- قد يؤجل الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة حتى عام 2025، مع الحفاظ على موقف حذر بسبب استمرار ارتفاع التضخم.
- يرى رافائيل بوستيك من بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن تحقيق هدف التضخم بنسبة 2% سيستغرق نهجاً بطيئاً، متوقعاً حدوث خفض واحد فقط لأسعار الفائدة هذا العام.
- أشار جيروم باول إلى أن التضخم العنيد في أوائل عام 2023 قلل من احتمالية خفض تكاليف الاقتراض قريباً.
يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي على الطريق الصحيح للحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة حتى عام 2025، مما يشير إلى نهج حذر في الدليل الاقتصادي. أوضح رافائيل بوستيك، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، الأمر بوضوح. أسعار الفائدة لن تنخفض قريباً، ليس حتى نهاية هذا العام أو حتى دخول العام المقبل.
بوستيك، الذي له رأي في قرارات السياسة النقدية لهذا العام، لا يرى عجلة في تغيير الأمور بينما يركز على نمو الوظائف وتعديلات الأجور للتضخم. لا يزال يعتمد على تحقيق هدف التضخم المستهدف البالغ 2%، على الرغم من أنه يقر بأن الرحلة هناك تسير ببطء أكبر مما كان يأمله الناس. هذا العام، هو يراهن على خفض واحد فقط في أسعار الفائدة، ولا شيء أكثر طموحاً.
تضخم مستمر: شوكة في جانب الاقتصاد
المزاج الحالي للاحتياطي الفيدرالي؟ التمسك بالثبات.
التضخم عنيد، ويبقى أعلى مما هو مريح، وهذا يجعل عجلات الاحتياطي الفيدرالي تدور ببطء بشأن أي خفض للأسعار. أكد جروم باول هذا الشعور، مشيراً إلى أن الثقة في خفض الأسعار تحتاج إلى مزيد من الوقت للنضج، بفضل التصاق التضخم بالسلوك في الربع الأول.
هذا المزاج الحذر هو نوع من المفاجأة مقارنة بالستة خفضات في أسعار الفائدة التي كان الجميع يهمسون بها في بداية العام. الآن، يتطلع المتداولون بصبر إلى خفض واحد أو اثنين فقط.
في هذه الأثناء، ألقى بوستيك لمحة من التفاؤل، ملاحظاً أن الشركات الأمريكية والمستهلكين يبدو أنهم في وضع أفضل من المعتاد لهذه المرحلة من الدورة الاقتصادية.
التحولات الاقتصادية العالمية والتحذيرات المالية
المشهد العالمي ليس مجرد جالس جانبا.
رفعت صندوق النقد الدولي (IMF) توقعاته لنمو الولايات المتحدة هذا العام إلى 2.7%، وهو زيادة أنيقة مقارنة بالأرقام السابقة. ولكن مع النمو يأتي تحدي الحفاظ على التضخم من الغليان. يلقي صندوق النقد الدولي نظرة حذرة على الولايات المتحدة، مشيراً إلى أنه بينما يبدو الجبهة الداخلية مرنة، فإن المشهد العالمي، خاصة الدول الفقيرة، لا يزال يشعر بآثار الأزمات الماضية.
حتى منطقة اليورو من المتوقع أن تشهد نمواً طفيفاً فقط بنسبة 0.8% هذا العام. عالمياً، ومع ذلك، تبدو الأمور أكثر إشراقاً مع توسع اقتصادي إجمالي بنسبة 3.2%. من المتوقع أن تشهد الصين والهند نمواً كبيراً، مما قد يغير بعض الأوزان الاقتصادية حول العالم.
ولكن رئيس الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي، بيير أوليفييه غورينشاس، يرفع العلم الأصفر، داعياً إلى نهج بطيء ومستقر لتخفيف السياسات النقدية في الولايات المتحدة، خاصة أن الاقتصاد يسير فعلياً بسرعة تفوق وتيرته قبل الجائحة.
ارتفع التضخم السنوي في الولايات المتحدة مؤخراً، حيث أظهرت أسعار المستهلكين في مارس قفزة دفعت المتداولين إلى تأجيل جداول خفض أسعار الفائدة.
حتى أن استراتيجيي UBS يلمحون إلى "خطر حقيقي" بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع الأسعار في وقت مبكر من العام المقبل بدلاً من خفضها. الإنفاق العالي والديون في الولايات المتحدة تتراكم فيها المخاطر، مما يجعل من الصعب إبطاء التضخم دون تعثر الاقتصاد العالمي.
في المقابل، تحوم البنك المركزي الأوروبي حول قرارات أسعار الخاصة به، بهدف تجنب انخفاض التضخم دون 2%.
ردود فعل السوق والتكهنات المستقبلية
كما هي الأمور الآن، فإن تردد الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار يعكس مخاوف اقتصادية أوسع. ألطف كاسام من ستيت ستريت أضاف رأيه، قائلاً إن آثار السياسة النقدية الأمريكية قد تبطئ من وصولها إلى الاقتصاد الحقيقي، مما يوحي بفترة صعبة قادمة في عام 2025 عندما تبدأ احتياجات إعادة التمويل الكبيرة.
وبينما لا يرى صانعو السياسات في الاحتياطي الفيدرالي، مثل ماري دالي من سان فرانسيسكو، عجلة لخفض الأسعار مع استمرار الاقتصاد في إظهار قوته، فإن البنوك مثل بنك أمريكا وديوتشه بنك تراهن الآن على خفض واحد فقط في أسعار الفائدة بحلول ديسمبر، وهو رأي متراجع عن التوقعات الأكثر تفاؤلاً سابقاً.
لذا، بينما كان الحديث يدور حول التخفيف، يبدو أن خطة الاحتياطي الفيدرالي أكثر تركيزاً على البقاء في المسار، والتأكد من عدم زعزعة القارب كثيراً في هذه المياه الاقتصادية غير المتوقعة.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية: المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. لا تتحمل Cryptopolitan.com أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المتاحة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو استشارة مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرار استثماري.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
