دخل سلبي. وقد قامت كل من Tether و Circle بتوسيع احتياطياتهما المدرة للدخل، مع دخل منخفض المخاطر من السندات وأسواق المال.
في الوقت الحالي، لا يشارك المصدرون عوائد أسعار الفائدة السنوية الخاصة بهم، ولكن قد يبدأون قريبًا في عرض مشاركة عائداتهم مع المستخدمين.
شهدت العملات المستقرة ذات العائد نموًا ملحوظًا، لا سيما تلك القائمة على عملة sUSDe الخاصة بمنصة إيثينا. ومع ذلك، لا تزال العملات المستقرة ذات العائد الاصطناعي تُعتبر من الأصول الأكثر خطورة، إذ يعتمد استقرارها على اتجاه صعودي لبقية سوق العملات الرقمية.
