مايك بوري يهاجم شركة أوراكل الآن. الرجل المعروف بمضاربته الشهيرة على انخفاض أسهم سوق الإسكان عام 2008 يقول إنه يمتلك خيارات بيع على أسهم عملاق التكنولوجيا.
كشف عن ذلك في منشور على منصة Substack مساء الجمعة. خيار البيع هو رهان يُربح عند انخفاض سعر السهم. ووفقًا لبوري، فقد كان يُراكم هذا المركز على مدار الأشهر الستة الماضية.
لم يكتفِ بالاحتفاظ بخيارات البيع، بل قام أيضاً ببيع أسهم أوراكل على المكشوف مباشرةً. وهذه ليست أولى محاولاته لمهاجمة شركة تعمل في مجال الذكاء الاصطناعي.
في نوفمبر، صرّح بوري بأنه يراهن ضد شركتي إنفيديا وبالانتير، وهما من أبرز شركات الذكاء الاصطناعي في السوق. ويبدو أن هوس أوراكل الأخير بالبنية التحتية السحابية، والديون التي تكبّدتها لبنائها، لا يروق له.
يشرح بوري سبب وجود أوراكل ضمن قائمته المختصرة
كتب بوري ردًا على سؤال أحد القراء عن سبب بيعه أسهم إنفيديا على المكشوف دون أوراكل: "لا يعجبني وضع الشركة الحالي ولا استثماراتها. لم تكن بحاجة إلى القيام بما تفعله، ولا أعرف سبب إقدامها على ذلك. ربما بدافع الغرور". اتضح لاحقًا أنه كان يراهن على كلتيهما. لم يحدد حجم الرهان بدقة، لكن الرسالة كانت واضحة: يعتقد أن توجه أوراكل نحو الذكاء الاصطناعي متهور.
استثمرت أوراكل بكثافة في خدمات الحوسبة السحابية، ساعيةً لمواكبة مايكروسوفت وأمازون. وهذا يعني إنشاء مراكز بيانات مجهزة بمعالجات إنفيديا، وهو ما يكلف ثروة طائلة. وقد لجأت أوراكل إلى الاقتراض بشكل مفرط، حيث بلغت ديونها الآن 95 مليار دولار، ما يجعلها أكبر شركة مقترضة خارج القطاع المالي في مؤشر بلومبيرغ للشركات ذات التصنيف الائتماني العالي.
أعجب المستثمرون بالفكرة في البداية. وقفز سهم شركة أوراكل بنسبة 36% في يوم واحد في سبتمبر الماضي بعد أن قدمت الشركة توقعات متفائلة مرتبطة بخططها السحابية والذكاء الاصطناعي.
لكن الواقع لم يكن موفقاً. تراكمت التكاليف، وانتشرت الشكوك حولtracالحوسبة السحابية، واستمر الدين في الارتفاع. وتراجع سعر السهم عن كل تلك المكاسب، ليختتم العام بانخفاض قدره 40% عن ذروته في سبتمبر.
أوراكل تعيد تشكيل فريق القيادة مع ارتفاع تكاليف الذكاء الاصطناعي
يشهد مجلس إدارة الشركة تغييرات أيضاً، حيث يتقاعد عضوان مخضرمان (جورج كونرادز ونعومي سيليغمان). كان كونرادز يدير شركة أكاماي سابقاً، بينما تشغل سيليغمان منصب شريك أول في شركة أبحاث التكنولوجيا أوسترايكر فون سيمسون. وأكدت أوراكل عدم وجود أي خلافات. ويتألف مجلس الإدارة حالياً من 12 عضواً.
في غضون ذلك، غادرت صفرا كاتز منصبها كرئيسة تنفيذية. وعيّنت أوراكل خلفًا لها كلاي ماغويرك ومايك سيسيليا، وهما مسؤولان تنفيذيان مكلفان بتسريع نشر مراكز البيانات لعملاء مثل OpenAI وxAI. وتتمثل الخطة في مواصلة شراء رقائق Nvidia وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق لشركات خارجية.
رغم أن بوري يتجنب البيع على المكشوف لأسهم شركات ميتا، وألفابت، ومايكروسوفت، إلا أنه يؤكد أن هذه الشركات العملاقة ليست استثمارات خالصة في مجال الذكاء الاصطناعي . وكتب: "إذا باعت على المكشوف أسهم ميتا، فسأخسر أيضاً هيمنتها على وسائل التواصل الاجتماعي والإعلانات. الشركات الكبرى ليست استثمارات خالصة في مجال الذكاء الاصطناعي".
وقال إنهم سيخفضون الإنفاق في نهاية المطاف وسيحافظون على هيمنتهم حتى لو بالغوا في البناء. وأضاف: "لن يختفي هؤلاء الثلاثة".
لكنه سيراهن بكل سرور على انخفاض أسهم OpenAI عند تقييمها بـ 500 مليار دولار. بالنسبة له، لا تزال Nvidia هي الخيار الأمثل للمراهنة ضد فقاعة الذكاء الاصطناعي. كتب بوري: "تُعد Nvidia أيضًا الأكثر شعبية والأقل تشكيكًا. لذا فإن بيع أسهمها على المكشوف رخيص، وخيارات البيع الخاصة بها أرخص من بعض عمليات البيع الكبيرة الأخرى التي تُثير شكوكًا أكبر."
