الذهب ينخفض بنسبة 7٪ إلى 4515 دولاراً للأونصة بينما ينخفض الفضة بنسبة 14٪ إلى 73 دولاراً مع محو أكثر من 4 تريليونات دولار من القيمة السوقية

حقق مؤشر S&P 500 مكاسب بنسبة 1.4% في يناير، وهو في مسار يحقق عائدًا سنويًا مركبًا يبلغ 18% إذا استمر الزخم، لكن تحت السطح، تبدو الأمور أكثر تعقيدًا بكثير.

يقترب مؤشر مفاجآت الاقتصاد الأمريكي من سيتي بنك من أعلى مستوى له خلال عامين، وهوامش الأرباح ترتفع بشكل حاد، والأرباح تتجاوز التوقعات باستمرار، ومع ذلك، لم يتحرك المؤشر تقريبًا بعد ذروته في 3 يناير وظل يتحرك بشكل جانبي إلى حد كبير منذ عيد الهالوين.

في الوقت نفسه، انهارت أسهم الفضة وأسهم شرائح الذاكرة الأسبوع الماضي في عملية مسح للزخم بدأت الآن تؤثر على أصول المخاطر الأوسع نطاقًا.

جاء انهيار سعر الفضة يوم الجمعة وانخفاض الذهب مع تعافي الدولار عن أدنى مستوى له في أربع سنوات، بينما فقدت شركة سانديسك أكثر من 100 دولار من ارتفاعها داخل اليوم رغم أرباح قوية.

تداول صندوق iShares المتداول في البورصة المخصص للفضة (SLV) حجم تداول بالدولار يعادل نصف أصوله المدارة في يوم واحد، مما يظهر مدى شدة عملية الخروج من المركز.

انخفاض البيتكوين دون 80 ألف دولار، والفوضى في الأسواق النقدية، والتقلبات الحادة في قطاع البرمجيات ومعالجات البطاقات مثل فيزا وماستركارد تشير جميعها إلى تحول غير مريح.

توقفت أسهم "المجموعة العظيمة السبعة" التي كانت تُعتبر سابقًا غير قابلة للمس، حيث يُطرح الآن قطاع أشباه الموصلات في مواجهة البرمجيات في ما يصفه جيف ديغراف من رينيسانس ماكرو بأنه إعداد للاستفادة من تراجع الزخم. ويلاحظ أن عامل الزخم في قطاع التكنولوجيا قد وصل إلى أعلى 5% من القراءات منذ عام 2000، مما يشير إلى حان الوقت للمراهنة على انعكاس الاتجاه.

كما تثير الترتيبات الحالية حفيظة المحللين. فوفقًا لـ بنك دويتشه، تتفوق الآن الأسهم الدورية على نمو الشركات الضخمة في محافظ المستثمرين، وهو تحول نادر الحدوث.

ووجد إد كليسال في نيد ديفيس ريسيرتش أنه عندما تتفوق أكثر من 60% من أسهم مؤشر S&P على المؤشر نفسه (حاليًا 62%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2001)، فإن المؤشر يميل إلى الأداء الضعيف، مع صعود الأسهم الصغيرة والمنتجات الأساسية.

بعد انهيار عقود الذهب الآجلة بأكثر من 11% يوم الجمعة، وإغلاقها دون بكثير من 5,000 دولار للأونصة، بدأ بعض أكبر الأسماء في وول ستريت ينصحون المستثمرين بالتزود بالذهب.

جاء هذا الانخفاض بعد ترشيح دونالد ترامب لكيفن وارش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، مما أزال الدعم عن صعود المعادن الثمينة بتخفيف المخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي.

بحلول يوم الاثنين، ارتفعت عقود الذهب الآجلة بشكل مؤقت، مما قلل من الخسائر الليلية قبل أن تنخفض بنسبة 0.5%. لكن غريغوري شيرر من بنك جي بي مورغان يرى أن هذا الانخفاض لن يدوم.

