اليابان تقترب من إصلاح شامل لقوانينها المتعلقة بالعملات الرقمية

اليابان تستعد لإعادة ضبط تنظيمي كبير للعملات المشفرة. وكالة الخدمات المالية (FSA) تناقش تعديلًا قانونيًا قد يعيد تصنيف العملات المشفرة من أداة دفع إلى "منتج مالي" لتعزيز حماية المستثمرين وسط تضاعف حسابات العملات المشفرة على مدى خمس سنوات.

في 26 نوفمبر، عقدت مجموعة عمل وكالة الخدمات المالية (FSA) التي تنظم تنظيم العملات المشفرة اجتماعها السادس لمناقوى الشكاوى المستمرة من المستهلكين، وارتفاع مخططات الاحتيال عبر الحدود، والتهديد المتزايد لهجمات القرصنة الإلكترونية المتطورة. ووفقاً للمناقشات، هناك حوالي 350 شكوى متعلقة بالعملات المشفرة من المستهلكين في المتوسط كل شهر.

سيؤدي التحول من قانون خدمات الدفع (PSA) إلى قانون الأوراق المالية والتبادل (FIEA) إلى تفعيل قواعد إفصاح صارمة، وحماية من التداول من الداخل، وعقوبات جنسية للشركات المشفرة.

إعفاء ضريبي للعملات المشفرة

تقترح مجموعة العمل أيضاً فرض ضريبة مسطحة بنسبة 20% على أرباح العملات المشفرة، لجعلها متوافقة مع تداول الأسهم. تُعامل أرباح العملات المشفرة حالياً كدخل متنوع وتخضع للضريبة بنسبة تتراوح بين 15% و 55%، اعتماداً على شريحة دخل المكلف.

قال تاتسو أوكو من جمعية تعزيز البلوك تشين (BCCC) إنه مع نمو عدد حسابات العملات المشفرة إلى 13 مليوناً في اليابان، يتوقع توسع الطلب إذا تم مواءمة القواعد الضريبية مع المنتجات المالية.

حذر رينتارو كاواي، الرئيس التنفيذي لشركة ANAP Holdings، التي تشغل مكتب تداول البيتكوين في اليابان، من أن اليابان تتخلف "بشكل كبير" عن اعتماد البيتكوين عالمياً، وقال إن البلاد "ليس لها مستقبل" بدون إصلاحات ضريبية جريئة.

أزمة هوية العملات المشفرة

قال البروفيسور المتقاعد يوشيكازو ياماوكي من جامعة شينشو إن الإصلاح الحالي يعكس الاعتراف المتزايد بأن سوق العملات المشفرة يشبه بشكل متزايد نظام الأوراق المالية بدلاً من niche المدفوعات.

"تتقلب أسعار الأصول المشفرة مثل Ethereum أو Bitcoin كثيراً جداً. لذلك فهي لا تعمل كأدوات دفع بشكل حقيقي،" أوضح. "الشراء الذين يشترون هذه يهدفون إلى أرباح رأس المال – basically لشراء منخفض وبيع مرتفع. وعندما تهدف إلى أرباح رأس المال، فإن ذلك يجعلها في الأساس مثل الأوراق المالية.".

قال أوكو من BCCC إنه بينما سيعزز التحول إلى نظام FIEA ثقة السوق من خلال الإفصاحات الأكثر صرامة، فقد يفرض أيضاً أعباء امتثال على مستوى الأوراق المالية ويحفز عمليات الدمج بين البورصات الأضعف.

المنظمون يدرسون أيضاً نموذجاً يصنف الرموز بناءً على ما إذا كان لها مُصدر قابل للتحديد، مثل شركة أو مؤسسة.

يعتقد كاواي أن المشكلة الرئيسية في نقاش إعادة التصنيف في اليابان هي الفشل في التمييز بين Bitcoin وجميع الرموز الأخرى. عالمياً، يُعامل Bitcoin بشكل منفصل لأنه لا يوجد له مُصدر ويعمل أكثر مثل فئة أصول لامركزية، بينما الرموز مثل Ethereum أو XRP لها كيانات تطوير قابلة للتحديد.

