تُشكّل العملات المستقرة 30% من إيرادات التمويل DeFi ، وتُعدّ ركيزة أساسية لتطوير هذا القطاع، وفقًا لدراسة أجرتها شركة Keyrock Trading. وقد تضاعفت حصة العملات المستقرة في إيرادات التمويل DeFi سبع مرات سنويًا.
أصبحت العملات المستقرة عنصراً أساسياً في إيرادات DeFi ، حيث تُشكّل 30% من التدفقات النقدية لمعظم مشاريع DeFi . خلال العام الماضي، لم تقتصر العملات المستقرة على زيادة المعروض منها فحسب، بل شهدت أيضاً تطوراً في استخداماتها، مستفيدةً من الاتجاه الصعودي العام للعملات الرقمية.
شركة Keyrock Trading اكتشفت أن العملات المستقرة أصبحت محركات أساسية لنشاط البروتوكولات، متجاوزةً كونها مجرد أداة للتحويلات بين منصات التداول. وقد أتاح عام الاستقرار النسبي إمكانية استخدام العملات المستقرة المدعومة بالأصول والعملات المشفرة على حد سواء في DeFi .
يحقق كل من Ethereum وL2 إيرادات أعلى من استخدام العملات المستقرة
ارتفع إجمالي المعروض من العملات المستقرة إلى 246.1 مليار دولار، DeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFi . كما تستعيد أربيتروم إيراداتها المتعلقة بالعملات المستقرة، مع نمو شبه ثابت منذ مارس.
تختلف خصائص العملات المستقرة بين منصات التداول اللامركزية وبروتوكولات الإقراض. فبعض البروتوكولات تحتفظ بحصة أكبر من الإيرادات القائمة على العملات المستقرة، بينما يكون النمو هامشياً بالنسبة لبروتوكولات أخرى.
اكتشفت شركة Keyrock أن Ethereum وطبقة الربط الشبكي (L2) التابعة لها تُدرّان أكبر قدر من الإيرادات من استخدام العملات المستقرة. وعلى الرغم من عمليات التحويل النشطة على TRON Solana، إلا أن نظام Ethereum البيئي ظل مركزًا لأنشطة التداول واسعة النطاق، ومبادلات منصات التداول اللامركزية، وتداول العقود الآجلة الدائمة.
حققت Ethereum 23% من إيرادات تطبيقات DeFi المدفوعة بالعملات المستقرة، بينما حققت منصة L2 نسبة مماثلة. أما Solana فلم تتجاوز إيراداتها المدفوعة بالعملات المستقرة 13%.
تُشير الإيرادات المُستمدة من العملات المستقرة إلى عودة سوق هابطة أكثر نشاطًا. تعود مستويات إيرادات التمويل DeFi الحالية إلى نطاقها في عام 2021، عندما كانت 35% من إيرادات التمويل DeFi تعتمد على العملات المستقرة. خلال أدنى مستويات السوق الهابطة، انخفضت الإيرادات المُستمدة من العملات المستقرة إلى 3% فقط، حيث لم يكن عدم استقرار السوق وتصحيحاته كافيًا لدعم إصدار الإيرادات وتوفير الضمانات الكافية.
اكتشفت شركة Keyrock أن العملات المستقرة ليست مجرد ملاذ آمن خلال فترات انخفاض الأسواق، بل إن الإيرادات الناتجة عنها، عند استخدامها في بروتوكولات التمويل اللامركزي DeFi ، تُعد مؤشراً على التفاؤل العام في السوق. ويُعزز هذا التفاؤل الثقة في بروتوكولات الإقراض، ومجمعات السيولة في منصات التداول اللامركزية، وغيرها من تطبيقات DeFi التي تُتيح تحقيق دخل سلبي.
تُظهر اكتشافات أخرى أن العملات المستقرة تُستخدم على المدى القصير لحماية الأرباح المحققة، حيث يتم الاحتفاظ بالرموز بشكل وثيق ولا يتم توظيفها في بروتوكولات DeFi . كما انفصل عرض العملات المستقرة واستخدامها عن أداء البيتكوين، حيث انتقل جزء من السيولة مباشرةً إلى DeFi.
ترتبط نسبة إيرادات العملات المستقرة ارتباطًا مباشرًا بعوائد بروتوكولات الإقراض. ففي فترات الثقة، ترفع معظم بروتوكولات الإقراض معدلاتها، مما يؤدي إلى تدفق العملات المستقرة وزيادة الإيرادات. كما أن ارتفاع العوائد يعني وجود مقترضين يسعون للاستفادة من الأسواق الرائجة، ويدفعون علاوة مقابل الوصول إلى سيولة العملات المستقرة.
تساهم العملات المستقرة أيضاً في زيادة حصتها من إيرادات منصات التداول اللامركزية. وقد تعافت الإيرادات المشتقة من العملات المستقرة لتصل إلى حوالي 20% في عام 2025، بعد أن كانت 10% في نهاية ذلك العام. لا تزال منصات التداول اللامركزية تستخدم رموزاً أخرى لتكوين أزواج التداول، لكن سيولة العملات المستقرة تكتسب أهمية متزايدة في عمليات التبادل الدائم، وتداول الرموز المميزة، وعمليات تبادل الرموز بشكل عام.
