جيه بي مورغان تقول إن Tether قد تحتاج إلى بيع البيتكوين للامتثال للوائح العملات المستقرة الأمريكية
- تقول جيه بي مورغان إن اتباع تتر لقواعد العملات المستقرة الأمريكية المخطط لها قد يستلزم بيع البيتكوين والمعادن الثمينة والسندات الشركات والقروض المضمونة التي لا تتوافق مع القواعد.
- تتطلب هذه القوانين الحصول على تراخيص، ووضع قواعد لإدارة المخاطر، وتقديم ضمان احتياطي بنسبة 1:1.
- من المتوقع سن لوائح العملات المستقرة الأمريكية المقترحة في وقت لاحق من هذا العام.
قدمت الولايات المتحدة مشروعين لقوانين العملات المستقرة لتنظيم إصداري العملات المستقرة. وفقاً لمحللي جيه بي مورغان، لكي تتبع Tether القواعد الأمريكية المخطط لها للعملات المستقرة، قد تضطر إلى بيع أصول لا تتوافق مع القواعد. قد تشمل هذه الأصول البيتكوين، والمعادن الثمينة، والسندات الشركاتية، والقروض المضمونة.
الاثنتان المشفرة قانون الشفافية والمساءلة للعملات المستقرة (STABLE Act) في مجلس النواب، وقانون توجيه وإثبات الابتكار الوطني للولايات المتحدة للعملات المستقرة (GENIUS Act) في مجلس الشيوخ.
تتطلب هذه القوانين الحصول على تراخيص، ووضع قواعد لإدارة المخاطر، وتوفير دعم احتياطي بنسبة 1:1. يتطلب قانون GENIUS الإشراف الفيدرالي على المصدّرين الكبار ويسمح باستخدام مجموعة أوسع من أصول الاحتياطي.
من ناحية أخرى، يحدد قانون STABLE معايير احتياطية أكثر صرامة ويسمح للولايات بالتنظيم. قال المحللون إن Tether ستضطر إلى تغيير صناديقها من خلال وضع المزيد من الأموال في سندات الخزانة الأمريكية والأصول السائلة الأخرى في حال تمرير أي من المشروعين.
Tether في ورطة لأن 66% فقط من احتياطياتها تفي بمتطلبات قانون STABLE في مجلس النواب، و83% تفي بمتطلبات قانون GENIUS في مجلس الشيوخ. هذا يظهر أن نسبة الامتثال كانت تتناقص منذ منتصف عام 2024 عندما زاد مخزون العملات المستقرة.
من المتوقع سن لوائح العملات المستقرة الأمريكية المقترحة في وقت لاحق من هذا العام.
ما مدى تأثير هذه القوانين على USDT؟
الربع 2024 4 للشركة المراجعة أظهر أن الفترة كانت واحدة من أفضل فترات الشركة على الإطلاق، مع أرباح صافية تزيد عن 13 مليار دولار على مدار العام. قفزت حقوق الملكية للمجموعة بأكثر من 20 مليار دولار، مما يظهر أن الشركة لا تزال تهيمن.
ولحسن حظهم، في الربع الرابع، زادت Tether من تعرضها لسندات الخزانة الأمريكية، التي بلغت 113 مليار دولار. وهذا يمثل ما يقرب من 80% من إجمالي الاحتياطيات الداعمة لـ USDT. كان هذا رقماً قياسياً جديداً أيضاً. جعل Tether واحدة من أكبر مشتري سندات الخزانة الأمريكية في العالم.
تقرير تدقيق احتياطيات تتر للربع 4 2024 صدر الآن.
@Tether_to تواصل استثمار ما يقرب من 80% من احتياطيات USDT في سندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل.
ولتقليل المخاطر من الأصول الأخرى، تحتفظ تتر باحتياطي حقوق ملكية إضافي بقيمة 7 مليارات دولار. وهذا يكفي لاسترداد ما يقرب من 5% من المعروض من USDT. pic.twitter.com/VIWig3yrXb
— Bluechip (@bluechip_org) فبراير 10، 2025
كما أخذت Tether في الاعتبار أداء حصصها في الذهب والبيتكوين، والتي حققت حوالي 5 مليارات دولار من الأرباح غير المحققة على مدار العام. هذا مبلغ كبير قد تخسره Tether بسبب القانون.
قال باولو أوردوينو، الرئيس التنفيذي لـ Tether، "يعزز تقرير تدقيق الربع الرابع لعام 2024 لـ Tether موقعنا كقائد عالمي في الشفافية المالية، والسيولة، والابتكار. مع تجاوز حيازات سندات الخزانة الأمريكية 113 مليار دولار، وحاجز احتياطي يتجاوز 7 مليارات دولار، وإصدار رموز جديدة بقيمة 45 مليار دولار على مدار العام."
ومع ذلك، قال تقرير جيه بي مورغان إن هيمنة Tether في السوق تأتي مع مخاطر. الآن، قد يكون عدم امتثال الشركة للوائح والشفافية سيئاً لسوق العملات المشفرة بأكمله.
لا يمكن لـ Tether تحمل وجود مشاكل في الولايات المتحدة
وفقاً للمحللين، تواجه Tether معركة تنظيمية أكبر في السوق الأمريكية لأن الشركة لديها حصة أكبر من ذلك السوق. قد يتم تهديد الوضع القوي لمصدّر العملات المستقرة في الولايات المتحدة بالقوانين المقترحة التي تتطلب الاحتفاظ بأصول عالية الجودة وسائلة كاحتياطيات.
قالوا، "تفرض لوائح العملات المستقرة الأمريكية مزيداً من الشفافية وإدخالات احتياطية متكررة تحديات إضافية على Tether."
بالنظر إلى الوراء، فإن الولايات المتحدة ليست الوحيدة التي تسببت في تحديات الشركة. واجهت Tether صعوبات في أوروبا. تقول قواعد الأسواق في الأصول المشفرة (ميكا (MiCA)) إن إصداري الرموز المرتبطة بالعملة الورقية الكبيرة يجب أن يحتفظوا بـ 60% من احتياطياتهم في بنوك في الاتحاد الأوروبي. هذا أدى إلى إزالة USDT من عدد من البورصات الأوروبية.
يقول المحللون إن حصتها الصغيرة في المنطقة جعلت التأثير أقل حدة. لا تزال Tether تسيطر على ما يقرب من 60% من سوق العملات المستقرة.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
فلورنس موتشاي
تغطي فلورانس منذ 6 سنوات أخبار العملات الرقمية، والألعاب، والتكنولوجيا، والذكاء الاصطناعي. وقد زودتها دراستها لعلوم الحاسوب في جامعة ميرو للعلوم والتكنولوجيا، ودراسة إدارة الكوارث والدبلوماسية الدولية في MMUST بالمهارات اللغوية والملاحظة والتقنية اللازمة. عملت فلورانس في مجموعة VAP Group وككاتبة تحريرية في عدة وسائل إعلام متخصصة في العملات الرقمية.
