خسائر إفلاس FTX تبلغ 1 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أغلى الإفلاسات في التاريخ

أصبح انهيار FTX في عام 2022 واحداً من أكثر قضايا الفصل 11 تكلفة في تاريخ الولايات المتحدة. ووفقاً لتقرير بلومبرغ، بلغت الرسوم المرتبطة بإجراءات إفلاس FTX ما يقرب من مليار دولار.

بحلول 2 يناير، تم دفع 948 مليون دولار بالفعل إلى قائمة طويلة من شركات المحاماة، وتشير سجلات المحكمة إلى أن أكثر من 952 مليون دولار من الرسوم تمت الموافقة عليها. يضع هذا الرقم إفلاس FTX بين أكثر القضايا القانونية تكلفة التي شهدتها البلاد على الإطلاق.

نتيجة نادرة للدائنين: الحصول على أكثر مما يستحقون

ويأتي ذلك في وقت يتطلع فيه الدائنون إلى استرداد 118% مما كان مستحقاً لهم، وهي نتيجة نادرة في عملية الفصل 11، حيث ينتهي الأمر عادةً بالدائنين بالحصول على قروش فقط لكل دولار.

يمكن لدائني الديون أن يشكروا حشود المحامين ومستشاري المالية الذين تعقبوا مليارات الدولارات في الأصول الرقمية والنقد المبعثرة عبر شبكة معقدة من الحسابات، كما أخبر الخبراء القانونيون أخبار بلومبرغ.

يشمل المستفيدون صناديق التحوط التي استحوذت على مطالبات عملاء FTX التي تداولت بأقل من 10 سنتات للدولار بعد انهيار الشركة. وقالت FTX، التي طلبت الحماية في نوفمبر 2022، الأسبوع الماضي إنها بدأت في التوزيعات الأولية للعملاء.

بينما يتلقى الدائنون دفعات كبيرة، فإن التكلفة للوصول إلى هناك مذهلة. أصبحت القضية أغفل إفلاس الفصل 11 في عالم العملات المشفرة، متجاوزة بكثير إفلاسات أخرى ذات شهرة كبيرة مثل Celsius Network وBlockFi وGenesis Global. إجمالي الرسوم البالغة 502 مليون دولار المرتبطة بتلك الإفلاسات يقارب نصف ما تم إنفاقه في قضية FTX.

في قلب هذه العملية المكلفة تقف شركة Sullivan & Cromwell LLP، شركة المحاماة الرائدة لـ FTX، والتي تلقت أكثر من 248.6 مليون دولار في رسوم. وقد تم تعويض المستشار المالي Alvarez & Marsal بحوالي 306 مليون دولار.

تراكم المحامون العاملون نيابة عن عملاء FTX والدائنين مبلغاً إضافياً قدره 110.3 مليون دولار في الرسوم. يجعل المجموع الكلي لهذه الرسوم هذه القضية واحدة من أغفل قضايا الإفلاس في السنوات الأخيرة، وفقاً للبيانات المقدمة من BankruptcyData.

يعتقد المحامون أن الرسوم المرتفعة كان يمكن تجنبها إذا كانت FTX قد أدارت أموالها بعناية أكبر، وفقاً لتقرير بلومبرغ.

أشار أستاذ كلية هارفارد للحقوق جاري إيلياس إلى أن تكاليف الإفلاس كانت ستكون أقل بكثير إذا كانت الشركة قد حافظت على سجلات مالية سليمة.

عندما تولى جون راي، الرئيس التنفيذي الجديد لـ FTX وخبير إعادة الهيكلة، المنصب بعد انهيار الشركة، صُدم بانعدام ضوابط الشركات والبيانات المالية الموثوقة.

في مسيرته المهنية التي استمرت 40 عاماً، والتي شملت الإشراف على إفلاس إنرون، صرح راي بأن فشل FTX كان مختلفاً عن أي شيء رآه من قبل.

تم أيضاً دفع أكثر من 8 ملايين دولار لشركة راي الاستشارية، وفقاً لسجلات المحكمة، للمساعدة في قيادة عملية إعادة الهيكلة. ومع استمرار تطور الوضع، يستمر المحامون في فرز الكيانات القانونية المبعثرة لـ FTX، على أمل اكتشاف المزيد من الأصول لتوزيعها على الدائنين.

في الوقت نفسه، ترتبط التعقيدات المستمرة للقضية بالنطاق العالمي لعمليات FTX ونقص التنظيم في قطاع التكنولوجيا المالية، كما notedت كاترين ستادلر، المراجعة المستقلة لرسوم FTX.

على الرغم من أن تقرير ستادلر قال إن الإفلاس كان على الطريق ليصبح "مكلفاً جداً بأي مقياس"، أضافت أن أداء المحترفين كان أيضاً ملحوظاً.

أظهرت الأبحاث التي نشرها إيلياس أن تكاليف الفصل 11 ارتفعت باستمرار على مدى العقد الماضي، مع استهلاك المزيد والمزيد من أصول الشركة قبل الإفلاس من قبل هذه الرسوم المهنية. إنه اتجاه مؤسف، لكنه يبدو أنه يصبح القاعدة للإفلاسات واسعة النطاق في العصر الحديث.