من المتوقع بيع أقل من 1% من الإيثيريوم المودع بعد ترقية بورصة شنغهايفي 12 أبريل، سيسمح التحديث الصلب لشبكة Ethereum(Shanghai/Capella) بسحب الإيثر المخزن لآلية الإجماع الخاصة بإثبات الحصة.
تقسيم المودعين في برنامج إيثر للتقييم
بحسب تقرير صادر عن شركة جلاسنود، من المتوقع سحب وبيع جزء صغير فقط من عملات الإيثيريوم . ويشير التقرير إلى أنه من إجمالي المكافآت المتراكمة، سيتم سحب وبيع 100 ألف إيثيريوم فقط (190 مليون دولار أمريكي)، بينما سيصبح 70 ألف إيثيريوم فقط (133 مليون دولار أمريكي) سائلاً فعلياً.
مع ذلك، لا يزال حجم التداول في جانب البيع ضمن متوسط حجم التدفقات النقدية الأسبوعية في البورصة. ويهدف التقرير إلى تقييم وضع تخزين الإيثيريوم والأثر المحتمل لترقية بورصة شنغهاي.
ولتحقيق ذلك، يتم تقسيم المودعين إلى مجموعات مختلفة بناءً على عوامل مثل عمر المودع، وحجم المودع، وربحية المودع، والمنظمة.
تأخذ هذه التقسيمات في الاعتبار كلاً من المودعين الأفراد والمؤسسات/مقدمي خدمات التخزين، حيث يمتلك مقدمو خدمات التخزين السائل مثل Lido حاليًا حصة سوقية تزيد عن 30٪ من إجمالي حصة الشبكة.
كما يحلل التقرير ديناميكيات السحب بعد شنغهاي، حيث تقوم عمليات السحب الجزئيةmaticبسحب مكافآت التخزين التراكمية لكل مدقق، بينما تتضمن عمليات السحب الكاملة إيقاف المدقق تمامًا واسترداد رصيد التخزين بالكامل.
المدة المتوقعة لعملية السحبmatic هي يومين كحد أقصى، بناءً على العدد الفعلي للمدققين المؤهلين للسحب مباشرة بعد تحديث شنغهاي.
بعد ترقية شنغهاي، سيتم سحب مبلغ 1.137 مليون إيثرmaticمن سلسلة Beacon ونقله كتحديثmatic للرصيد إلى عنوان شبكة Ethereum الرئيسية للمودع.
يوضح الرسم البياني أدناه الحد الأدنى والحد الأقصى لمبلغ مكافآت الدفع، بما في ذلك الحد الأقصى اليومي لمبلغ الإيثيريوم الذي يتم فتحه في كل حالة.
لتقدير حجم المكافآت المتراكمة التي سيتم بيعها فعلياً، يُعدّ تصنيف المودعين المذكور أعلاه مفيداً. تمتلك شركة ليدو حصة كبيرة من المكافآت المتراكمة، وقد تعهدت بإعادة استثمار مكافآتها بشكل أساسي، مما سيؤدي إلى بيع جزء كبير من مكافآت الاستثمار.
ضغط محتمل على العرض وتأثيره على الأسعار
يصنف تقرير Glassnode المودعين بناءً على احتياجاتهم ودوافعهم المتوقعة لإيداع أو إلغاء إيداع عملة الإيثيريوم. ويأخذ هذا التصنيف في الاعتبار عوامل مثل عمر المودع، وحجم إيداعه، وربحيته، وانتمائه التنظيمي.
وبذلك، يقدر التقرير أنه سيتم سحب وبيع 100 ألف إيثر (190 مليون دولار) فقط من إجمالي المكافآت المتراكمة، ولن يصبح سوى 70 ألف إيثر (133 مليون دولار) سائلاً فعلياً.
كما يحلل التقرير ديناميكيات السحب بعد شنغهاي، حيث تقوم عمليات السحب الجزئيةmaticبسحب مكافآت التخزين التراكمية لكل مدقق، بينما تتضمن عمليات السحب الكاملة إيقاف المدقق تمامًا واسترداد رصيد التخزين بالكامل.
يُحلل التقرير أيضًا ضغط العرض المحتمل وتأثير ترقية شنغهاي على الأسعار. وتشير تقديرات Glassnode إلى أنه خلال الأسبوع الأول الذي يلي الترقية، قد يصبح 1.54 مليون إيثيريوم (2.93 مليار دولار) متاحًا للتداول، مع توفر 312 ألف إيثيريوم (592 مليون دولار) خلال الأسبوع نفسه، وبيع 170 ألف إيثيريوم (323 مليون دولار).
مع ذلك، لا يزال هذا ضمن نطاق أحجام التدفقات النقدية الأسبوعية المعتادة، مما يشير إلى أن تأثير السعر قد يكون محدودًا. حتى في الحالة القصوى المتمثلة في ارتفاع مفاجئ في عمليات الخروج الطوعي قبل 27 ساعة من بدء تداولات شنغهاي، سيظل الارتفاع في عمليات سحب الحصص محدودًا.
