تواصل فرنسا وألمانيا الضغط على اقتصاد منطقة اليورو

تُعدّ فرنسا وألمانيا من أبرز الدول التي تعاني من مشاكل اقتصادية في منطقة اليورو. وتشير استطلاعات رأي الشركات إلى أن ضعف أدائهما أصبح عبئاً كبيراً على المنطقة.

تشهد بقية دول منطقة اليورو نمواً، لكن هذا النمو لا يكفي لتعويض المشاكل التي تسببها هاتان الدولتان الاقتصاديتان.

انخفض نشاط القطاع الخاص في جميع أنحاء دول منطقة اليورو العشرين مرة أخرى في أكتوبر، بعد انخفاض مماثل في سبتمبر، وفقًا لتقرير صادر عن بنك هامبورغ التجاري ووكالة ستاندرد آند بورز العالمية.

ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب الأخير بشكل طفيف إلى 49.7 في أكتوبر، وهو أعلى بقليل من 49.6 في سبتمبر، ولكنه لا يزال أقل من 50.

أي شيء أقل من 50 يعنيtrac. كانت فرنسا وألمانيا مسؤولتين عن جزء كبير من هذا الضعف، بينما شهدت دول أخرى أفضل نمو لها منذ أشهر.

خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مع تعثر الاقتصاد

يواجه البنك المركزي الأوروبي صعوبات جمة. ففي الأسبوع الماضي، خفض أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي في محاولة لتحفيز النمو. وانخفض التضخم إلى 1.7% في سبتمبر، متجاوزاً هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.

صندوق النقد الدولي ليس متفائلاً أيضاً. فقد خفّض توقعاته لنمو منطقة اليورو، متوقعاً أن يكون أداء عامي 2024 و2025 أضعف مما كان متوقعاً في البداية.

ألمانيا، التي كانت تاريخياً المحرك الاقتصادي لمنطقة اليورو، تعاني من تباطؤ حاد في النمو. ويواجه قطاعها الصناعي ارتفاعاً هائلاً في تكاليف الطاقة، ومنافسة متزايدة من الصين، ونقصاً في العمالة.

من المتوقع أن يشهد اقتصاد البلاد ركوداً خلال العام الماضي وهذا العام. كما لا يُتوقع أن يشهد اقتصاد فرنسا، ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، تحسناً قريباً.

قد تدفع البيانات الجديدة البنك المركزي الأوروبي إلى اتخاذ إجراءات أكثر جرأة، وربما خفض أسعار الفائدة مرة أخرى لتحفيز النمو.

ويشارك محافظ بنك إيطاليا فابيو بانيتا هذا الشعور عندما قال إن البنك المركزي الأوروبي قد يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر، هذه المرة لتعزيز الاقتصاد بدلاً من مجرد كبح التضخم.

تشير بيانات مؤشر مديري المشتريات إلى المزيد من التحديات المقبلة

تدعم أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات فكرة إمكانية قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة مجدداً خلال اجتماعه في ديسمبر. إلا أن مدى عمق هذه التخفيضات لا يزال غير مؤكد، إذ لا تزال هناك حاجة إلى مزيد من البيانات قبل نهاية العام.

لا تبدو المؤشرات مبشرة. فالاقتصاد المتدهور يثير مخاوف من أن منطقة اليورو قد لا تشهد "هبوطاً سلساً" من الارتفاع الأخير في التضخم الذي أشعلته روسيا بغزوها لأوكرانيا.

مع ذلك، يؤكد كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، فيليب لين، أنه على الرغم من أن التعافي لا يسير وفق الخطة الموضوعة، إلا أن الأمور لم تصل إلى الحضيض. فقد انخفضت الطلبات الجديدة لخمسة أشهر متتالية، وتقوم الشركات بتسريح العمال للشهر الثالث على التوالي، وبوتيرة هي الأسرع منذ عام 2020.

يتراجع التضخم، لكن الشركات تفرض أسعارًا أعلى بأبطأ وتيرة منذ فبراير 2021. من الصعب إيجاد أي شيء إيجابي في هذه الأرقام.

يتضح الوضع أكثر عند النظر إلى الاقتصاد ككل. فقد نما الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.2% فقط في الربع الثاني، أي أقل من التقديرات الأولية. ويمثل هذا تباطؤًا مقارنةً بالربع الأول، كما أن منطقة اليورو تتخلف عن ركب اقتصادات كبرى أخرى كالولايات المتحدة والمملكة المتحدة.

نما الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي مذهل بلغ 3%، بينما لم تتجاوز نسبة النمو في منطقة اليورو 0.8%. وانخفض الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار، مما يشير إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة تؤثر سلبًا على الطلب. وتُعد الصادرات والإنفاق الحكومي العاملين الوحيدين اللذين يحافظان على استمرار النمو.

شهدت أيرلندا، المعروفة عادةً بنموها الاقتصادي الحاد بفضل كونها مركزاً لشركات الأدوية الأمريكية العملاقة،tracكبيراً في الربع الثاني.

أظهرت الأرقام في البداية نمواً في أيرلندا، لكن البيانات الجديدة كشفت عن صورة مختلفة. فقد كانت أيرلندا عاملاً غير متوقع في منطقة اليورو خلال السنوات الأخيرة، مما أدى في كثير من الأحيان إلى تعديلات في البيانات الاقتصادية.