توقع اهتمام متجدد بالتمويل اللامركزي والعملات المستقرة مع النظر في خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

أفاد تقرير حديث أصدرته شركة إدارة الأصول فيديلتي بأن خفضاً متوقعاً في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة قد يعيد إشعال اهتمام المؤسسات الكبرى بالتمويل اللامركزي (DeFi) والعملات المستقرة. ومع ذلك، يرتبط هذا الاهتمام المتجدد بالمزيد من تطوير البنية التحتية في مجال التمويل اللامركزي خلال هذا العام.

لاحظت فيديلتي أنها كانت تتوقع من المؤسسات تبني التمويل اللامركزي في العام الماضي سعياً وراء عوائد أعلى. ومع ذلك، لم يتحقق هذا التوقع كما هو متوقع. 

دفعت زيادات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذه المؤسسات نحو ما اعتبرته ملاذات أكثر أماناً، وهي منتجات الدخل الثابت التقليدية. دفع الخوف من ارتفاع أسعار الفائدة العديد إلى اختيار استثمارات أكثر تقليدية.

تحديات التمويل اللامركزي وتقييم المخاطر

كان أحد الأسباب التي جعلت المؤسسات تتردد في الغوص في التمويل اللامركزي هو التعقيد والمخاطر المتصورة المرتبطة بالمنصات اللامركزية. تم انتقاد منصات التمويل اللامركزي لواجهاتها صعبة الاستخدام وقابليتها للاختراق والاستغلال. 

أدت هذه العوامل إلى قيام المؤسسات بفحص المخاطر المرتبطة بالعقود الذكية، مما أدى في النهاية إلى اعتبار العوائد المنخفضة نسبياً التي يقدمها التمويل اللامركزي غير كافية لتبرير المخاطر المرتبطة بها.

على الرغم من الانتكاسات في عام 2023، تعتقد فيديلتي أن عام 2024 قد يشهد انتعاشاً في اهتمام المؤسسات بعوائد التمويل اللامركزي.

سيعتمد هذا الاهتمام المتجدد على ما إذا كانت عوائد التمويل اللامركزي تصبح أكثر جاذبية من العوائد المالية التقليدية وما إذا كانت البنية التحتية التي تدعم منصات التمويل اللامركزي تستمر في النضج. تقترح فيديلتي أنه إذا تم استيفاء هذه الشروط، فقد تعيد المؤسسات النظر في التمويل اللامركزي كخيار استثماري قابل للتطبيق.

يتوقع تقرير فيديلتي أيضاً أن الشركات ستصبح أكثر ارتياحاً لإضافة الأصول الرقمية إلى ميزانياتها العمومية.

يتم تغذية هذا التوقع بقواعد محدثة من مجلس معايير المحاسبة المالية في الولايات المتحدة (FASB)، والتي تسمح للشركات بالإبلاغ عن الخسائر والأرباح الورقية من احتياطياتها من العملات المشفرة. من المرجح أن يشجع هذا الوضوح التنظيمي المزيد من الشركات على استكشاف وتبني الأصول الرقمية.

العملات المستقرة: محفز للتبني

في مجال العملات المستقرة، تتوقع فيديلتي أن استكشاف المؤسسات للأصول المرتبطة بالدولار قد يكون محفزاً كبيراً للتبني في عام 2024. 

قد تمنح الشركات المالية التقليدية التي تستكشف استخدام العملات المستقرة لأغراض مثل التسويات شرعية لهذه الأصول الرقمية. تتوقع فيديلتي زيادة تبني العملات المستقرة في المدفوعات والتحويلات والتجارة الدولية حيث يسعى المستخدمون إلى طرق دفع أسرع وأرخص.

تتوقع فيديلتي أيضاً مساراً إيجابياً للعملات المستقرة في عام 2024، مع وضوح أطر تنظيمية أكبر، مما يوفر يقيناً أكبر لمشاركين السوق. 

على الرغم من المنافسة المتزايدة في مجال العملات المستقرة، تتوقع فيديلتي أن تيثر (Tether) ودولار عملة الولايات المتحدة (USDC) لن يفقدان أرضيتهما هذا العام. من المتوقع أن تحافظ هاتان العملتان المستقرتان الرائدتان على هيمنتهما، خاصة إذا سارعت الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة المتوقعة.