رفع شيرر هدفه السعري لنهاية العام إلى 6,300 دولار للأونصة، واصفًا الذهب بأنه "ملاذ استثماري متعدد الأوجه" يستفيد من تحول هيكلي نحو الأصول الحقيقية.

تأيّد مايكل شو من بنك دويتشه هذا الرأي، مضاعفًا هدفه السعري البالغ 6,000 دولار للأونصة لعام 2026، وقال إن أسباب احتفاظ المستثمرين بالذهب لم تتغير.

ردّ على المقارنات مع الانهيارات السابقة في عامي 1980 و2013، قائلًا إن الوضع الحالي لا يزال يدعم موجة صعود طويلة الأجل.

انهارت الأسواق الكورية الجنوبية يوم الاثنين، مما اضطر إلى تعليق التداول مؤقتًا بعد انخفاض عقود مؤشر كوسبي 200 بنسبة 5%.

انخفض مؤشر كوسبي نفسه بأكثر من 4%، مدفوعًا بانخفاض أسهم التكنولوجيا الكبرى مثل SK هينكس التي انخفضت بنسبة 6.66% وسامسونج إلكترونيكس التي تراجعت بنسبة 5.55%. كما خسر مؤشر كوسداك، الذي يضم أسهم الشركات الصغيرة، 4.45%.

انتشر البيع عبر أسواق آسيا لكنه لم يضرب كل الأسواق بالتساوي. فقد حققت اليابان مكاسب طفيفة بمقدار 0.13% في مؤشر نيكاي 225، وصعد توبيكس بنسبة 0.52%، بينما انخفض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.64%، وانزلق مؤشر CSI 300 الصيني بنسبة 0.68%. وخسر مؤشر ASX 200 الأسترالي 1%.

انتقل جو تجنب المخاطر إلى العقود الآجلة الأمريكية، حيث انخفض مؤشر داو جونز 143 نقطة (0.3%)، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.6%، وخسر مؤشر ناسداك-100 ما يقرب من 1%.

انخفضت عملة البيتكوين إلى 76,700 دولار، متجاوزة مستوى 80,000 دولار لأول مرة منذ أبريل، مع استمرار المستثمرين في سحب أموالهم من الأصول ذات المخاطر بعد الانهيار العنيف الذي شهدته أسواق الذهب والفضة.

خسر الذهب 6% أخرى ليصل إلى 4,538 دولارًا للأونصة يوم الاثنين، مما زاد من حدة الانخفاض القياسي الذي تجاوز 10% يوم الجمعة وانخفض تحته مستوى 5,000 دولار، حيث انهار تمامًا الانتعاش الذي دفع الأسعار إلى مستويات قياسية قبل أيام قليلة فقط.

انخفض الفضة بنسبة 14% إلى 73 دولارًا، ولا تزال تتأرجح من انهيارها الحاد بنسبة 30% يوم الجمعة، وهو أسوأ خسارة يومية لها منذ مارس 1980.

تسارعت موجة البيع بعد تعيين كيفن وارش من قبل الرئيس دونالد ترامب لاستبدال جيروم باول كرئيس لل الاحتياطي الفيدرالي، مما أثار صدمة في الأسواق ورفع قيمة الدولار.

دفعت سجلات وارش المؤيدة لسياسة نقدية أكثر تشددًا مؤشر الدولار للصعود بنسبة 0.8% منذ الخميس، مما جعل المعادن أقل جاذبية للمشترين الأجانب ويزيد من جاذبية السندات الخزانة مقارنة بالذهب.

ثم جاءت تعليقات ترامب بشأن صفقة محتملة مع إيران، مما ساهم في انخفاض أسعار النفط الخام العالمية بنسبة 4%، مما زاد من هروب المستثمرين نحو الملاذات الآمنة.

على الرغم من الانهيار التاريخي، لا يزال الذهب مرتفعًا بنسبة 8% والفضة بنسبة 16% منذ بداية العام، بفضل المكاسب الهائلة التي حققتها العام الماضي والتي بلغت 65% و145% على التوالي. لكن فوربس حذرت من استمرار تقلب الأسعار بينما ينتظر المتداولون توضيح وارش لمساره.