اليابان تقترب من إصلاح قواعدها المتعلقة بالعملات المشفرة

تستعد اليابان لإعادة هيكلة تنظيمية كبرى للعملات المشفرة. وتدرس هيئة الخدمات المالية (FSA) تعديلاً قانونياً قد يُعيد تصنيف العملات المشفرة من أداة دفع إلى "منتج مالي" بهدف تعزيز حماية المستثمرين في ظل تضاعف عدد حسابات العملات المشفرة أربع مرات على مدار خمس سنوات.

مجموعة عمل هيئة الخدمات المالية (FSA) المعنية بمراجعة تنظيم العملات المشفرة انعقدت للمرة السادسة لمناقشة شكاوى المستهلكين المستمرة، وتزايد مخططات الاحتيال في الخارج، والتهديد المتزايد للهجمات الإلكترونية المتطورة. ووفقًا للمناقشات، يبلغ متوسط ​​عدد شكاوى المستهلكين المتعلقة بالعملات المشفرة حوالي 350 شكوى شهريًا.

إن التحول من قانون خدمات الدفع (PSA) إلى قانون الأدوات المالية والبورصة (FIEA) من شأنه أن يؤدي إلى فرض قواعد إفصاح صارمة، وحماية التداول من الداخل، وعقوبات جنائية على شركات التشفير.

الإعفاء الضريبي على العملات المشفرة

تقترح مجموعة العمل أيضًا فرض ضريبة ثابتة بنسبة 20% على أرباح العملات المشفرة، بما يتماشى مع تداول الأسهم. تُعامل أرباح العملات المشفرة حاليًا كدخل متنوع، وتُفرض عليها ضريبة تتراوح بين 15% و55%، حسب شريحة دخل دافع الضرائب.

قال تاتسو أوكو من جمعية تعزيز بلوكتشين (BCCC) إنه مع نمو عدد حسابات العملات المشفرة إلى 13 مليونًا في اليابان، فإنه يتوقع أن يتوسع الطلب بشكل أكبر إذا كانت القواعد الضريبية متوافقة مع المنتجات المالية.

رينتارو كاواي، الرئيس التنفيذي لشركة ANAP Holdings، التي تدير bitcoin في اليابان، من أن اليابان تتخلف "بشكل كبير" Bitcoin وقال إن البلاد "ليس لها مستقبل" بدون إصلاحات ضريبية جريئة.

أزمةdentالعملات المشفرة

قال الأستاذ الفخري يوشيكازو ياماوكي من جامعة شينشو إن الإصلاح الحالي يعكس الاعتراف المتزايد بأن سوق العملات المشفرة يشبه بشكل متزايد نظامًا بيئيًا للأوراق المالية بدلاً من مجال المدفوعات.

"تتذبذب أسعار الأصول الرقمية المشفرة، مثل Ethereum والبيتكوين Bitcoin بشكل كبير للغاية، لذا فهي لا تصلح كأدوات دفع. يسعى مشتري هذه الأصول إلى تحقيق مكاسب رأسمالية، أي الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع. وعندما يكون الهدف هو تحقيق مكاسب رأسمالية، فإنها تُعامل معاملة الأوراق المالية."

وقال أوكو من غرفة التجارة البريطانية إنه في حين أن التحول إلى نظام FIEA من شأنه أن يعزز ثقة السوق من خلال الإفصاحات الأكثر صرامة، فإنه قد يفرض أيضًا أعباء امتثال شديدة على مستوى الأوراق المالية ويحفز عمليات الاندماج بين البورصات الأضعف.

وتدرس الجهات التنظيمية أيضًا نموذجًا يصنف الرموز على أساس ما إذا كان لديها جهة إصدار يمكن التعرفdent، مثل شركة أو مؤسسة.

يعتقد كاواي أن المشكلة الرئيسية في نقاش إعادة التصنيف الياباني تكمن في عدم تمييز Bitcoin عن جميع العملات الأخرى. عالميًا، يُعامل Bitcoin بشكل منفصل لعدم وجود جهة إصدار له، ويعمل كفئة أصول لامركزية، بينما تمتلك عملات مثل Ethereum أو XRP كيانات تطوير قابلةdent.

