أشار موظف سابق في شركة بوليغون، عبر منشور على منصة X، إلى مخاطر ضخّ الحوافز في تقنية البلوك تشين لتعزيز نظامها البيئي (طبقة التجميع). ويشير إلى أن مجتمع بوليغون يدرس مقترحًا لتوليد عائد من احتياطيات العملات المستقرة التي تتجاوز مليار دولار أمريكي والموجودة على جسر سلسلة إثبات الحصة (PoS).
AggLayer هو بروتوكول لامركزي يجمع إثباتات المعرفة الصفرية من جميع السلاسل المتصلة، ويضمن أمان المعاملات الفورية تقريبًا بين السلاسل. جاء هذا المقترح بعد انتقال Polygon مؤخرًا من MATIC إلى POL، رمزها الأصلي الجديد. يعمل POL كرمز للغاز والتخزين لسلسلة إثبات الحصة الخاصة بـ Polygon، ويدعم في الوقت نفسه خارطة طريق الشبكة الطموحة 2.0.
أثار اقتراح شركة بوليغون بعائد مليار دولار جدلاً واسعاً
براناف ماهيشواري في منشور على منصة X أن شركة Allez Labs، بالتعاون مع DeFi . وتشير الخطة إلى تكلفة فرصة بديلة سنوية تبلغ حوالي 70 مليون دولار أمريكي من الاحتياطيات غير المستغلة.
يقوم جسر بوليغون بتأمين الاحتياطيات المستقرة عبر عدة عمليات. أولاً، يقرر المستخدم بدء عملية نقل الرموز من Ethereum إلى بوليغون. بعد ذلك، يتم تأمين الرموز في عقد ذكي trac إيثيريوم Ethereum كضمان. يضمن هذا العقد بقاء الرموز آمنة حتى اكتمال العملية.
أوضح الموظف السابق في بوليغون أن هذه الرموز المحجوزة هي الأصول التي تسعى السلسلة الجانبية لاستخدامها كضمان لتوليد عائدات للنظام البيئي. ومع ذلك، يتم إخطار المدققين على بوليغون بالرموز المحجوزة أثناء عملية سكّ رموز مكافئة على الشبكة.
وهنا يأتي السؤال الأهم: كيف سيتم توليد العائد من هنا؟ أضاف ماهيشواري أن حوالي 1.3 مليار دولار من العملات المستقرة موجودة على جسر بوليغون بوس. سيتم تحويل هذه الأموال إلى Ethereum وإيداعها في خزائن ERC-4626 (مورفو لابز، سكاي إيكوسيستم) لتوليد عائد سنوي بنسبة ، ما سيؤدي في النهاية إلى عائد سنوي قدره 91 مليون دولار.
ستعود العائدات إلى النظام البيئي لـ Polygon وستكافئ المودعين عبر خزائن Yearnfi بعملات USDC وUSDT وDAI.
رغم أن المقترح يعد بالسيولة واللامركزية ونمو النظام البيئي، إلا أن المخاطر تلوح في الأفق. ويحذر من أن أي اختراق أو هجوم على بروتوكولات العائد قد يعرض استقرار الجسر للخطر، مما يهدد أصول المستخدمين.
المخاوف والتدابير الأمنية
من الناحية النظرية، يبدو هذا النهج مثالياً، لكنه في الواقع ينطوي على مخاطر كبيرة.
إذا تعرض أي بروتوكول أساسي لتوليد العائدات للاختراق أو الهجوم المالي، فقد يؤدي ذلك إلى المساس بقيمة أصول بوليغون المؤمنة بواسطة الجسر،..
– براناف ماهيشواري (impranavm_) 16 ديسمبر 2024
وأضاف أن الضمانات الأمنية قد قُدّمت، لكن على المجتمع أن يوازن بين الابتكار والآثار الجانبية المحتملة. وإذا تكللت هذه العملية بالنجاح، فقد تُرسي معيارًا جديدًا لحلول السيولة الأصلية في DeFi.
تثير حوكمة Aave مخاوف
مارك زيلر، مندوب إدارة Aave عن مخاوفه بشأن الخطة المثيرة للجدل، إذ قد تؤثر على Aave TVL على الشبكة ، والتي تبلغ 467 مليون دولار ( DeFi Llama).
يرى بعض المستخدمين أن أرباح البرنامج قد تُسهم في تحفيز السيولة ودعم نمو النظام البيئي. لكن مارك زيلر وغيره كثيرون يخشون من أن إضافة طبقات إضافية من المخاطر إلى الأصول "المستقرة" قد تأتي بنتائج عكسية.
إذا واجهت أي من بروتوكولات العائد مشاكل، فقد يؤدي ذلك إلى زعزعة استقرار جسر بوليغون والإضرار بالنظام البيئي. من المفترض أن تكون العملات المستقرة مستقرة، وقد يؤدي هذا إلى تقويض هذه الثقة.
حتى الآن، شهد سهم شركة النفط البولندية (POL) (المعروفة سابقًا باسمMATIC) تصحيحًا بعد سلسلة من الارتفاعات القوية. انخفض سعر السهم بنحو 10% خلال الأيام السبعة الماضية، بينما لا يزال مرتفعًا بنسبة 62% خلال الستين يومًا الماضية. ويتداول السهم حاليًا بمتوسط سعر 0.59 دولار أمريكي. وقد ارتفع حجم التداول اليومي بنسبة 26% ليصل إلى 289 مليون دولار أمريكي.
