يعد القائمون بالتعدين أحد أكثر حاملي Bitcoin (BTC) مراقبة عن كثب لأن الكثير منهم يعتبرون سلوكهم بمثابة إشارات لحركة السعر على المدى الطويل. يحتفظ القائمون بالتعدين الآن بحوالي 1.9 مليون بيتكوين، دون احتساب سندات الخزانة الموسعة، مع حدوث مبيعات أقل.
لم يعد القائمون بالتعدين يبيعون ممتلكاتهم Bitcoin (BTC) بالمعدلات المعتادة، ويحتفظون بما يتراوح بين 1.8 و1.9 مليون عملة في جميع المجالات. وبلغت التدفقات الخارجة إلى البورصات أدنى مستوياتها منذ أبريل، مما أدى إلى تحول ميزان العرض الجديد لشركات التعدين.
وقد لوحظ هذا التحول في نهاية عام 2024. وكانت تدفقات عمال التعدين إلى البورصات مؤشرًا طويل المدى لمعنويات السوق.
شركات التعدين تتمسك بظروف مواتية
لا يزال بإمكان بعض منتجي كتل BTC بيع عملاتهم المعدنية في أسواق OTC. ومع ذلك، يأمل معظمهم في ارتفاع أسعار السوق مع الاحتفاظ بالعملات المعدنية المنتجة بتكلفة أقل. يمكن لعمال المناجم أيضًا التخطيط لنشاطهم لتجنب البيع الذعر أو الاستسلام. بالإضافة إلى ذلك، تتلقى بعض شركات التعدين واسعة النطاق مدفوعات من أطراف ثالثة ولا تعتمد دائمًا على بيع البيتكوين الخاص بها مقابل الكهرباء أو المعدات.
ونتيجة لذلك، فإن السعر المحقق لعمال المناجم عند البيع يزيد عن 47000 دولار لكل بيتكوين، مقارنة بـ 41000 دولار لجميع البائعين الآخرين. عند هذا السعر، يحقق معظم مشغلي التعدين أرباحًا تزيد عن 100٪، خاصة إذا كانوا يبيعون العملات المعدنية التي تم تعدينها خلال فترات النصف السابقة.
يتم إعادة حساب متوسط تكاليف تعدين البيتكوين بأكثر من 89000 دولار، وترتفع جنبًا إلى جنب مع السوق. ومع ذلك، يحتفظ القائمون بالتعدين بالعملات المعدنية التي تم تعدينها بتكاليف منخفضة تصل إلى 23000 دولار أو حتى أقل بالنسبة للشركات الأقدم. قد يكون القائمون بالتعدين أيضًا مصدرًا لتوافر العملات، خاصة في حالة تناقص احتياطيات الصرف.
لقد نجا عمال المناجم أيضًا من عدد أكبر من الدورات وتعلموا عدم الاستسلام أو بيع عملاتهم المعدنية بسرعة كبيرة. في السابق، كانت بعض الصناديق تبيع بانتظام لتغطية التكاليف، لكن العام الماضي أدى إلى تحول المعنويات، مما حول عمال المناجم إلى حيتان جزئية طويلة الأجل.
على مدى العامين الماضيين، واصلت شركات التعدين توسيع معدل الهاش الخاص بها، في حين وصلت احتياطياتها إلى قمة مؤقتة عند 2.02 مليون قطعة نقدية. ومنذ ذلك الحين، بدأت بعض الشركات في جني الأرباح، معظمها لتمويل استثمارات جديدة. احتياطيات القائمين بالتعدين أقل من 2.95 مليون بيتكوين في خزائن الشركات، على الرغم من أن بعض هذه العملات قد تتداخل باعتبارها مملوكة للقائمين بالتعدين على المدى الطويل.
ومن بين هذه الاحتياطيات، تمتلك شركات التعدين الكبرى في الولايات المتحدة أكثر من 73000 بيتكوين. مع تحول النشاط إلى المزارع القوية الموجودة في الولايات المتحدة، قد يتم الاحتفاظ بما يصل إلى 40٪ من عملة البيتكوين المستخرجة حديثًا في محافظ شركات التعدين الكبرى. قد تكون عملة البيتكوين الجديدة هذه أكثر قيمة بالنسبة لعمليات الشراء خارج البورصة والاحتفاظ بها على المدى الطويل، حيث لم يتم ربطها بأنشطة غير قانونية.
وعلى الرغم من المخاوف السابقة، فإن عمال المناجم لا يظهرون أي علامات على الاستسلام، وبدلاً من ذلك يركزون على الاحتفاظ بإمكانية الوصول إلى الكهرباء وتوسيع مرافق التعدين الجديدة الخاصة بهم. لا يزال معدل تجزئة Bitcoin بالقرب من ذروته التاريخية، مع تقلبات قصيرة المدى حيث تصبح بعض المجمعات غير متصلة بالإنترنت أثناء ظروف التعدين الأقل ملاءمة.
قد يقوم عمال المناجم بتعويض البيع من المستثمرين الآخرين
يمكن لعمال المناجم الذين يحتفظون بعملاتهم المعدنية أن يعوضوا أيضًا عمليات البيع من صناديق الاستثمار المتداولة وغيرها من الحيتان المحترفة. BlackRock مؤخرًا خط احتفاظها، على الرغم من أنها لا تزال تحتفظ بـ 557.39 ألف بيتكوين. باع مصدر ETF 1,320 بيتكوين ، والتي قد لا يزال من السهل استيعابها من قبل السوق. ومع ذلك، فإنهم يرسلون إشارة لتغيير المشاعر.
تحتوي صناديق الاستثمار المتداولة ككل على 1.1 مليون بيتكوين، والتي يمكن بيعها بسرعة أكبر وبدون خطة. ومن ناحية أخرى، يبيع القائمون بالتعدين في الغالب على أساس تكاليف الكهرباء المتوقعة أو خطط الاستثمار طويلة الأجل.
حدثت مبيعات BlackRock في اليوم الذي استمرت فيه BTC في الشعور بضغط الأسعار، حيث استقرت عند أقل من 94000 دولار. بعد فترة وجيزة من استيعاب بعض عمليات البيع، تعافت عملة البيتكوين إلى 95,073.80 دولارًا، مما يدل على قدرتها على الارتداد مع التقلبات قصيرة المدى.
لم تعد عمليات السحب الصغيرة تسبب نفس الذعر، حتى بالنسبة للمشترين الجدد الذين حصلوا على البيتكوين على أساس تكلفة أقل. وحتى المشترين على المدى القصير يظهرون دعمًاtronفوق الأسعار البالغة 87 ألف دولار.
بالنسبة إلى BTC، قد لا يمثل البيع الفوري أكبر تهديد، مقارنة بسوق المشتقات. على المدى القصير، قد تؤثر الهجمات ضد المراكز ذات الرافعة المالية على السعر. فترات انتهاء صلاحية الخيارات تسبب أيضًا تقلبات قصيرة المدى.
أخبار التشفير الخاصة بك تستحق الاهتمام - يضعك سلك الفرق الرئيسي