وقال إنه إذا لم تعتمد اليابان هذا التمييز، فإن الإطار التنظيمي سوف يميل نحو المؤسسات المالية التقليدية والبنوك وشركات الوساطة التي يمكنها استيعاب متطلبات الامتثال الأثقل، بدلاً من دعم النظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة.

النهج القانوني المختلط في اليابان

لقد خضعت PSA لأربعة تعديلات رئيسية منذ دخولها حيز التنفيذ في عام 2010. أنشأ التعديل الأول في عام 2016 فئة قانونية للعملات الافتراضية بعد صعود Bitcoin، بينما أعاد الإصلاح الشامل في عام 2019 تسميتها "الأصول المشفرة" وأخضع عروض الرموز من نوع الاستثمار لقواعد الأوراق المالية.

وقد أدى تعديل لاحق في عام 2020 إلى إعادة تنظيم خدمات تحويل الأموال وتعزيز حماية المستخدم، كما أدى إصلاح عام 2022 إلى إنشاء أحد أول الأطر التنظيمية في العالم للعملات المستقرة، حيث قدم مفهوم "أدوات الدفعtron".

اليابان غير قادرة على مواكبة تطور العملات المشفرة

اتفقت مجموعة العمل التابعة لهيئة الخدمات المالية على أن التوسع السريع لسوق العملات المشفرة تجاوز الضمانات الحالية ولم يعد قادرًا على منع الاحتيال أو ضمان سلامة السوق.

قال ياماوكي إن القواعد التي تحكم العملات المشفرة أصبحت مجزأة للغاية، وتشبه "مجموعة" من التعديلات منذ انهيار منصة "ماونت جوكس" اليابانية عام ٢٠١٤.

وقال إن الأوراق البيضاء، وهي الوثائق التي توضح كيفية عمل الرموز، ليست مطلوبة لتلبية أي معايير دقة في اليابان، وهو ما سمح للمصدرين بتقديم ادعاءات واسعة النطاق دون مسؤولية قانونية.

قال إن الإفصاحات التقنية الحالية لا تزال غير كافية مقارنةً بالمنتجات المالية التقليدية، على الرغم من وجود تنظيم ذاتي من قِبل هيئات صناعية، مثل رابطة بورصات الأصول الافتراضية والمشفرة اليابانية (JVCEA). وهذا سبب آخر يدفع الحكومة الآن إلى السعي لإخضاع العملات المشفرة لقانون الأوراق المالية في البلاد.

التنظيم الذاتي للعملات المشفرة لا يفي بالغرض

لا يزال قطاع العملات المشفرة في اليابان في بداياته، ويكافح لبناء نفس الانضباط التنظيمي الذي يحكم التمويل التقليدي. ويجادل ياماوكي بأن الهيئة التنظيمية الذاتية الرئيسية للقطاع، JVCEA، التي أُطلقت عام 2018 بـ 32 موظفًا، لا تُضاهي 373 شخصًا يديرون جمعية تجار الأوراق المالية اليابانية (JSDA)، التي شكلت هذا القطاع على مدار خمسة عقود.

"إن صناعة العملات المشفرة في اليابان حديثة العهد جدًا بحيث لا يمكنها تنظيم نفسها، لكن صناع السياسات يريدون أن تحاكي نموذج هيئة الرقابة على الأوراق المالية القوية في البلاد."

ويأمل أن يؤدي إعادة تصنيف الأصول المشفرة من أداة دفع إلى أمان إلى تعيين JVCEA أيضًا كهيئة تنظيمية ذاتية بموجب قانون FIEA الأكثر قوة، مما يمنحها صلاحيات تأديبية وحماية المستثمرين أوسع.

قال ياماوكي: "علينا أن نأخذ في الاعتبار التأثير على صغار مقدمي الخدمات، ولكن من المهم أيضًا ضمان الشفافية وحماية المستثمرين. بالطبع، سيكلف هذا صغار مقدمي الخدمات الكثير، لكنني أعتقد أن تطوير السوق أهم".