يشهد سوق العملات المستقرة في اليابان ازدهاراً ملحوظاً، مع ظهور عدد من الشراكات الجديدة حول أول عملة مستقرة مدعومة بالين الياباني. وتقوم البنوك والشركات الكبرى حالياً بتجربة العملات المستقرة المدعومة بالين والدولار الأمريكي في عمليات الدفع الفعلية.
لكن انقساماً واضحاً بدأ يتشكل. فبينما تهيمن العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي على المعاملات العالمية، يتم تقديم العملات المدعومة بالين كخيار محلي منخفض التكلفة للتجارة المحلية وتسوية الأعمال.
الفجوة بين الدولار والين
في متجر للهدايا التذكارية بمطار هانيدا في طوكيو، أصبح بإمكان المسافرين الآن الدفع باستخدام العملات الرقمية المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي . وتستمر التجربة، التي تقودها شركة التكنولوجيا المالية اليابانية "نتستارز"، حتى منتصف فبراير.
وقالت لموقع Cryptopolitan إن العملات المستقرة بالدولار الأمريكي هي الخيار الأمثل للمطار، نظراً لاستخدامها الواسع النطاق بين المسافرين الدوليين.
حالياً، يرتبط 90% من تداول العملات المستقرة بالدولار الأمريكي، وتتم الغالبية العظمى من هذه المعاملات خارج الولايات المتحدة.
"إن التجربة في مطار هانيدا هي مجرد الخطوة الأولى في إثبات حالة الاستخدام، واستنادًا إلى نتائج هذه التجربة، نأمل في توسيع نطاق الاستخدام ليشمل المزيد من المواقع وطرق الدفع"، هذا ما قالته ساوري أوكوياما من شركة نتستارز.
وقال أوكوياما إن قرار تجربة المدفوعات المادية يعكس اعتقاد الشركة بأن هناك حاجة إلى المزيد من التجار لكي تنطلق مدفوعات العملات المستقرة.
قال أوكوياما: "التحدي الذي يواجه العملات المستقرة ليس التكنولوجيا، بل بناء أماكن يستخدمها الناس فيها بالفعل".
يتطلع JPYC إلى تبني واسع النطاق
تقوم شركة JPYC، وهي أول جهة إصدار مرخصة للعملات المستقرة في اليابان، بدفع رموزها المدعومة بالين إلى التيار المالي السائد من خلال التعاون التجاري.
وقّعت الشركة الناشئة مذكرة تفاهم مع شركة لاين في 20 يناير لاستكشاف دمج عملتها المستقرة في محفظة لاين للدفع اليومي في محاولة لتوسيع نطاق وصولها إلى المستهلكين.
تستهدف JPYC أيضاً تبني الشركات لها. ففي 4 فبراير، أعلنت عن تحالف رأسمالي وتجاري مع شركة البرمجيات Asteria Corporation، لربط عملة الين المستقرة ببرامج المحاسبة والدفع، مما يُمكّن الشركات من تجربة المدفوعات الرقمية دون تغيير أنظمتها الداخلية.
حصلت شركة JYPC على أول ترخيص للعملة المستقرة في اليابان في أغسطس 2025 بعد تعديلات على قانون خدمات الدفع في عام 2023. ومنذ إطلاقها الرسمي لعملتها المستقرة بالين في أكتوبر، احتفلت JPYC بإنجاز إصدار أكثر من مليار ين (6.3 مليون دولار) من الرموز.
"قد يكون استخدام JPYC داخل LINE نقطة تحول في تبني العملات المستقرة في اليابان. ويمكن أن تخلق المكافآت والمدفوعات اليومية، على وجه الخصوص، حالة استخدام نموذجية للعملات المستقرة بالين"، قال نوريتكا أوكابي، الرئيس التنفيذي لشركة JPYC.
يعتقد أوكابي أن العملات المستقرة ستتوسع في المستقبل مع بدء وكلاء الذكاء الاصطناعي في إجراء عمليات الشراء نيابة عن الأفراد.
نهاية ربحية البنوك
لا يتوقع تاكو كيكوشيغي من معهد NTT Data للاستشارات الإدارية أن تحل العملات المستقرة بالين محل الودائع المصرفية أو أن تصبح خيار الدفع المفضل للشركات.
بدلاً من ذلك، تكمن المشكلة الأكثر خطورة في تقلص قنوات اتصال البنوك بالعملاء في أعقاب "تحويل المدفوعات إلى جهات خارجية". وفي 16 يناير، صرّح بأن البنوك ، ولا سيما البنوك الإقليمية والاتحادات الائتمانية، ستحتاج إلى إعادة النظر في نموذج أعمالها الحالي لضمان استمراريتها.