"إذا لم تعتمد اليابان هذا التمييز،" قال، "فسيتم ميل الإطار التنظيمي نحو المؤسسات المالية التقليدية، البنوك، ووسطاء الأوراق المالية الذين يمكنهم امتصاص متطلبات الامتثال الثقيلة، بدلاً من دعم النظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة.".

النهج القانوني الرقائقي لليابان

خضع قانون خدمات الدفع (PSA) لأربع تعديلات رئيسية منذ سريانه في عام 2010. أنشأ التعديل الأول في عام 2016 فئة قانونية للعملات الافتراضية following rise of Bitcoin، بينما أعاد هيكلة شاملة في عام 2019 إعادة تسميتها "أصول مشفرة" وأدخل عروض الرموز الاستثمارية تحت قواعد الأوراق المالية.

أعاد تعديل لاحق في عام 2020 تنظيم خدمات تحويل الأموال وعزز حماية المستخدم، وأنشأ إصلاح عام 2022 أحد أطر التنظيم الأولى في العالم للعملات المستقرة، مقدماً مفهوم "أدوات الدفع الإلكتروني.".

اليابان لا تستطيع مواكبة تطوير العملات المشفرة

يتفق جميع أعضاء مجموعة عمل FSA على أن التوسع السريع لسوق العملات المشفرة قد تجاوز الضمانات الحالية ولم يعد قادراً على منع الاحتيال أو ضمان سلامة السوق.

قال ياماوكي إن القواعد التي تحكم العملات المشفرة أصبحت مجزأة للغاية وتشبه "رقعة" من التعديلات منذ انهيار Mt. Gox في اليابان في عام 2014.

قال إن الأوراق البيضاء، وهي الوثائق التي توضح كيفية عمل الرموز، لا يُطلب منها تلبية أي معايير دقة في اليابان، مما سمح للمصدرين بتقديم ادعاءات واسعة دون مسؤولية قانونية.

قال إن الإفصاحات التقنية الحالية لا تزال غير كافية مقارنة بالمنتجات المالية التقليدية على الرغم من وجود تنظيم ذاتي من قبل مجموعات صناعية مثل جمعية تبادل الأصول الافتراضية والعملات المشفرة في اليابان (JVCEA). هذا سبب آخر يجعل الحكومة تريد الآن جلب العملات المشفرة تحت قانون الأوراق المالية في البلاد.

الرقابة الذاتية للعملات المشفرة لا تكفي

صناعة العملات المشفرة في اليابان، التي لا تزال في مهدها، تكافح لبناء نفس نوع الانضباط التنظيمي الذي يحكم التمويل التقليدي. يجادل ياماوكي بأن الهيئة الرئيسية للرقابة الذاتية في القطاع، JVCEA، التي انطلقت في عام 2018 بـ 32 موظفاً، لا تقارن بـ 373 شخصاً يديرون جمعية متعاملين الأوراق المالية في اليابان (JSDA)، التي شكلت الصناعة لخمسة عقود.

"صناعة العملات المشفرة في اليابان شابة جداً لتنظم نفسها، لكن صانعي السياسات يريدون نمذجتها بعد هيئة الرقابة القوية على الأوراق المالية في البلاد.".

يأمل في أن يعيد تصنيف الأصول المشفرة من أداة دفع إلى ورقة مالية يمكن أن يحدد أيضاً JVCEA كهيئة رقابة ذاتية تحت FIEA الأكثر قوة، مما سيعطيها سلطات تأديبية أوسع وحماية للمستثمرين.

"نحتاج بالتأكيد إلى النظر في التأثير على المزودين الصغار، ولكن من المهم أيضاً ضمان الشفافية وحماية المستثمرين،" قال ياماوكي. "بالطبع، سيكلف المزودين الصغار الكثير، لكنني أعتقد أن تطوير السوق أهم.".