ستيف ميران من الاحتياطي الفيدرالي يدعو إلى إعادة شاملة لتنظيم البنوك لإعادة ضبط الإطار ما بعد الأزمة

يدعو حاكم الاحتياطي الفيدرالي ستيف ميران إلى إعادة ضبط كاملة لقواعد وول ستريت المصرفية. يوم الأربعاء، بينما كان يتحدث إلى معهد سياسات البنوك، قال ستيف إن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى إصلاح الإطار بأكمله ما بعد الأزمة قبل إضاعة الوقت في مناقشة الميزانية العمومية أو مقدار الفائدة التي تدفعها على الاحتياطيات.

قال ستيف:

يرى أن هذا التنظيم المفرط دفع النشاط المصرفي التقليدي خارج الفضاء المنظم بالكامل. وأضاف:

قال ستيف إن التنظيم تحرك بعيداً جداً بعد 2008

كما قال ستيف إن كتاب قواعد البنوك دخل في حالة من الاندفاع بعد الأزمة المالية لعام 2008. والآن، وبعد أكثر من عقد من الزمان، تأرجح البندول بشكل مفرط. "يجب على المنظمين مقاومة الرغبة في المبالغة في رد الفعل"، حذر.

رأيه هو أن قواعد رأس المال الأكثر صرامة، خاصة تلك مثل نسبة الرافعة المالية التكميلية المعززة، دفعت نشاط الإقراض الأساسي إلى الظلال، بعيداً عن نطاق الإشراف الرسمي.

هذه القاعدة، التي تعد جزءاً من مجموعة أوسع من معايير رأس المال العالمية بازل III، تهدف إلى أن تكون بمثابة دعم للقواعد المعتادة لرأس المال القائم على المخاطر. لكنها تخضع الآن لانتقادات حادة. ستيف ليس الوحيد الذي يرفع نداء الإنذار.

كما دفع مسؤولون آخرون مدعومون من ترامب وبعض الأصوات المصرفية العليا إلى تخفيفها. حجتهم: القاعدة تعاقب البنوك على احتفاظها بأصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة.

هذا الأسبوع، ذكرت بلومبرغ أن الاحتياطي الفيدرالي والهيئات التنظيمية العليا الأخرى قدمت خطة نهائية إلى البيت الأبيض لمراجعة نسبة الرافعة المالية.

التحديث سيسمح لأكبر البنوك الأمريكية، بما في ذلك JPMorgan وBank of America وGoldman Sachs، بالاحتفاظ برأس مال أقل مقارنة بإجمالي الأصول. وهو يتماشى إلى حد كبير مع اقتراح من يونيو الماضي، لكن ليس الجميع حصلوا على ما يريدونه.

حاولت بعض البنوك واستحالت إزالة سندات الخزانة تماماً من حساب النسبة.

تتقدم القاعدة الجديدة بينما تتفوق سندات الخزانة على المبادلات

انتقلت أخبار التغييرات المخطط لها إلى الأسواق بسرعة. بعد أن ذكرت بلومبرغ ذلك يوم الثلاثاء، تفوقت سندات الخزانة على مبادلات أسعار الفائدة، وهي أداة دخل ثابت منافسة.

تقلص الفارق بين عوائد سندات الخزانة لمدة 5 و10 سنوات ومعدلات المبادلات إلى مستويات لم تشهدها منذ مارس. رأى المتداولون في ذلك إشارة خضراء للبنوك لتحميل المزيد من سندات الخزانة.

لا يزال المسؤولون يهدفون إلى إنهاء تغيير القاعدة

ومع ذلك، يعتقد ستيف أن التركيز يجب أن يبقى على إعادة كتابة الإعداد التنظيمي الكامل قبل أن يغوص الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى في مناقشات الميزانية العمومية أو إدارة الاحتياطيات.

دعا أيضاً إلى مزيد من الشفافية من الاحتياطي الفيدرالي نفسه. بكلماته، سيستفيد كل من الجمهور والصناعة المصرفية من معرفة ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي ولماذا.

حالياً، جادل ستيف بأن الكثير من التأثير التنظيمي غير مرئي حتى يحدث شيء ما. هذا لم يعد جيداً بما فيه الكفاية.