"مع اندماج مدفوعات العملات المستقرة في العمليات التجارية، لن تعمل الحسابات المصرفية كنقطة انطلاق أو جوهر التسوية. بل ستكون مجرد نقطة عبور مؤقتة للأموال."
يحذر كيكوشيغي من أن التحول إلى المدفوعات الرقمية لن يؤدي إلى استنزاف ودائع البنوك بين عشية وضحاها. ويقول إن البنوك قد لا تتمكن من معرفة العملاء الأكثر احتمالاً لتحويل أموالهم إلا بعد أن تكون قد نفدت بالفعل.
ترغب البنوك الكبرى في الحصول على حصة من سوق العملات المستقرة
في عام 2026، تعتزم البنوك اليابانية العملاقة لعب دور محوري في بنية المدفوعات المستقبلية. وينبع هذا الزخم من مبادرات العملات المستقرة من إدراكها أن بنية المدفوعات بين الشركات والمدفوعات عبر الحدود، التي تتمحور حول البنوك، لن تكون الأكثر كفاءة بعد الآن.
في نوفمبر من العام الماضي، أعلن بنك ميتسوبيشي يو إف جيه، وشركة سوميتومو ميتسوي المصرفية (SMBC)، وبنك ميزوهو أنهم يخططون لإصدار عملة مستقرة مقومة بالين الياباني بشكل مشترك ، تليها عملة مستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي.
لا يزال مشروع العملة المستقرة المشترك في مرحلة إثبات المفهوم، ولم يتم إبرام اتفاقية التعاون بشكل نهائي. ومع ذلك، صرّح هدفهم منذ البداية كان تجنب التشتت الذي عانى منه تطبيق اليابان cash .
قال إيسوا: "لا نريد انتشاراً فوضوياً لأنظمة غير متوافقة كما حدث في الأيام الأولى للمدفوعات غير cash. منذ البداية، أردنا منصة ذات شروط ومعايير مشتركة، تضمن قابلية التشغيل البيني، حيث تتنافس الشركات على مستوى التطبيق."
يتجه بنك ريسونا، خامس أكبر بنك تجاري في اليابان، وشركة بطاقات الائتمان اليابانية JCB، إلى إدخال المدفوعات القائمة على العملات المستقرة في قطاع التجزئة. ويهدفان إلى تطبيق النظام عملياً بحلول عام 2027 بعد إجراء برنامج تجريبي في متاجر مختارة تابعة لشركة JCB.
تقول شركتا ريسونا وجيه سي بي إنهما تروجان للعملات المستقرة لتجار التجزئة كوسيلة لخفض رسوم المعاملات. لكن وراء هذا الترويج يكمن بحث وجودي حول ما إذا كان بإمكان تسوية المعاملات عبر تقنية البلوك تشين أن تتفوق على شبكات البطاقات دون تهميش البنوك.
تسيطر العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي بالفعل على هذا المجال
إن توجه اليابان نحو العملات المستقرة المدعومة بالين يصطدم بسوق تهيمن عليه بالفعل العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي.
حذّر مسؤولون في وكالة الخدمات المالية من أنه إذا لم تأخذ اليابان العملات المستقرة على محمل الجد، فستملأ العملات الأخرى الفراغ. وأعرب أكيو إيسوا من بنك سوميتومو ميتسوي المصرفي عن قلق مماثل، مفاده أن اليابان لا يمكنها المخاطرة بتأخير طرح العملات المستقرة المدعومة بالين.
"أصبحت العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي هي المعيار الفعلي في تداول العملات المشفرة. وإذا تأخر تطوير العملات المستقرة المقومة بالين الياباني، فقد يتلاشى وجودها في البنية التحتية للدفع الرقمي"، هذا ما قاله إيساو.
التوسع هو الحل
بالنسبة للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية، يتمثل الحل الأمثل في التوسع السريع للعملات المستقرة المدعومة بالين للاستخدام بالجملة والشركات.
قال إيسوا إن إحدى المزايا التي تتمتع بها البنوك هي قابلية التشغيل البيني مع مداخل ومخارج النظام، وذلك بفضل نظام التسوية بين البنوك والتحويلات المحلية الواسع النطاق الذي لا يمكن للمصدرين الخاصين مثل JPYC الوصول إليه.
ومع ذلك، قال إيساو إنه حريص على العمل معًا ولا يرى أي سبب يمنع مشروع العملة المستقرة التابع لبنك JPYC والبنك الضخم من التعايش.
